Финансы. Денежное обращение. Кредит

средств в установленной очередности.

При равномерных, постоянных поставках товаров и оказании услуг можно

рассчитываться в порядке плановых платежей, т. е. по договоренности сторон.

Сумма каждого планового платежа устанавливается сторонами исходя из объема

поставок и периодичности платежей. На каждый плановый платеж представляется

платежное поручение.

• В практике денежных расчетов используются инкассовые поручения.

Инкассо — это поручение банку взыскать деньги с плательщика. Такие

поручения обычно используются при принудительном взыскании средств.

Взыскатели представляют в банк инкассовое, поручение со ссылкой на дату и

номер исполнительного или приравненного к нему документа.

Поручения, основанные на приказах арбитража, решениях суда или

исполнительных надписях, учиненных нотариусами, предъявляются при

соответствующих подлинных исполнительных документах или их дубликатах. В

исполнительных документах должны содержаться: полное и точное наименование

взыскателя и плательщика; размер взыскиваемой суммы; с какого счета

плательщика сумма подлежит списанию.

Инкассовые поручения с приложением исполнительных документов, а также

распоряжения на списание средств со счетов одногородних плательщиков

представляются взыскателем на инкассо непосредственно учреждению банка, где

ведется счет плательщика, а по иногородним плательщикам — учреждению банка,

обслуживающему взыскателя.

При взыскании по исполнительным документам в пользу отдельных граждан

учреждение банка, в котором находится счет плательщика, принимает

исполнительные документы только через судебного исполнителя, состоящего при

суде, в районе деятельности которого находится данное учреждение банка.

Очередность платежей. Для нормализации платежного оборота, сокращения

неплатежей с 1994 г. предусмотрен ряд дополнительных мер по нормализации

расчетов и укреплению платежной дисциплины в народном хозяйстве. Установлен

временный порядок использования средств, поступающих на счета предприятий и

организаций в банках, т. е. введена новая очередность платежей со счетов

клиентов банка — юридических лиц. Прежде всего предприятия имеют право

использовать остаток денег на своих счетах на неотложные нужды в размерах,

не превышающих 5% среднедневных поступлений за предшествующий квартал. В

числе суммы на неотложные нужды может быть и выплата заработной платы в

размере до пятикратной минимальной месячной оплаты труда с учетом

фактической среднесписочной численности работников в пределах заработанных

средств.

По ходатайству клиента, когда деньги на расчетный счет поступают не

ежедневно, а периодически, банк вправе оставлять на неотложные нужды

средства на весь период сразу.

При полном отсутствии поступлений в течение какого-либо периода клиент

имеет право использовать неполученные средства на неотложные нужды в

следующем периоде. В то же время по заявлению хозяйствующего органа

неиспользованные средства за истекший период могут быть оставлены для

использования в последующем. Если заявления не поступило, то деньги

направляются на оплату документов из картотеки № 2.

В первоочередном порядке производятся платежи в бюджеты всех уровней, а

также в Пенсионный и другие целевые внебюджетные фонды. Остальные платежи

совершаются в порядке наступления сроков платежей, т. е. в календарной

очередности поступления в банк платежных документов. Деньги, выделяемые из

бюджетов, перечисляются на отдельные бюджетные (текущие) счета юридических

лиц, с которых они расходуются строго по целевому назначению.

18. 3. Расчеты пластиковыми карточками

Развитие электронной техники позволило широко использовать безналичные

расчеты в форме пластиковых карточек, содержащих зашифрованную информацию,

позволяющую их владельцам осуществлять платежи и получать наличные деньги.

Пластиковая карточка представляет собой пластиковую пластинку с

нанесенной магнитной полосой или встроенной микросхемой, дающей ключ к

специальному карточному счету в банке. При бумажной технологии продавец с

помощью специального терминала считывает информацию с карточки, проводит

авторизацию (через особую линию связывается с процессинговым центром, в

котором хранится подробная информация о состоянии счета) и выясняет, можно

ли оплатить покупку. Подробная информация о покупке фиксируется на слипе

(отпечатке с карточки) и направляется в центр платежной системы или банк.

Подпись на слипе означает приказ перевести деньги за покупку со

специального карточного счета на счет продавца.

В электронной системе держатель карточки напрямую связывается с

эмитентом через терминал. Вместо подписи на счете он вводит с помощью

клавиатуры секретную комбинацию цифр, что при правильном наборе

санкционирует дебетование его банковского счета.

По экономическому содержанию различают кредитовые и дебетовые карточки.

