Дипломная работа: Повышения экономической эффективности производства и реализации продукции плодоводства в ЗАО "Сад-Гигант" Славянского района

Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта

Эффективность данного инвестиционного проекта, как уже было отмечено, будет оценена методом определения чистой текущей стоимости и чистого дисконтированного дохода (ЧДД, NPV) – чистого приведенного дохода, на который может увеличиться стоимость предприятия в результате реализации проекта.

Расчет эффективности основан на данных "Cash Flow" и процедуре дисконтирования денежных потоков, приведенных их к настоящему моменту времени.

Мы складываем все дисконтированные денежные потоки и из общей суммы вычитаем инвестиционные издержки. Цель дисконтирования - привести денежный поток, неравномерно разбросанный по горизонтали планирования, к настоящему моменту, свернуть протяженную линию и оценить эффективность проекта с учетом временного фактора. Ставка дисконтирования определяется спецификой проекта.

Норматив дисконтирования определяется как средневзвешенная стоимость капитала, инвестируемого в проект. В данном проекте только один источник финансовых средств - это банковский кредит (15%), следовательно, норму дисконта с учетом будущих рисков определим в 20%. Коэффициент дисконтирования он же фактор или множитель текущей стоимости, рассчитывается на каждом шаге расчета (для каждого года) по следующей формуле: 1/(1+Е)1.

Дисконтированный денежный поток представляет собой произведение чистого денежного потока на коэффициент дисконтирования.

Дисконтирование денежного потока оформляется в виде таблицы таким образом, чтобы обеспечить максимальную наглядность и удобство расчетов.

Далее рассчитаем индекс рентабельности (ИР), который определяется как отношение дисконтированного положительного потока денежных средств (от операционной и инвестиционной деятельности) к дисконтированной стоимости инвестиционных затрат (таблица 24).

Таблица 24 – Расчет показателей экономической эффективности инвестиционного проекта по производству концентратов соков

Полученные результаты показывают, что RI > 1, из этого следует, что проект можно принять к реализации.

По данным таблицы 23 также можно без дополнительных расчетов, определить период окупаемости. Дисконтированный период окупаемости – это, по сути, тот шаг расчета, на котором накопление чистого дисконтированного денежного потока приобретает положительное значение. Из таблицы видно, что с первого года проекта чистый денежный поток накопительным итогом имеет отрицательное значение, а на второй год становится положительным. Таким образом, период окупаемости равен 1,3 года. Рассчитанный период окупаемости показывает, что соотношение между чистыми годовыми потоками реальных денег и начальными инвестициями благоприятное, так как значение показателя, равное 1,3 года, находится в пределах жизненного срока рассматриваемого проекта (5 лет).

Итоговое значение чистого дисконтированного денежного потока – это показатель NPV, или то количество денег, которое планируется получить по достижении горизонта планирования с учетом временного фактора. В данном проекте NPV равен 377962,1 тыс.руб. Положительное значение показывает, что вызываемый инвестициями денежный поток в течение всей экономической жизни проекта превысит первоначальные капитальные вложения, обеспечит необходимый уровень доходности на вложенные фонды и увеличение рыночной стоимости.

Метод чистой текущей стоимости включает расчет дисконтированной величины положительных и отрицательных потоков денежных средств от проекта. Данный проект имеет положительную чистую текущую стоимость, так как дисконтированная стоимость его входящих потоков превосходит дисконтированную стоимость исходящих. Сальдо инвестиционного проекта по каждому году имеет положительное значение, следовательно, предприятие на каждом этапе развития проекта остается платежеспособным.

Исходя из сущности внутренней нормы доходности инвестиционный проект следует принять, поскольку IRR выше альтернативновной доходности, которая устанавливается на рынках капитала и принимается за основу ставки дисконта. Большой разрыв между IRR и рыночной нормой доходности (15%) говорит о небольшом риске инвестирования капитала.

3.2 Экономическая эффективность мероприятий по упаковке плодов

Плодовая продукция является специфическим товаром, требующим к себе повышенного внимания и особых условий в периоды уборки, транспортировки и хранения.

Для удовлетворения спроса на плодово-ягодную продукцию и улучшения ее качества важное значение имеет своевременное и качественное проведение работ по уборке, товарной обработке и хранению плодов и ягод. Важно не только вырастить хороший урожай, но и не допустить потерь, своевременно и качественно убрать и довести до потребителя в соответствии с требованиями, предъявляемыми к данной продукции. [9]

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16