Нобелевские лауреаты по экономике (на 23 человека) (Доклад)

|теоретические интересы со стремлением создать эффективные инструменты экономической |

|политики. Главным вкладом в выполнение этой задачи, содержащимся в его книге «Платежный|

|баланс», была модель такой политики, которая была способна достичь двух основных целей:|

|внутренней сбалансированности (полной занятости) и внешней сбалансированности |

|(равновесия платежного баланса). Опираясь на разработанный Тинбергеном принцип, автор |

|книги показывает, что для достижения этих двух целей требуется использование двух |

|инструментов экономической политики. Например, внутреннее и внешнее сбалансирование |

|может быть достигнуто только применением и фискальной (для обеспечения полной |

|занятости), и монетарной (для привлечения или отталкивания международных потоков |

|капитала) политики. |

|В книге «Торговля и благосостояние» М. показал влияние международной торговли на |

|благосостояние в странах, которые не обладали совершенными конкурентоспособными |

|внутренними рынками. Он показал, прибегнув к «теории второго самого лучшего», что, если|

|условия, необходимые для достижения оптимума, не реализуются, продвижение в направлении|

|к свободной торговле может быть деструктивным и может уменьшить благосостояние. Более |

|того, в случае установления высоких торговых барьеров лучшее может быть врагом |

|хорошего: ограничения торговли могут в этом случае содействовать повышению уровня |

|экономического благосостояния. Эта книга отражает также мнение М., что экономика должна|

|развиваться как наука, ориентированная на практическое применение в политике. |

|В работе над «Торговлей и благосостоянием» он в значительной степени опирался на «новую|

|экономическую теорию благосостояния», которая отвергает метод сравнения, открыто |

|противопоставляющего выгоды одного потерям другого. Тем не менее позднее он пришел к |

|выводу, что эта теория представляет собой чрезмерно ограниченный подход к формированию |

|политики, поскольку политика обязательно учитывает сравнительные различия в положении |

|людей. Поэтому он вернулся к более ранней экономической традиции, согласно которой |

|сравнение положения разных людей отражается в оценке политическими деятелями важности |

|повышения благосостояния отдельных индивидуумов. Соответственно и об экономической |

|политике судят по тому, насколько хорошо она служит общей полезности, выраженной как |

|взвешенная сумма полезности всех индивидуумов. |

|С самого начала своей деятельности М. интересовался балансом между эффективностью и |

|равенством. Вскоре после окончания второй мировой войны он написал оказавшую большое |

|влияние на общественное мнение книгу, посвященную эффективности системы свободного |

|рынка и критике государственного регулирования, введенного в послевоенной британской |

|экономике. В то же время он замечал отрицательные последствия капиталистической |

|системы, отражающиеся на распределении доходов. «Мое сердце принадлежит левым, а мозг –|

|правым», – повторял он. |

|Перейдя в 1957 г. из ЛШЭ в Кембриджский университет, М. продолжал много писать, |

|сосредоточившись на проблемах внутренней экономической политики и распределении |

|доходов. В книге «Эффективность, равенство и владение собственностью» ("Efficiency, |

|Equality, and the Ownership of Property", 1964) он дал предположительный обзор сил, |

|определяющих накопление капитала. Эту тему он развил дальше в книгах «Наследие |

|неравенства» ("The Inheritance of Inequalities", 1974) и «Справедливая экономика» ("The|

|Just Economy", 1976). Выйдя в 1974 г. на пенсию, он продолжал активную деятельность и в|

|области теоретических исследований, и в области разработки экономической политики. В |

|1975 г. он опубликовал «Путеводитель радикального интеллигента по проблемам |

|экономической политики» ("The Intelligent Radical's Guide to Economic Policy"), в |

|которой выразил свое видение «социалистической системы цен». Между 1975 и 1977 гг. он |

|возглавлял правительственный комитет, который опубликовал в 1978 г. доклад «Структура и|

|реформа прямого налогообложения» ("The Structure and Reform of Direct Taxation"). |

|М. и Бертиль Улин разделили Премию памяти Нобеля по экономике за 1977 г., получив ее |

|«за первопроходческий вклад в теорию международной торговли и международного движения |

|капитала». В своей речи при презентации Ассар Линдбек из Шведской королевской академии |

|наук высоко оценил результаты проведенного М. анализа «последствий различных видов |

|экономической политики для международной торговли и международного разделения труда» и |

|создание им «основы для современной теории занятости в открытой экономике». В своей |

|Нобелевской лекции М. поставил на обсуждение сложную взаимозависимость между такими |