Кредитовые карточки связаны с открытием кредитной линии в банке, что дает

возможность владельцу пользоваться кредитом при покупках товаров и при

получении кассовых ссуд.

Дебетовые карточки предназначены для получения наличных в банковских

автоматах или покупки товаров с расчетом через электронные терминалы.

Деньги при этом списываются со счета владельца карточки в банке.

• Банковские кредитовые карточки предназначены для покупки товаров с

использованием банковского кредита, а также для получения авансов в

наличноденежной форме. Главная особенность этой карточки — открытие банком

кредитной линии, которая используется автоматически каждый раз, когда

производится покупка товара или берется кредит в денежной форме. Кредитная

линия действует в пределах установленного банком лимита. В некоторых

системах банковская кредитная карточка может применяться для льготной

оплаты некоторых видов услуг (например телефонных разговоров), а также для

получения денег в банковских автоматах.

Различаются индивидуальные и корпоративные карточки. Индивидуальные

выдаются отдельным клиентам банка и могут быть "стандартными" или

"золотыми" (предназначаются для лиц с высокой кредитоспособностью и

предусматривают множество льгот для пользователей). Корпоративная карточка

выдается организации (фирме), которая на основе этой карточки может выдать

индивидуальные карточки избранным лицам (руководителям или просто ценным

сотрудникам). Им открываются персональные счета, связанные с корпоративным

карточным счетом. Ответственность перед банком по корпоративному счету

несет организация, а не индивидуальные владельцы корпоративных карточек.

• Карточки туризма и развлечений выпускаются компаниями,

специализирующимися на обслуживании этой сферы, например "Америкен

экспресс" и "Дайнерс клаб". Карточки принимаются сотнями тысяч торговых и

сервисных предприятий во всем мире для оплаты товаров и услуг, они также

предоставляют владельцам различные льготы по бронированию авиабилетов,

номеров в гостиницах, получению скидок с цены товара, страхованию жизни и

тд. В этих системах также существуют индивидуальные и корпоративные

карточки.

• Частные кредитовые карточки предприятий торговли и услуг. Применение

этих карточек ограничено определенной замкнутой сетью торговых учреждений,

например, цепью универмагов или системой заправочных станций определенной

компании. Кредит предоставляет сама компания, она же получает процент по

ссудам. Получили распространение банковские частные карточки, с помощью

которых можно совершать покупку в определенных магазинах со скидкой, но

выпуск карточек, выдачу кредита по покупкам и расчеты по оплате торговых

счетов осуществляет банк — участник соглашения.

• Карточки для покупки через терминалы в торговых точках также

относятся к разряду дебетовых. Они привязаны к чековому или сберегательному

счету владельца карточек и не предусматривают автоматического

предоставления кредита. Карточка выполняет функции банковского чека, однако

ее применение более надежно, так как идентификация владельца производится в

момент совершения сделки, и деньги перечисляются на банковский счет

торгового предприятия немедленно.

• Карточки для банковских автоматов — это разновидность дебетовых

карточек, которые дают возможность владельцу счета в банке получать

наличные деньги в пределах остатка средств на счете через автоматические

устройства, установленные в банках, торговых залах, на вокзалах и т. д. При

наличии карточки деньги можно получить в любое время суток и по праздничным

и по выходным дням. Кроме того, владелец избавлен от необходимости посещать

свое отделение банка и может воспользоваться автоматами, расположенными в

торговых центрах, на вокзалах и тд.

• Еще одна классификация пластиковых карточек связана с их

технологическими особенностями. Наиболее распространены карточки двух видов

— с магнитной полосой и со встроенной микросхемой.

Карточки с магнитной полосой имеют на обороте магнитную полосу, где

записаны данные, необходимые для идентификации личности владельца карточки

при ее использовании в банковских автоматах и электронных терминалах

торговых учреждений. Если карточка вставлена в соответствующее считывающее

устройство, индивидуальные данные владельца передаются по коммуникационным

сетям для получения разрешения на осуществление сделки.

На карточках магнитная полоса имеет несколько дорожек для фиксации

необходимых сведений в закодированной форме. На одной из дорожек записан

персональный идентификационный номер (ПИН), который вводится владельцем

карточки с помощью специальной клавиатуры при использовании им банковских

автоматов и терминалов. Набранные цифры сравниваются с ПИН-кодом,

записанным на полосе.

