Экономическая теория
r - норма дисконтирования (норматив эффективности капиталовложений).
Пример. Имеются два варианта реконструкции производства, позволяющие
предприятию выйти на одинаковую производственную мощность. Они различаются
объемами капиталовложений (К1=100 и К2=150) и уровнем текущих издержек на
производство продукции после их реализации (С1=40 и С2=30). Норматив
эффективности капиталовложений равен 12,5%. Определить наиболее эффективный
вариант капиталовложений.
В данном случае мы видим, что 1-ый вариант требует меньшего объема
капиталовложений, чем 2-ой, но зато 2-ой вариант дает снижение текущих
затрат по сравнению с 1-ым. Чтобы установить, какой из вариантов лучше,
нужно рассчитать приведенные затраты. При реализации 1-го варианта они
составят 100(0,125 + 40 = 52,5; а при реализации 2-го: 150(0,125 + 30 =
48,75. Поскольку 2-ой вариант дает более низкое значение приведенных
затрат, то он и является более эффективным.
Контрольные вопросы, тесты, задачи
1.Согласно марксистской теории:
1. Ссудный процент - это плата за капитал, уровень которой определяется
эффективностью капиталовложений.
2. Ссудный процент - это превращенная форма части прибавочной стоимости,
выступающая в форме платы за капитал.
3. Уровень ссудного процента определяется соотношением спроса и
предложения на капитал.
4. Уровень ссудного процента определяется предельной отдачей (предельным
продуктом) капитала.
5. Уровень ссудного процента определяется приростом дохода, получаемым в
результате использования ссуды.
А: 1, 2 Б: 2, 3 В: 2 Г:
3, 4 Д: 2, 5
2. Согласно теории предельной полезности:
1. Ссудный процент - это превращенная форма части прибавочной стоимости.
2. Ссудный процент - это плата за пользование капиталом, уровень которой
определяется дополнительным доходом, полученным благодаря этому капиталу.
3. Ссудный процент - это платеж, необходимый для удержания капитала в
данном производственном процессе.
4. Уровень ссудного процента определяется соотношением спроса и
предложения ссудного капитала.
5. Уровень ссудного процента определяется предельным продуктом (отдачей)
капитала.
А: 1, 2, 3, 5. Б: 2, 3, 4, 5. В: 3, 4, 5. Г:
3, 5. Д: 4. 5.
3. Согласно марксистской теории:
1. Прирост дохода, полученный благодаря использованию инвестиций, - это
вклад капитала в создание стоимости товара.
2. Прирост дохода, полученный благодаря использованию инвестиций, - это
избыточная прибавочная стоимость, созданная благодаря возросшей
производительности труда.
3. Прирост дохода, полученный благодаря использованию инвестиций, - это
величина ссудного процента.
4. Часть стоимости товара создается трудом, а часть - капиталом,
поскольку объем производства зависит не только от количества труда, но и
от размера используемого капитала.
5. Вся стоимость товара создается трудом, а капитал лишь влияет на
производительную силу труда.
А: 1, 2, 3, 4. Б: 2, 3, 5. В: 2, 3, 4.
Г: 2. Д: 2, 5.
4. Чем объясняет теория предельной полезности нисходящий вид кривой спроса
на капитал и восходящий - предложения капитала?
5. В чем различие между трудовой теорией стоимости и теорией предельной
полезности в понимании источника и уровня ссудного процента?
6. В чем отличие ссудного капитала от ростовщического?
7. Чем отличается капитал как товар от обычного товара?
8. Какова связь между средней нормой прибыли и ставкой процента в
марксистской теории?
9. Что понимается под дисконтированием и для чего оно используется?
10. По вкладу начислено 30 % годовых. Уровень инфляции за год составил 24%.
Какова реальная годовая ставка процента по данному вкладу ?
11. Объем инвестиций равен 2000. Полученный от их реализации доход
составил: в 1-м году - 1500, во 2-м - 1250. Ставка ссудного процента - 12 %
в год. Какова чистая норма окупаемости инвестиций ?
12. Подрядчик предлагает два варианта оплаты строящегося объекта. При 1
варианте: в 1 году нужно заплатить 50 % стоимости объекта, во 2-м - 30 %, в
3-м - 20%. При 2-м варианте соответственно: в 1-м году - 34 %, во 2-м - 33
% и в 3-м - 33 %. Однако общая сметная стоимость объекта при 2-м варианте
будет на 4 % выше, чем в первом. Какой вариант выгоднее заказчику, если
годовая норма окупаемости инвестиций у него равна 10 %?
