Шпоры по краткосрочной финансовой политике

регресса делается скидка на 0,2-0,5 %. Плата за учет (дисконтирование)

счетов-фактур составляет 0,1-1,0% годового оборота поставщика.

Во-вторых, платы за учетные операции, которая взимается факторинговой

компанией с суммы средств, предоставляемых поставщику досрочно (в форме

предварительной оплаты переуступаемых долговых требований), за период между

досрочным получением и датой инкассирования требований. Ее ставка обычно на

2 — 4 % превышает текущую банковскую ставку, используемую при краткосрочном

кредитовании клиентов с аналогичным оборотом и кредитоспособностью, что

обусловлено необходимостью компенсации дополнительных затрат и риска

факторинговой компании.

Факторинговые операции не производятся:

по долговым обязательствам частных лиц,

по требованиям, предъявляемым бюджетным организациям,

по обязательствам хозорганов, снятых банком с кредитования или объявленных

неплатежеспособными,

по обязательствам филиалов или отделений хозорганов,

если оплата работы производится поэтапно или авансом в случае

компенсационных или бартерных сделок по договорам о продаже, в соответствии

с которыми покупатель имеет право возвратить товар в течение определенного

времени, а также при условии послепродажного обслуживания.

Факторинг обеспечивает следующие преимущества:

осуществляется финансирование клиента сразу же, не дожидаясь срока

платежа;

дает 100%-ную гарантию на получение всех платежей, уменьшая финансовый

риск предприятия;

предприятие уменьшает свои расходы за счет сокращения персонала

бухгалтерии, т.к. фактор- фирма берет на себя обязательства по ведению

дебиторского учета;

факторы – фирмы (банки) могут регулярно информировать своих клиентов о

платежеспособности покупателей, т. к. банки связаны между собой и через

компьютерную систему могут круглосуточно получать сбытовую, финансовую

информацию покупателей.

4.Структура доходов и управление доходностью.

Процесс материального производства завершается доведением готового

продукта до потребителя, т.е. реализацией изготовленной продукции.

Выручка от реализации представляет собой сумму денежных средств,

поступивших на счет предприятия за реализованную продукцию и оказанные

услуги. Она служит основным источником денежных доходов предприятия. ВР

включает в свой состав валовый доход и маржинальный доход, т.е. валовую

маржу, на которой строится ФМ.

Валовый доход – фундаментальная экономическая и финансовая категория,

важнейший источник фин. ресурсов п/п и государства, хар-т фин. рез-т

деятельности п/п, выступает категорией обществ. воспр-ва, результатом

взаимодействия всех его стадий: производства, распределения, обмена и

потребления; воплощением необх. и прибав. труда. Натур. форма –

общественный продукт, произведенный товар. Матер. основа – вновь созданная

в процессе производства стоимость, которая представлена в виде стоимости

необх. продукта (оплаты ьруда) и стоимости прибавочного продукта (чистого

дохода). Воспроизводственный аспект: стоимость валового продукта за «-»

части стоимости произведенного продукта, возмещающей вложенный в

производство и потребленный в нем постоянный капитал. Денежная форма

валового дохода – ФОТ и денежные накопления.

Валовая маржа в отличие от ВД п/п не является фундамент. эк-кой

категорией, это счетная величина. ВМ – разность между ВР и переменными

затратами на производство и реализацию продукции. Она включает пост.

издержки и прибыль от реализации товарной продукции.

Коэф-т ВМ опред-ся как частное от деления ВМ на ВР. Он выражает идею

максимизации экономии на постоянных затратах на производство, а также

полученной прибыли на 1 руб. реализации.

След-но, задача максимизации прибыли при прочих равных условиях может быть

представлена как задача максимизации полученной п/п ВМ за счет минимизации

матер. затрат и расходов на оплату труда в рубле реализованной продукции.

Величина прибыли от реал-ции товарной продукции п/п в составе ВМ в

основном зависит от:

1)рыночной цены реализации продукции,

2)объема и структуры производства и реализации продукции,

3)факторов экономии переменных издержек,

4)уровня постоянных издержек на производство прд, их объем м.б.

максимизирован лишь теоретически.

Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы

воздействия операционного рычага

1. Валовая маржа = выручка от реализации - переменные издержки

производства.

2. Коэффициент валовой маржи = валовая маржа / выручка от реализации.

3. Порог рентабельности (точки безубыточности) = сумма постоянных затрат

/ коэффициент валовой маржи.

4. Запас финансовой прочности:

а) в рублях = выручка от реализации - порог рентабельности;

б) в % к выручке от реализации = порог рентабельности в рублях / выручка

от реализации.