В картонках со встроенной микросхемой хранителем информации, которая

записывается заранее, а затем может обнов ляться в момент совершения

сделки, служит микросхема. Это расширяет функциональные возможности

карточки и повышает ее надежность На основе записанных в микросхеме

сведений сделка по карточке может осуществляться в автономном режиме, т. е.

без непосредственной связи с центральным процессором банковской

компьютерной системы в момент совершения операции.

В России наибольшее распространение получили дебетовые карточки. Причем

применяются карточки как международных систем (ВИЗА, Еврокард-Мастеркард,

Америкен экспресс, Ди-нерс Клаб), так и отечественные карточки (СТБ-Кард,

Мост-кард и др. )

Глава 19. РЫНОК ЦЕННЫХ бумаг в Российской Федерации и фондовая биржа

19. 1. Формирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации

Несмотря на определенные трудности формирования рынка ценных бумаг в

1991 и 1992 гг. были сделаны определенные шаги к его созданию и развитию.

Прежде всего это касается создания фондовых бирж и фондовых отделов

товарных бирж.

По существу весь ограниченный поток ценных бумаг предприятий, банков и

других учреждений устремился на фондовые биржи, фондовые отделы товарных

бирж. Однако первоначальному этапу создания рынка фондовых ценностей должна

была предшествовать более широкая приватизация государственной

собственности, что позволило бы создать акционерные общества и таким

образом наполнить рынок ценных бумаг акциями и облигациями предприятий. По

существу же это наполнение осуществлялось в основном за счет акций

коммерческих банков и так называемых финансовых инструментов.

В результате этого произошло определенное искажение понятия рынка

ценных бумаг в России, и в частности, в деятельности фондовой биржи в

общепринятом понимании. Торговля ценными бумагами в 1991 — 1992 гг. не

стала основным видом деятельности фондовых бирж Российской Федерации,

поскольку ведущее положение на них заняли не акции и облигации предприятий,

а финансовые инструменты за счет расширения их номенклатуры. Так, в 1992 г.

на Московской центральной фондовой бирже (МЦФБ) при покупке и продаже

преобладали опционы, депозитные, сберегательные и инвестиционные

сертификаты. При этом происходило нарастание стоимости выпускаемых и

предложенных ценных бумаг, которое составило 30 млрд. руб., а с учетом

предложения кредитных ресурсов — 33 млрд. руб.

Однако из предложенных 30 млрд. руб. куплено было ценных бумаг всего на

сумму 52, 1 млн. руб. Биржевая торговля на МЦФБ на 90—95% в 1992 г.

держалась в основном на купле-продаже кредитных ресурсов. За девять месяцев

1992 г. предложение денежных ресурсов на МЦФБ достигло 1, 8 млрд. руб.

Размещено было 730 млн. руб. Из 255 выставленных лотов продано 161, т. е.

63, 1%.

Таким образом фондовая биржа выполняла в основном не свойственные ей

функции. В результате увеличения процентной ставки Центрального Банка на

50%, а затем до 80% повысились процентные ставки коммерческих банков и

соответственно за кредитные ресурсы на биржах. Однако денежные ресурсы,

предложенные на бирже, носили исключительно краткосрочный характер. Поэтому

заемщики не могли использовать эти средства для долгосрочных инвестиционных

программ.

Эта тенденция характерна для всех действующих в РФ фондовых бирж. В

основе таких искажений несколько причин.

1) На начальной стадии формирования рынка ценных бумаг ценные бумаги (в

основном акции) и сами акционерные общества не отвечали общепринятым

международным стандартам. К концу 1992 г. официально зарегистрированных

акционерных компаний в России было всего 10%, тогда как остальные

находились по существу на нелегальном положении.

2) Около 90% акций были эмитированы с нарушением закона, включая

правила эмиссии и публичной ответственности.

3) В ряде случаев происходило принудительное акционирование, под

которое попадали планово-убыточные предприятия.

В результате взаимодействия всех этих факторов доверие различных

инвесторов к выпущенным акциям существенно снижалось, что и определило

небольшой объем сделок. Кроме того, использование МЦФБ и рядом других бирж

метода листинга, т. е. предпродажной проверки акций на обеспеченность

активами, вызвало значительный отток акций с рынка. Так, на МЦФБ оборот

акций снизился с 400 млн. руб. за первые четыре месяца 1991г. до 18 млн.

руб. за соответствующий период 1992 г. В то же время этот процесс носил в

определенной степени позитивный характер, поскольку имел очистительный

эффект. Большое количество сомнительных акций выбыло из оборота биржи, а

некоторые акционерные компании подали заявки на регистрацию своих ценных

бумаг.