13. Имеются два варианта инвестиций. Они отличаются только размерами
предполагаемых годовых доходов (в 1, 2 и 3 годах):
Для 1 варианта: Y1 = 200, Y2 = 120, Y3 = 60.
Для 2 варианта: Y1 = 160, Y2 = 140, Y3 = 100. Какой из этих вариантов
выгоднее, если норма окупаемости инвестиций равна 15 % ?
14. Имеются три варианта технической реконструкции предприятия. Для
осуществления 1-го требуются капиталовложения, равные 2400, уровень текущих
затрат на производство продукции после реализации 1-го проекта составит
600. Для 2-го варианта эти показатели равны соответственно 2600 и 570, а
для 3-го - 2800 и 550. Норматив эффективности капиталовложений равен 12,5
%. Какой из трех вариантов наиболее экономичен ?
15. Какие факторы определяют уровень ссудного процента?
Тема 13. Кредит
13.1. Сущность и функции кредита
Кредит - неотъемлемый элемент современной экономики. Он обусловлен, с
одной стороны, наличием у экономических субъектов временно неиспользуемых
денежных средств; с другой - образованием у них временной потребности в
дополнительных денежных средствах.
Временно неиспользуемые денежные средства могут образовываться у
населения, предприятий (амортизационные отчисления, средства на
реконструкцию и расширение производства, средства фонда оплаты труда,
сбережения и т. п.). Ими могут быть средства бюджетов разных уровней и
внебюджетных фондов.
Временная нехватка денежных средств может возникнуть у предприятий
(сезонность или длительный цикл производства, период между отгрузкой
продукции и ее оплатой поставщиком и т. п.), у населения (строительство
жилья, приобретение дорогостоящих вещей), у государства (недостаточный сбор
налогов при необходимости финансирования государственных расходов и
социальных выплат).
Для непрерывности процесса воспроизводства объективно необходимо
перераспределение денежных средств при условии их возвращения через
определенное время обратно их владельцам. Это и осуществляется с помощью
кредита.
Кредит - это отношения в процессе перераспределения и использования
денежных средств на условиях срочности, возвратности и платности. Срочность
означает предоставление временно свободных денег только на определенный
срок. Возвратность - возвращение их после истечения срока владельцу.
Платность - выплату процента за пользование кредитом. Сторонами кредитного
отношения являются кредитор (тот, кто предоставляет ссуду) и заемщик
(получатель кредита).
Основой кредита является ссудный фонд. Это временно свободные денежные
средства, аккумулированные для целей кредитования. Источники ссудного фонда
- средства населения, предприятий, государства. Кредит осуществляется в
форме движения ссудного фонда.
Понятие ссудного фонда является более общим по сравнению со ссудным
капиталом. В современном обществе ссудный капитал является частью ссудного
фонда, поскольку заемные средства могут использоваться не только в качестве
капитала, но и в качестве денег (населением, государством для оплаты их
расходов), а также в качестве коллективных и общественных производственных
фондов. При отсутствии капиталистической собственности ссудный фонд вообще
не содержит ссудного капитала.
Функции кредита в экономике:
- Мобилизация, аккумулирование, концентрация и перераспределение денежных
средств.
- Обеспечение бесперебойности процесса воспроизводства.
- Ускорение оборота производственных фондов.
- Замена действительных денег кредитными деньгами и кредитными
операциями.
- Экономия издержек обращения, связанных с денежным хозяйством.
В современной экономике кредит не только повышает общую эффективность
процесса воспроизводства, но и является его необходимым условием. Вместе с
тем расширение кредита ослабляет связь между производителями и конечными
потребителями продукции, что создает условия для отрыва производства от
потребления, образования несоответствия между ними и возникновения
экономических кризисов.
13.2. Формы кредита
Выделяют следующие основные формы кредита:
1) По срокам: краткосрочный - до 6 месяцев, среднесрочный - до 1 года,
долгосрочный - несколько лет.
2) Коммерческий кредит - кредит, предоставляемый одним предприятием
другому. Он в основном связан с отсрочкой платежа за отгруженную
(поставленную) продукцию. Средством коммерческого кредита является вексель
предприятия - обязательство выплатить определенную сумму в определенный
срок. Векселя бывают простые (без права перевода) и переводные (переводятся
на других кредиторов с помощью передаточной надписи (индоссамента)).