|важными экономическими факторами, как занятость, заработная плата, цены и иностранная |

|валюта. |

|В 1933 г. М. женился на Маргарет Вильсон, которая тогда работала секретарем |

|Оксфордского отделения Лиги Наций. М. известен как в высшей степени замкнутый человек, |

|который избегает каких-либо путешествий и участия в семинарах. |

|М. является почетным членом Лондонской школы экономики, Ориэл- и Хертфорд-колледжей в |

|Оксфорде, Крист-колледжа Кембриджского университета. Он почетный член Бельгийского |

|королевского общества политической экономии. Американской экономической ассоциации и |

|Американской ассоциации содействия развитию наук. |

|Источник информации: |

|Лауреаты Нобелевской премии: Энциклопедия: Пер. с англ.– М.: Прогресс, 1992. © The H.W.|

|Wilson Company, 1987 © Перевод на русский язык с дополнениями, издательство «Прогресс»,|

|1992 |

|Дата публикации: |

|4 ноября 1999 года |

|МОДИЛЬЯНИ (Modigliani), Франко |

|род. 18 июня 1918 г. |

|Премия памяти Нобеля по экономике, 1985 г. |

|Американский экономист Франко Модильяни родился в Риме, Италия. Он был сыном Энрико |

|Модильяни, врача-педиатра, еврея, и Ольги (урожденной Флашель) Модильяни, специалиста |

|по детскому развитию. Окончив лицей Висконти, М. поступил на медицинский факультет |

|Римского университета. Убедившись, что он не может переносить вида крови, он перешел к |

|изучению права и получил степень доктора права в 1939 г. в Римском университете. |

|Стремясь разобраться в причинах Великой депрессии, он также изучал экономику. Его |

|увлеченность экономикой углубилась после получения в 1939 г. первой премии на |

|общенациональном конкурсе работ студентов университетов по эффективности контроля над |

|ценами. |

|Поскольку антифашистские убеждения М. и его еврейское происхождение сделали для него |

|невозможным нахождение в Италии, в 1939 г. он бежал сначала во Францию, а затем в |

|Соединенные Штаты. В следующем году он возобновил свои занятия экономикой в Нью-Йорке в|

|Новой школе социальных исследований, в то время ведущем центре научных исследований для|

|эмигрантов. Работая под руководством Джекоба Маршака, он надолго приобщился к |

|кейнсианской макроэкономике и к использованию формализированных моделей в экономическом|

|анализе. |

|Завершая свою учебу в аспирантуре в Новой школе в 1942 г., М. в то же время преподавал |

|в Женском колледже Нью-Джерси, а в 1942...1944 гг. был ассистентом кафедры экономики и |

|статистики в Бард-колледже при Колумбийском университете. В 1943...1944 гг. он также |

|читал лекции в Новой школе. В 1944 г. он получил докторскую степень по социальным |

|наукам, а с 1946 г. стал ассистентом профессора математической экономики и эконометрики|

|в Новой школе. Эту должность он сохранял в течение двух лет. С 1945 по 1948 г. он также|

|работал научным сотрудником и главным статистиком в Институте мировых проблем в |

|Нью-Йорке. |

|Перейдя в 1949 г. на работу в Чикагский университет, М. вошел в Комиссию Коулса по |

|экономическим исследованиям в качестве исследователя-консультанта и оставался в ней до |

|1954 г. Одновременно он был сначала адъюнкт-профессором экономики (1949), а затем |

|полным (действительным) профессором экономики (1950...1952) в Иллинойсском |

|университете. |

|Между 1952 и 1960 гг. М. был профессором экономики и управления промышленностью в |

|Технологическом институте Карнеги и приглашенным профессором в Гарвардском университете|

|(1957 – 1958). В 1960 г. он стал профессором Северо-Западного университета, но через |

|два года оставил эту должность, поступив в Массачусетский технологический институт |

|(МТИ) на должность профессора экономики и финансов. В 1970 г. он был назначен |

|институтским профессором МТИ. |

|На протяжении всей своей деятельности М. выступал как лидер направления, стремившегося |

|интегрировать кейнсианскую политэкономию в неоклассическую экономическую теорию и |

|монетарный анализ, примиряя кейнсианскую макроэкономическую теорию с теориями, согласно|

|которым индивидуальные лица действуют эффективно с целью максимизировать свое |

|благосостояние. В своих ранних работах М. объяснил сложности периодов экономической |

|депрессии и высокий уровень безработицы, прибегая к кейнсианской концепции «жесткости |

