Курсовая работа: Экономический анализ собственного капитала ТД "Агат"

Деятельность ТД «Агат» имеет высокую зависимость от заемных средств. В сложившихся условиях предприятию следует наращивать величину собственного капитала при строгом соблюдении расчетно-платежной дисциплины и снижения кредиторской задолженности. Понижение уровня обязательств можно достичь путем:

-  мобилизации денежного потока на покрытие обязательств;

-  реструктуризации обязательств.

Мобилизацию денежного потока можно провести с помощью ускорения сбора дебиторской задолженности.

Ускорение сбора дебиторской задолженности можно достигнуть за счет:

-  установления жесткого контроля за соблюдением договорной дисциплины контрагентами;

-  заключения договоров, предусматривающих переход права собственности на продукцию только после их оплаты;

-  продажи дебиторской задолженности (факторинг) банку или факторской компанией. Компания-фактор обычно выплачивает часть суммы дебиторской задолженности (до 80%), остальные 20% можно рассматривать в качестве затрат для приобретения источников финансирования деятельности предприятия;

-  введения системы предоплаты, стимулирования покупателя на оплату продукции по схеме «2/10 полная 30», означающая, что: а) покупатель получает скидку 2% в случае оплаты полученного товара в течение 10 дней с момента получения товара; б) покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с 11 по 30 день кредитования; в) в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьироваться от момента оплаты.

При наличии просроченной дебиторской задолженности необходимо организовать работу по ее взысканию. Финансовыми способами воздействия на дебиторов по взысканию просроченной дебиторской задолженности являются: составление актов сверки задолженности, применение штрафных санкций, предложения о проведении взаимозачетов, продажа задолженности, инициация процедуры банкротства неплатежеспособного дебитора.

Вторым способом понижения обязательства является реструктуризация обязательств.

Можно выделить следующие пути реструктуризации обязательств:

-  перевод долга в разряд долгосрочных;

-  заключение договоров на поставку продукции с отсрочкой платежа от 30 дней;

-  реструктуризация налоговых обязательств;

-  перевод части краткосрочных обязательств в акции или облигации;

-  оформление обязательства оплаты товаров (работ, услуг) векселем с отдаленным сроком погашения;

-  «прощение» долга.

По существу, все процедуры реструктуризации сводятся либо к переводу заемного капитала в акционерный, либо к пролонгации заемного капитала, либо к новации (замены одного обязательства другим). Возможно также и достижение договоренности о прощении долга.

Пролонгация обязательств улучшает показатели платежеспособности АО, уменьшает долю просроченных обязательств в заемном капитале АО, но не повышает чистые активы АО.

Реструктуризация заемного капитала в акционерный повысит чистые активы АО, но необходимо иметь в виду, что в случае передачи акций, составляющих более 20% акционерного капитала, появляются рычаги давления на процесс управления АО со стороны нового собственника.

3.2 Прогнозирование собственного капитала и расчет прогнозных показателей эффективности его использования

Для прогнозирования величины собственного капитала на 2009г. необходимо определить величину чистой прибыли путем составления прогнозного отчета о прибылях и убытках на 2009г.

Для составления прогнозного отчета о прибылях и убытках предприятия необходимо трендовым методом анализа спрогнозировать на 2009г. выручку от реализации продукции предприятия. Исходные данные для прогнозирования выручки от реализации приведены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 Исходные данные для прогнозирования выручки от реализации продукции ТД «Агат» за 2008г. в разрезе месяцев

Для прогнозирования величины выручки от реализации продукции ТД «Агат» на 2009г. используется метод экспоненциального сглаживания с учетом тренда. Для учета тренда в нестационарных рядах применяется специальное двух параметрическое линейное экспоненциальное сглаживание. Двух параметрический метод (метод Хольта) включает два уравнения. Первое предназначено для сглаживания наблюденных значений, а второе – для сглаживания тренда:

Ѕt = A*yt + (1 – A)*( St-1 + b t-1)                                                                  (3.1)

b t = B*( Ѕt – St-1) + (1 – B)* b t-1,                                                                                           (3.2)

где t = 2, 3, 4, … – периоды сглаживания;

Ѕt – сглаженная величина на период t;

b t – сглаженное значение тренда на период t;

А и В – сглаживающие константы (числа между 0 и 1).

Прогноз на период t+1авен текущей сглаженной величине плюс текущее сглаженное значение тренда:

ŷ t+1 = Ѕt + b t, t = 1, 2, 3, …                                                                (3.3)

Данную процедуру можно использовать для прогнозирования на любое число периодов, например на m периодов:

ŷ t+m = Ѕt + m* b t, m = 1, 2, 3                                                            (3.4)

Процедура прогнозирования начинается с того, что сглаженная величина Ѕ1 полагается равной y1. Возникает проблема определения начального значения тренда b 1. Можно получить более точную оценку b 1, используя пять (или более) наблюдений временного ряда. На их основе по методу наименьших квадратов решается уравнение ŷ t = a + b*t. Величина b берется в качестве начального значения тренда.

Таким образом, сглаженное значение тренда на январь 2008г. будет равно 738. Исходя из этого и используя формулы 3.1–3.4 рассчитаем прогнозные значения выручки от реализации предприятия на 2009г. (таблица 3.2)

Таблица 3.2 Результаты расчетов: двухпараметрическое экспоненциальное сглаживание (А = 0,1, В = 0,3)

Затем необходимо рассчитать степень выполнения фактического значения выручки от реализации продукции от нормативного значения путем деления фактического значения на нормативное и умножения полученного значения на 100. Результаты расчетов приведены в таблице 3.2.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14