Переводные векселя могут использоваться в качестве средства платежа между
предприятиями. Векселя могут покупаться банками со скидкой (дисконтом). Эта
операция называется учетом векселей. В результате право получения долга
переходит к банку. На векселях может быть банковское поручительство
(аваль), которое выставляется банком предприятия, выдавшего вексель. Это
повышает его надежность.
Коммерческий кредит не обязательно оформляется в виде векселя. В нашей
стране основной формой коммерческого кредита в настоящее время является
задолженность предприятий друг другу по платежам (неплатежи). Их объем на
середину 1997 г. превысил 600 триллионов рублей.
3) Банковский кредит - кредит, предоставляемый банками. При этом банки
используют при кредитовании в основном, не собственные, а привлеченные
средства (средства на счетах предприятий, организаций, учреждений; на
вкладах населения), отчасти - заемные (межбанковские кредиты). Собственные
же средства банков составляют незначительную долю их ссудного фонда. Банки
выполняют роль посредников в кредите. По существу кредиторами являются не
они, а те экономические субъекты, чьи средства они используют.
4) Потребительский кредит - это кредит, предоставляемый населению (на
покупку или строительство жилья, приобретение дорогостоящих товаров). В
данном случае кредит используется в качестве денег, а не капитала или
производственных фондов. Но поскольку эти же деньги могут быть
предоставлены в ссуду и в качестве капитала, то за потребительский кредит
также уплачивается процент, как и за другие формы ссуд.
5) Залоговый кредит - кредит под залог имущества. Частный случай:
ипотечный кредит - кредит под залог недвижимости (земли с постройками на
ней).
6) Лизинг - кредит в виде долгосрочной аренды основных производственных
фондов. Отнесение лизинга к формам кредита объясняется тем, что
пользователь оборудования получает его целиком, то есть всю его стоимость,
а затем возвращает эту стоимость частями в виде арендных платежей,
включающих также и ссудный процент.
7) Государственные (муниципальные) займы и кредиты - отношения, в которых
заемщиком или кредитором является государственный орган (орган местного
самоуправления). Государство (органы местного самоуправления) прибегают к
займам для финансирования своих расходов или социальных выплат. Они также
предоставляют и кредиты тем предприятиям или бюджетным организациям, в
функционировании которых они заинтересованы.
8) Налоговый кредит - отсрочка платежа налогов. По истечении периода
отсрочки заемщик вносит не только сумму налогов, но и начисленный на нее
ссудный процент.
9) Международный кредит - отношение, в котором кредитор и заемщик
принадлежат к разным странам. Частный случай: межгосударственный кредит -
кредит государственного органа одной страны государственному органу другой.
13.3. Кредитная система. Банки
Кредитная система - это совокупность кредитных отношений и институтов
(учреждений), организующих эти отношения.
К кредитным учреждениям относятся: банки и небанковские кредитно-
финансовые учреждения. В число последних входят: кредитные товарищества и
союзы, общества взаимного кредита, инвестиционные компании и фонды,
пенсионные фонды, страховые компании, ломбарды, специализированные фирмы
(факторинговые, лизинговые и т. п.).
Банки выполняют основную массу кредитных операций и образуют своего рода
костяк кредитной системы. Первоначально они возникли как учреждения, в
которых хранились временно неиспользуемые ценности. На этой основе они
превратились в посредников в платежах и кредите. Затем круг выполняемых ими
операций расширился. Происходили концентрация и централизация банковского
капитала. Создавались межбанковские объединения: картели, синдикаты,
тресты, концерны.
В конце 19 - начале 20 века в развитых капиталистических странах
произошло формирование банковских монополий - крупных банков или их
объединений, доминирующих на рынке банковских услуг. Роль банков в
экономике изменилась, они стали учреждениями, способными контролировать
положение дел на промышленных предприятиях и вершить их судьбу.
Монополистический промышленный капитал стал сращиваться с монополистическим
банковским капиталом в единый финансовый капитал. Сфера деятельности
банковских монополий стала расширяться за пределы страны, что привело к
образованию банков, имеющих филиалы в разных странах, и деятельность
которых носит международный характер.
Аналогичные процессы характерны и для других звеньев кредитной системы
(небанковских кредитных учреждений). Современный финансовый капитал
включает в себя не только производственные предприятия и банки, но и сеть
небанковских кредитных учреждений (страховых компаний, пенсионных фондов и
т.п.).
Вместе с тем в кредитной системе имела место и централизация, связанная с
образованием центральных банков и повышением их роли в кредитной системе.
В настоящее время в развитых капиталистических странах банковская система
является двухуровневой. В нее входят: центральный банк (верхний уровень);
коммерческие и специализированные банки (нижний уровень).