|заработной платы» (гипотезе, утверждающей, что заработная плата не сразу |

|приспосабливается к изменениям в сфере спроса). |

|В своей статье 1944 г. «Предпочтительность ликвидности и теория процента и денег» |

|("Liquidity Preference and the Theory of Interest and Money") он показал, что, если |

|заработная плата не приспосабливается, сразу же к изменению рыночных условий, труд |

|рабочих может оказаться переоцененным по сравнению с положением ослабленной экономики, |

|что ведет к безработице. Таким образом, он приложил монетарную проблему финансовых |

|рынков к безработице и к падению реальной экономической активности. |

|В длительных спорах между монетаристами и кейнсианцами М. никогда не занимал |

|непримиримой позиции. Он ясно представлял себе роль денег, но в отличие от Милтона |

|Фридмена он одновременно стремился к познанию воздействия, которое деньги оказывают на |

|экономическую активность через различные механизмы финансовых рынков. Он работал над |

|этими проблемами в ходе построения финансового раздела эконометрической модели МТИ и |

|поэтому не мог принять сокращенные формы фридменовского упрощенного метода. Тем не |

|менее в целом М. близок к современной версии кейнсианской теории и ее политическим |

|выводам. Свое кредо он выразил в 60-х гг. такими словами: «Если частная рыночная |

|экономика нуждается в стабилизации, она должна и может быть стабилизирована». |

|Стремясь к совершенствованию «потребительской функции» Кейнса и найдя рациональную |

|основу для макроэкономического поведения в действиях отдельных индивидуумов, М. был |

|первым, кто описал создание моделей «жизненного цикла», которые должны были объяснить |

|закономерности образования личных сбережений. Он утверждал, что «главный мотив (для |

|сбережений) состоит в том, чтобы иметь возможность поддерживать в достаточной степени |

|постоянный жизненный стандарт». |

|Сбережения, говорил он, отражают разницу между этим стабильным желаемым уровнем |

|потребления и изменяющимся уровнем доходов, который в течение рабочей жизни человека |

|систематически повышается от исходного низкого к максимальному, после чего снижается к |

|очень низкому при выходе его на пенсию. Ссылаясь на стремление человека поддерживать |

|постоянным свой уровень потребления, несмотря на колебания своего дохода, М. вывел свою|

|формулу: «молодые сберегают, старые растрачивают». |

|Впервые свою модель сбережений, основанную на жизненном цикле, М. опубликовал в 1949 г.|

|в статье «Колебания коэффициента сбережения – доход» ("Fluctuations in the Saving – |

|Income Ratio") и затем углубил ее в 1954 г. в статье «Анализ полезности и |

|потребительская функция» ("Utility Analysis and the Consumption Function"), которую он |

|написал вместе со своим студентом Ричардом Брамбергом. |

|Эту модель он развивал дальше в серии публикаций, написанных совместно с Альбертом |

|Алдо, среди которых выделяются: «Тестирование гипотезы сбережений в течение жизненного |

|цикла» ("Tests of the Life Cycle Hypothesis of Savings", 1957), «Постоянный доход и |

|гипотеза поведения в течение жизненного цикла в отношении сбережений» ("The Permanent |

|Income and the Life Cycle Hypothesis of Saving Behavior", 1960) и «Гипотеза сбережений |

|в процессе жизненного цикла: агрегированное ее применение и тестирование» ("The Life |

|Cycle Hypothesis of Saving: Aggregate Implications and Tests", 1963). |

|В этих публикациях М. показывает, что нормы сбережений тесно связаны с темпом роста |

|населения, так как этот темп влияет на соотношение людей в молодом возрасте и ушедших |

|на пенсию и численности населения в наиболее работоспособном возрасте. Он также |

|показывает, что высокие темпы экономического роста повышают и норму сбережений, |

|поскольку они увеличивают доходы работающих (а из этих доходов осуществляются |

|сбережения) без увеличения потребления людей, вышедших в отставку, так как их расходы |

|соответствуют более низкому уровню доходов в прошедшем периоде времени. М. пользуется |

|своими открытиями, в частности, в статье «Гипотеза сбережений в процессе жизненного |

|цикла и межстрановые различия в коэффициентах сбережений» ("The Life Cycle Hypothesis |

|of Saving and Intercountry Differences in the Saving Ratio"), опубликованной в 1970 г.,|

|чтобы объяснить изменения в международных нормах сбережений. Теорию сбережений, |

|рассматривающую их в долговременном плане, он использовал также для тестирования |

|альтернативных пенсионных программ. |

|Интерес, проявленный М. к монетарной теории и финансовым рынкам, подвел его к новой |