В результате всех этих противоречивых процессов операции с акциями,

которые были официально зарегистрированы, составили всего 0, 04% от общего

оборота на МЦФБ.

Основной поток выпуска акций на фондовые биржи России обеспечивали

коммерческие банки, так как они раньше других юридических лиц, действующих

на рынке, начали осуществлять акционирование. За коммерческими банками

следовали страховые, инвестиционные и торговые компании. Однако

сравнительно небольшое количество этих компаний давало довольно слабый

приток ценных бумаг на биржу. Самое последнее место в обороте фондовых бирж

1992 — 1993 гг. заняли акционерные производственно-промышленные компании,

что в основном определялось отставанием процесса приватизации в

промышленности и на транспорте на первом этапе разгосударствления

собственности.

Несмотря на всю противоречивость деятельности биржевого рынка ценных

бумаг следует признать, что фондовая биржа уже на начальной стадии стала

барометром экономической и политической жизни в стране.

В условиях жесткой денежно-кредитной политики в первом квартале 1992 г.

предложение ценных бумаг на биржах выросло, и наоборот, обещанная

правительством широкая приватизация во втором квартале 1992 г. обусловила

миграцию денежных средств от ценных бумаг в банковские депозиты. Этому же

способствовало ослабление денежно-кредитного регулирования.

Другим позитивным моментом развития рынка ценных бумаг явилось

увеличение объема операций фондовых бирж и фондовых отделов товарных бирж.

Так, к концу 1992 г. объем операций достиг нескольких сотен миллиардов

рублей. Однако этот объем включал не только сами ценные бумаги, но и

финансовые инструменты, и кредитные ресурсы.

Положительной стороной становления российского рынка ценных бумаг

являются рост профессионализма кадров фондовых бирж и брокерских компаний,

освоение новых видов ценных бумаг, а также улучшение технической

оснащенности фондовых бирж, что необходимо для повышения эффективности их

работы. Так, создание электронных систем на биржах позволяло следить за

операциями по 14 параметрам.

На некоторых биржах созданы расчетно-клиринговые центры, способные

хранить акиии не только в бумажной, но и безбланковой форме, в качестве

запасной дискеты на ЭВМ как банк данных.

Большое внимание биржи уделяли оценке или листингу инвестиционных

качеств ценных бумаг, повышая требования к эмиссиям и организации публичной

отчетности акционерных компаний. Четыре наиболее крупные фондовые биржи —

Московская центральная, Московская международная, Санкт-Петербургская и

Сибирская использовали листинг, т. е. производили предпродажную проверку

акций на предмет обеспеченности реальными активами. Однако критерии такого

листинга пока остаются более либеральными по сравнению с аналогичными

методами, которые приняты на фондовых биржах западных стран.

Предполагается, что в дальнейшем по мере развития рынка ценных бумаг

уровень листинга должен повышаться и в конечном итоге будет доведен до

мировых стандартов.

Положительной стороной деятельности российского рынка ценных бумаг

явилось установление контактов и кооперативных связей российских бирж с

крупнейшими фондовыми биржами США, Западной Европы и Азиатско-

Тихоокеанского региона. Эти связи использовались прежде всего для изучения

опыта функционирования фондовых бирж этих стран.

Были созданы также государственные органы, регулирующие деятельность

рынка ценных бумаг: Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам при

Президенте РФ, в состав которой вошли представители фондовых бирж,

специалисты ЦБР и Минфина, Антимонопольного комитета и Госкомимущества.

Минфин определяет нормативы выпуска ценных бумаг, деятельность брокеров и

фондовых бирж; ЦБР регулирует нормативы выпуска государственных облигаций.

Сами биржи создали консультативно-координационный орган — Федерацию

фондовых бирж, которая объединяет фондовые биржи и фондовые отделы всех

регионов Российской Федерации.

В России в начале 90-х гг. были сделаны первые шаги в организации рынка

ценных бумаг. Постепенно возрастают операции фондовых бирж. Однако

российский рынок ценных бумаг на первом этапе не превратился в важный

инструмент по мобилизации капиталов, необходимый как для реорганизации

экономики в целом, так и для финансирования предприятий с целью внедрения

новых технологий и повышения эффективности управления производством и

мотивации труда. Именно это его отличало от рынков ценных бумаг западных

стран.

• Одной из новых особенностей становления рынка ценных бумаг в РФ

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 41, 42, 43, 44, 45, 46, 47