Коммерческие банки - это банки, выполняющие широкий круг банковских
операций. Их иногда называют универсальными. Специализированные банки -
банки, выполняющие в основном определенный более или менее узкий круг
банковских операций. Так, в число специализированных банков входят:
- Инвестиционные банки, специализирующиеся на операциях с ценными
бумагами.
- Инновационные банки - кредитование инноваций, то есть нововведений,
имеющих высокий уровень риска.
- Сберегательные - обслуживание вкладов граждан.
- Ипотечные - специализация на ипотечном кредите.
- Земельные - кредитование под залог земельных участков.
Центральный банк выполняет следующие основные функции:
- Денежная эмиссия, организация и регулирование денежного обращения.
- Расчетный и резервный центр банков, в том числе кассовое обслуживание
банков (прием и выдача наличных денег).
- Кредитор последней инстанции (концентрация кредитных ресурсов,
кредитование банков).
- Размещение и обслуживание государственного долга (депозитарий и
фискальный агент государства). Операции с ценными бумагами, прежде всего -
государственными.
- Исполнение государственного бюджета (совместно с другими
государственными органами).
- Операции с драгоценными металлами, валютой. Управление золото-валютными
резервами государства, определение официального курса валюты.
- Выдача гарантий.
- Контроль и регулирование всей кредитной системы (определение правил,
ограничений, нормативов деятельности финансово-кредитных учреждений, выдача
и отзыв лицензий).
Центральный банк непосредственно не обслуживает предприятия и население,
он имеет дело в основном с банками. Население и предприятия обслуживаются
коммерческими и специализированными банками.
Основные виды операций, выполняемых коммерческими и специализированными
банками:
- Ведение счетов юридических лиц, расчеты между ними.
- Обслуживание вкладов населения.
- Кассовые (прием и выдача наличных денег).
- Кредитование (в разных формах).
- Операции с ценными бумагами (выпуск, размещение, купля, продажа).
- Валютные операции.
- Трастовые (управление ценностями клиента по его доверенности).
- Выдача гарантий и поручительств.
- Лизинговые.
- Факторинговые (покупка у поставщика права взыскания задолженности с
получателя товара).
Прибыль банков формируется как остаток полученных процентов (по кредитам,
выданным банками) за вычетом уплаченных процентов (по привлеченным и
заемным средствам) и банковских издержек (на оплату труда, амортизацию
основного капитала, коммунальных и арендных платежей и т. п.).
Источником банковской прибыли, согласно марксистской теории, является
часть стоимости прибавочного продукта, созданного в сфере производства.
Норма прибыли в банковской сфере в процессе межотраслевого перелива
капитала устанавливается на уровне средней нормы прибыли.
С точки зрения теории предельной полезности, источником банковской
прибыли является предпринимательская способность банкиров.
13.4. Реформа кредитной системы в России
К началу 1990-х г. г. для кредитной системы СССР было характерно:
1) Монополия государства в кредитной сфере. Все финансово-кредитные
учреждения были государственными. Коммерческий кредит был упразднен в
начале 1930-х г. г. Основной формой кредита был банковский кредит. Он
предоставлялся Государственным банком СССР или кредитными учреждениями,
подконтрольными ему. Государственный банк обслуживал предприятия,
организации, учреждения, граждан. Через его систему проходили все расчеты и
платежи в народном хозяйстве. Никаких других банков, кроме него и входящих
в его систему учреждений, не было. Госстрах был монополистом в сфере
страхования. Пенсионное обслуживание было только государственным. Операции
с ценными бумагами и валютой осуществлялись только государственными
учреждениями.
2) Государственное планирование кредита. Кредит рассматривался как
средство выполнения заданий народнохозяйственного плана и входил составной
частью в этот план. Кредитование шло в основном по плану и для выполнения
плана. Получение внепланового кредита было затруднено.
3) Основными формами кредита были:
- Банковский.
- Потребительский.
- Государственные займы и кредиты.
- Межгосударственный.
- Ссуды из резервов министерств и ведомств (выдавались предприятиям,
входящим в систему министерства (ведомства) в основном при возникновении
непредвиденных неблагоприятных ситуаций).
- Натуральные ссуды (в сельском хозяйстве в виде семян на проведение сева
с возвратом в том же виде после уборки урожая).
4) Низкий уровень процента. Так, в 1989 г. годовая ставка процента
составляла:
- по краткосрочному кредиту - 2,8 %;
- по долгосрочному - 0,8 %;
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18
|