|работе, связанной с так называемой теоремой Модильяни – Миллера. Эта теорема, |

|разработанная М. совместно с Мертоном Миллером, который тогда работал в Университете |

|Карнеги – Меллона, была изложена в их работе «Стоимость капитала, финансирование |

|корпораций и теория инвестиций» "The Cost of Capital, Corporation Finance, and the |

|Theory of Investment"), опубликованной в 1958 г. В ней они исходили из того, что |

|рациональный инвестор принимает во внимание только будущую прибыльность компании, а не |

|размер и структуру ее долга. |

|Эта теория выдвигает новые идеи в области общей стоимости капитала и пересматривает |

|модели инвестиционных решений отдельной фирмы таким образом, что они становятся |

|отличными от ее решений в финансовой области. Сначала эта теорема многими отвергалась. |

|Теперь же она считается самоочевидной и служит одним из краеугольных камней современной|

|теории финансирования корпораций. М. и Миллер показали, что индивидуальный инвестор |

|всегда должен держать в своем портфеле разные ценные бумаги, чтобы сбалансировать |

|возможный риск и ожидаемый доход от компаний разного уровня и надежности. Разработанная|

|ими методология расчета ожидаемых в будущем доходов от ценных бумаг сейчас стала |

|нормой. Однако наипростейший вариант теоремы Модильяни – Миллера основывается на |

|нескольких упрощающих предположениях, таких, как существование совершенных рынков |

|ценных бумаг, и об этих предположениях необходимо помнить. |

|Начиная с 40-х гг. М. был одной из ведущих фигур в области развития макроэкономической |

|теории и экономической политики. В своей теоретической работе он показывал высокие |

|образцы абстракции, применяя экономическую теорию максимизации благосостояния к |

|макроэкономическому поведению. Эта его работа способствовала распространению в конце |

|60-х и в 70-е гг. школы «рациональных ожиданий» в теории макроэкономики. Некоторые |

|относят появление этого подхода к статье «Возможности предвидения событий в социальной |

|сфере» ("The Predictability of Social Evants"), написанной в 1954 г. М. совместно с |

|Эмилией Грундберг. |

|Впоследствии экономисты-теоретики, воспринявшие концепцию рациональных ожиданий, пошли |

|в развитии аргументов М. и Грундберг значительно дальше, чем намеревались эти авторы. |

|Они утверждали, что правительственная политики никогда не может улучшить |

|функционирование экономики, потому что рационально мыслящие и действующие люди всегда |

|будут предвидеть правительственные действия и принимать меры к их нейтрализации. Однако|

|сам М. относился к этим утверждениям острокритически и отказывался присоединиться к |

|подобным выводам. В своей прикладной работе, написанной совместно с Лоуренсом Клейном и|

|другими и изложившей кейнсианскую эконометрическую модель МТИ-Пенсильвании, а также в |

|своих регулярных экономических обозрениях в итальянской газете «Коррьере делласера» М. |

|утверждал, что настойчивая жесткость в отношении адаптации цен и ожиданий ограничивает |

|ценность моделей рационального ожидания, когда они применяются к интерпретации |

|макроэкономических событий. |

|М. получил премию памяти Нобеля по экономике за 1985 г. «за анализ поведения людей в |

|отношении сбережений», т.е. за работу, имеющую исключительно важное прикладное значение|

|в создании национальных пенсионных программ, «и за работу по вопросу связи финансовой |

|структуры компаний с оценкой ее акций инвесторами». |

|В 1939 г. М. женился на Серене Калаби. У них два сына. М. – маленький, плотный человек |

|с копной седых волос – живет в Бельмонте, штат Массачусетс. Во время отдыха он |

|занимается теннисом, лыжами, парусным спортом и плаванием. Он натурализованный |

|американский гражданин. |

|Кроме Нобелевской премии, М. получил Почетный знак Грэхема и Додда Федерации |

|финансистов-аналитиков (1974,1979) и премию Джеймса Киллиана младшего за достижения, |

|присуждаемую члену коллектива МТИ (1985). Он является членом Американской экономической|

|ассоциации. Американской финансовой ассоциации, Эконометрического общества и |

|Итальянского экономического общества. Ему присудили почетные ученые степени |

|университеты Чикагский и Католический Лувена, Университетский институт Бергамо и |

|Бард-колледж. С 1966 г. он научный консультант Совета управляющих Федеральной резервной|

|системы, а с 1971 – старший советник Брукингской комиссии по экономической активности. |

|Он занимает и другие важные профессиональные посты. |

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14