5. Прибыль = запас финансовой прочности ( коэффициент валовой маржи.

6. Сила воздействия операционного рычага = валовая маржа / прибыль.

Основное назначение операционного анализа сводится к поиску наиболее

выгодных соотношений между переменными затратами на единицу продукции и

постоянными издержками.

1. Валовая маржа. Одной из основных задач финансового менеджмента

является максимизация валовой маржи, поскольку именно она является

источником покрытия постоянных издержек и определяет величину прибыли.

2. Коэффициент валовой маржи. В операционном анализе он используется

только для определения прогнозной величины прибыли.

3. Порог рентабельности (точка безубыточности) - такая ситуация, при

которой п/п не несет убытков, но и не имеет прибыли. При этом количество

продаж, находящихся ниже точки безубыточности влекут за собой убытки,

продажи находящиеся выше точки безубыточности приносят прибыль. Чем выше

порог рентабельности, тем труднее его перешагнуть предприятию. П/п с низким

порогом рентабельности легче переживают падение спроса на продукцию и, как

результат, снижение цены реализации.

4. Запас финансовой прочности показывает превышение фактической выручки

от реализации над порогом рентабельности. Чем больше эта величина, тем

более финансово устойчивым является п/п.

5. Эта методика используется только для прогнозных расчетов

(краткосрочных и среднесрочных прогнозов).

6. Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение

выручки от реализации всегда влечет за собой более сильное изменение

прибыли. Этот эффект обусловлен различной степенью влияния динамики

постоянных и переменных затрат на формирование финансовых результатов

деятельности п/п при изменении объемов производства. Чем больше уровень

постоянных издержек, тем больше сила воздействия операционного рычага.

Указывая на темпы падения прибыли с каждого снижения выручки, сила

воздействия операционного рычага свидетельствует об уровне

предпринимательского риска данного п/п.

Для п/п, имеющих на балансе большое количество неэффективно используемых

основных фондов, высокая сила воздейсствия операционного рычага

представляет значительную опасность. Она заключается в том, что в этом

случае каждый процент снижения выручки от реализации приводит к резкому

падению прибыли и достаточно быстрым вхождением предприятием в зону

убытков. В таких условиях сокращается число вариантов выбора продуктивных

управленческих решений.

Рассматривая прибыль как основной источник финансирования

предпринимательской деятельности среди собственных источников,

хозяйствующий субъект стремится получить как можно больше прибыли, то есть

в максимальных размерах. Получение максимальной величины прибыли возможно

при оптимальном сочетании объема реализации и цены на выпускаемую

продукцию. Существуют простые и эффективные приемы определения оптимального

соответствия цен и объема реализации, главным условием применения которых

является предварительное деление затрат на постоянные и переменные.

Задача максимизации прибыли сводится к нахождению равновесной цены и

соответственно общего объема продаж.

При принятии решений, нацеленных на увеличение прибыли п/п, необходимо

сопоставить предполагаемые величины предельного дохода и предельных

издержек.

Предельный доход - прирост выручки от реализации на единицу прироста

производимого продукта.

Предельные издержки - прирост затрат на производство, приходящийся на

единицу прироста количества продукта.

Чтобы прибыль была максимальной, необходимо равенство величины предельного

дохода и предельных издержек.

Билет № 12.

1.Планирование на п/п выручки от реализации работ, услуг.

Выручка от реализации представляет собой сумму денежных средств,

поступивших на счет предприятия за реализованную продукцию и оказанные

услуги. Она служит основным источником денежных доходов предприятия.

Планирование выручки необх. для опред-я плана прибыли от реал-ции,

исчисления сумм плановых платежей в бюджет (Н на прибыль, НДС, акциз и др.

платежи).

Для опред-я план. выручки прежде всего необх. знать кол-во и ассортимент

реализуемой прд. Кол-во реализуемой прд (Р):

Р=О1+В-О2

О1 – остатки нереализованной прд на начало планируемого года,

В – выпуск товарной прд по плану,

О2 – остатки нереализованной прд на конец планируемого года.

Ассортимент прд, намеченной к выпуску, берется за основу при расчете

выручки от реализации.

Для опред-я плановой выручки необходимо знать цены, по которым будет

реализована данная прд. При этом для тех видов прд, по которым действуют

надбавки и скидки за качество прд, сортность, посторонние компоненты,

зольность, необходимо при расчете выручки наряду с основной ценой учитывать

эти надбавки и скидки.

Выручка может быть рассчитана двумя методами.

1.Методом прямого поассортиментного счета.

2.Исходя из выпуска товарной прд в ценах реализации, скорректированного

на изменение остатков нереализованной прд на начало и на конец расчетного

периода.

В зависимости от того, по каким ценам осуществляется реализация

продукции, различают след. виды выручки.

1.По гос. регулированным ценам с учетом НДС.

2.По свободным оптовым ценам с учетом НДС.

3.По свободным (отпускным) ценам с добавлением НДС и акцизов.

4.По расчетным ценам, регулируемым из бюджета.

Расчет плановых затрат для опред-я размера плановой прибыли от

реализации.

Величина плановых затрат на реализуемую в планируемом году прд не

совпадает с величиной плановых затрат на производство товарной прд за счет

переходящих остатков нереализованной прд на начало и на конец года и

внепроизводственных расходов, которые полностью относятся на стоимость

реализованной прд.

Размер план. затрат на реализуемую прд (Зр):

Зр=О1+Т-О2+В,

О1 – остатки нереализованной прд на начало года по фактич. (ожидаемой)

с/ст прошлого года,

Т – плановая производственная с/ст товарной прд в планируемом году,

О2 – остатки нереализованной прд на конец планируемого года по плановой

производственной с/ст,

В – внепроизводственные расходы.

На практике размер остатков нереализ. прд на начало года принимается в

размере фактич. (ожидаемого) наличия готовой прд на складе п/п, товаров

отгруж-ых, срок оплаты кот-ых не наступил, и товаров отгруж-ых, но не

оплаченных покупателями в срок.

На конец планируемого года остатки опред-ся из плановых норм запаса

готовой прд на складе и нормально сложившегося размера товаров, отгруж-ых

покупателям, срок оплаты кот-ых не наступил.

В сезонных отраслях пром-ти учитываются также сверхнормативные запасы

готовой прд на конец года, покрываемые кредитами банка.

2.Эффективность затрат и обеспечение рентабельной работы на п/п.

Существует методика, позволяющая в ходе оперативного и стратегического

планирования отслеживать зависимость финансовых результатов от величины

издержек производства и выручки от реализации. Анализ, позволяющий

проследить цепочку показателей "объем продаж – издержки – прибыль",

называется операционным анализом.

Операционный анализ служит поиску наиболее выгодных комбинаций между

переменными затратами на единицу продукции, постоянными затратами, ценой и

объемом продаж.

Постоянные затраты включают в себя:

- постоянную з/п;

- арендные платежи;

- расходы за пользование водой, телефоном, почтовые услуги;

- страхование;

- ремонт;

- расходы на рекламу;

- проценты за кредит;

- амортизационные отчисления.

Переменные издержки включают в себя:

- расходы на сырье и материалы;

- покупные п/ф;

- дополнительную з/п;

- издержки по приобретению товаров (в торговле).

Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы

воздействия операционного рычага

1. Валовая маржа = выручка от реализации - переменные издержки

производства.

2. Коэффициент валовой маржи = валовая маржа / выручка от реализации.

3. Порог рентабельности (точки безубыточности) = сумма постоянных затрат

/ коэффициент валовой маржи.

4. Запас финансовой прочности:

а) в рублях = выручка от реализации - порог рентабельности;

б) в % к выручке от реализации = порог рентабельности в рублях / выручка

от реализации.

5. Прибыль = запас финансовой прочности ( коэффициент валовой маржи.

6. Сила воздействия операционного рычага = валовая маржа / прибыль.

Основное назначение операционного анализа сводится к поиску наиболее

выгодных соотношений между переменными затратами на единицу продукции и

постоянными издержками.

1. Валовая маржа - результат от реализации продукции после возмещения

переменных затрат. В зарубежной практике показатель валовой маржи называют

суммой покрытия или вклада. Одной из основных задач финансового менеджмента

является максимизация валовой маржи, поскольку именно она является

источником покрытия постоянных издержек и определяет величину прибыли.

2. Коэффициент валовой маржи является промежуточным показателем. Он

определяет долю валовой маржи в выручке от реализации. В операционном

анализе он используется только для определения прогнозной величины прибыли.

3. Порог рентабельности (точка безубыточности) - такая ситуация, при

которой п/п не несет убытков, но и не имеет прибыли. При этом количество

продаж, находящихся ниже точки безубыточности влекут за собой убытки,

продажи находящиеся выше точки безубыточности приносят прибыль. Чем выше

порог рентабельности, тем труднее его перешагнуть предприятию. П/п с низким

порогом рентабельности легче переживают падение спроса на продукцию и, как

результат, снижение цены реализации.

4. Запас финансовой прочности показывает превышение фактической выручки

от реализации над порогом рентабельности. Чем больше эта величина, тем

более финансово устойчивым является п/п.

Эта методика используется только для прогнозных расчетов прибыли

(краткосрочных и среднесрочных прогнозов).

5. Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение