Финансы АО

|Баланс (сумма строк 490, 530, 750) |760 |379599 |1082925 |

Общая оценка состояния средств предприятия

В бухгалтерском балансе общая сумма, а также итоги по отдельным

разделам отражают стоимость средств, находящихся в распоряжении

предприятия, и источники их формирования.

Баланс позволяет определить общую стоимость имущества предприятия, а

также величины оборотных и внеоборотных активов. Реальная оценка активов и

пассивов баланса необходима банку для подтверждения кредитоспособности

предприятия, которому предоставляется кредит, а также предприятиям,

вступающим в экономические взаимоотношения. Особенно важной является

оценка финансовых возможностей партнера, когда встает вопрос о

предоставлении ему коммерческих кредитов или отсрочки платежей и т.д.

Как видно из баланса, на конец года стоимость средств в распоряжении

предприятия составляла 1082925 млн.крб.

Эта сумма увеличилась за год на 1082925 -379595 = 703330 млн.крб. , или на

185,3%

Одной из важных характеристик финансового состояния предприятия

является его независимость от внешних источников финансирования.

Коэффициент финансовой независимости (автономности) исчисляется как

отношение общей суммы собственных средств к итогу баланса. Чем выше

значение этого коэффициента, тем лучше финансовое состояние предприятие. В

нашем случае он составляет:

а) на начало года Кф.н. = 268139 млн.крб / 379595 млн.крб = 0,71

б) на конец года Кф.н. = 322270 млн.крб / 1082925 млн.крб = 0,3

Это означает что автономность предприятия снизилась на 0,41

В мировой практике принято считать, что общая сумма задолженности не

должна превышать суммы собственных источников финансирования.

Следовательно, если это соотношение 0,5 то финансирование деятельности за

счет привлеченных средств осуществляется в допустимых пределах. В нашем

случае к концу года доля использования заемных (привлеченных) средств

существенно возросла, что резко снизило независимость предприятия от

внешних источников финансирования (рис. 3.2)

[pic]

рис. 3.2 структура собственных и заемных средств на начало и на конец года

Анализ структуры средств (активов)

По данным баланса хозяйственные средства и источники их формирования

группируют по экономическим признакам и сравнивают в статике и динамике их

состав и структуру (табл. 3.3.).

Из общей стоимости средств, находящихся в распоряжении предприятия,

24.2% составляют основные средства, которые возросли на конец периода на

31375 млн.крб., или на 13,6%. На 36.6% увеличилась также стоимость

оборотных средств, в том числе производственные запасы. Значительно

увеличилась доля денежных средст

в на 35,5% и составила 48.4% в общем балансе предприятия на конец года,

незначительно увеличилась стоимость незаконченного строительства и других

капитальных вложений (рис 3.4.).

Структура средств предприятия (активов)

табл. 3.3.

| |млн.крб.|% |млн.крб. |% |млн.крб.|% |

|Основные средства и |234550 |61,8|273317 |25,2|38767 |-36.6|

| основные средства |231248 |60,9|262623 |24,2|31375 |-36.7|

| капитальные |2299 |0,6 |7005 |0,7 |4706 |0.1 |

| прочие |1003 |0,3 |3689 |0,3 |2686 |0 |

|Оборотные средства |145045 |38,2|809608 |74,8|664563 |36.6 |

| запасы и затраты |17938 |4,7 |122242 |11,3|104304 |6.6 |

| денежные средства |49528 |13,1|524629 |48,4|475101 |35.3 |

| прочие |77579 |20,4|162737 |15 |85158 |-5.4 |

|Всего |379595 |100 |1082925 |100 |703330 | |

[pic][pic]

рис.3.4. Структура активов на начало и конец года

Анализ структуры источников средств (пассивов)

Источники средств предприятия целесообразно сгруппировать -

собственные и привлеченные (табл. 3.5.)

Собственные источники в части оборотных средств - это сумма

уставного фонда (капитала) за вычетом остаточной стоимости основных

средств, увеличенная на сумму нераспределенной прибыли или уменьшенная на

сумму непокрытого убытка. Заемные и привлеченные средства составляют итоги

разделов 2 и 3 пассива баланса.

Данные таблицы показывают, что в составе источников средств

предприятия наибольшую долю (70,2%) составляют заемные средства в форме

кредиторской задолженности , которая увеличилась за год на 649199 млн.крб.

, доля собственных средств за год существенно снизилась с 70,6% до 29,8%. В

общей стоимости источников за год доля собственных уменьшилась на 41%, в

том числе уставной фонд - на 36,5% , доля заемных увеличилась на 40,8% (см.

рис 3.6.)

Состав и структура источников формирования

средств предприятия (пассивов)

табл. 3.5.

| |млн.крб. |% |млн.крб. |% |млн.крб.|% |

|Собственные |268139 |70,6|322270 |29,8|54131 |-41 |

|(капитал) |232567 |61,3|268185 |24,8|35618 |-36,5|

| специальные фонды |20787 |5,5 |22587 |2 |1800 |-3,5 |

| прочее |14785 |3,9 |31498 |3 |16713 |-0,9 |

|Заемные (привлеченные) |111456 |29,4|760655 |70,2|649199 |40,8 |

| краткосрочные |111456 |29,4|760655 |70,2|649199 |40,8 |

|в | | | | | | |

|Всего |379595 |100 |1082925 |100 |703330 | |

[pic]

рис.3.6. Диаграмма состава и структуры пассивов на начало и конец года

Используем данные о составе и структуре источников формирования средств

предприятия для оценки его финансовой стабильности с помощью коэффициента

соотношения собственных и заемных средств.

На начало года он составил: 111456 млн.крб. / 268139 млн.крб. = 0,41;

на конец года : 760655 млн.крб. / 322270 млн.крб. = 2,36.

Это значит, что на 1 крб. собственных средств на начало отчетного периода

предприятие привлекало 41 коп. заемных средств, а на конец - 2крб. 36коп.

Такие показатели свидетельствуют о высоком уровне использования кредитных

источников формирования оборотных средств и интенсивном режиме

использования собственных средств. К тому же за год увеличился коэффициент

соотношения указанных источников, что позитивно повлияло на финансовое

состояние предприятия.

По данным баланса рассчитаем также следующие показатели:

коэффициент маневренности оборотных средств Км, который характеризует

степень мобильности (гибкости) использования собственных средств хозяйства.

Его рассчитывают делением суммы собственных оборотных средств на сумму

источников собственных средств.

На начало периода составил: 20787 млн.крб. / 268139 млн.крб. = 0,08

на конец года: 22587 млн.крб. / 322270 млн.крб. = 0,07

коэффициент реальной стоимости основных средств Кр.с.о.с,

показывающий, насколько эффективно используются основные средства. Его

определяют как отношение остаточной стоимости основных средств к чистой

стоимости имущества предприятия по балансу.

На начало года: 231248 млн.крб. / 379595 млн.крб. = 0,61

на конец года: 262623 млн.крб. / 1082925 млн.крб.= 0,24

За отчетный период эффективность использования основных средств существенно

снизилась, на 0,37.

Коэффициент накопления амортизации Кн.а характеризует интенсивность

высвобождения мобилизованных средств в основных средствах и нематериальных

активах. Он представляет собой отношение суммы накопленной амортизации к

начальной стоимости амортизируемых средств.

На начало года : 109716 млн.крб. / (340964млн.крб.+2млн.крб.) = 0,32

на конец года : 110520 млн.крб./ (373141 млн.крб.+236

млн.крб.)=0,3

Кроме того, по данным баланса можно определит сумму накопленной амортизации

(804 млн.крб.), первичную стоимость основных средств (340964 млн.крб.) и

нематериальных активов (2млн.крб.).

Средняя норма амортизации составляет: 804 / (340964млн.крб.+2млн.крб.) *100

= 0,23%. Таким образом, можно сделать вывод, что накопление амортизации

осуществляется очень медленными темпами.

Оценка по характеристике ликвидности

При оценке ликвидности баланса предприятия используют такие

показатели.

1. Собственный оборотный капитал (или “функционирующий капитал”, США),

который представляет собой разницу между оборотным капиталом и

краткосрочными обязательствами. Он характеризует достаточность

оборотных средств для погашения своих долгов на протяжении года.

В нашем случае собственный оборотный (функционирующий) капитал

составляет 268139 млн.крб. - 234550 млн.крб. = 33589 млн.крб. , сумма

краткосрочных обязательств равна 111456 млн.крб. Это означает, что

собственным оборотным (функционирующим) капиталом могут быть покрыты

только:

33589 млн.крб. / 111456 млн.крб. = 0,30 обязательств.

2. Коэффициент покрытия Кп.

Это наиболее общий показатель ликвидности. Он характеризует соотношение

между всеми текущими активами и краткосрочными обязательствами, т.е.

достаточность оборотных средств для погашения долгов на протяжении года.

На начало года: 145045 млн.крб. / 111456 млн.крб. = 1,3;

на конец года : 809608 млн.крб./ 760655 млн.крб. = 1,06.

Это означает, что на каждую денежную единицу краткосрочных обязательств

приходится соответственно 1,3 и 1.06 денежных единиц оборотных средств.

Мировой опыт показывает, что значение этого показателя оптимально в

пределах 2-2,5.

3.Коэфициент ликвидности является дополнительным частным показателем

к коэффициенту покрытия. Он определяется как отношение наиболее ликвидной

части оборотных активов (без учета материально-производственных запасов) к

краткосрочным обязательствам.

На практике рассчитывают коэффициенты общей Ко.л и абсолютной

ликвидности Ка.л. Коэффициент общей ликвидности определяется делением

сумм денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, расчетами с

дебиторами на величину краткосрочных обязательств:

На начало года: 127107 млн.крб. / 111456 млн.крб. = 1,14;

на конец года: 624537 млн.крб./ 760655 млн.крб. = 0,82

Вероятность погашения краткосрочных обязательств тем больше, чем выше

значение этого коэффициента. В мировой практике принято считать, что оно не

должно быть меньше 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается делением сумм

денежных средств предприятия и краткосрочных финансовых вложений (без

расчетов с дебиторами) на величину краткосрочных обязательств. Он

характеризует немедленную готовность предприятия погасить свою

задолженность:

На начало года: 49528 млн.крб. / 111456 млн.крб. = 0,44;

на конец года: 524629 млн.крб. / 649199 млн.крб. = 0,8.

Следовательно, за отчетный период коэффициент абсолютной ликвидности

увеличился, способность КРППС “Крымпочта” немедленно погасить свою

задолженность очень высока.

В мировой практике оптимальное значение этого коэффициента принято в

пределах 0,25-0,35 , так как сроки платежа не приходятся на один день. Это

подтверждается и тем, что предприятие может разместить свои активы

(денежные средства) в другие денежные активы.

4.Коэффициент зависимости от материальных запасов:

за прошлый год: 17938 млн.крб. / 111456 млн.крб. = 0,16;

на следующий год: 122242 млн.крб. / 649199 млн.крб. = 0,19;

5. Коэффициент свободных материальных средств Кс.м.с характеризует

долю чистых оборотных активов, которые связаны в непроданных материальных

запасах:

На начало года: 17938 млн.крб. / 127107 млн.крб. = 0,14

на конец года : 122242 млн.крб. / 624537 млн.крб. = 0,2

На конец года доля чистых оборотных активов, которые связаны в непроданных

материальных запасах возросла на 0,06.

6. Коэффициент работоспособности с наличными активами Кр.н.а

показывает период, в течение которого предприятие может осуществлять

текущую хозяйственную деятельность на базе имеющихся наличных ликвидных

активов без дополнительных источников:

На начало года: 49528 млн.крб. / 17938 млн.крб. = 2,76 дня

на конец года: 524629 млн.крб. / 122242 млн.крб. = 4,29 дня

Анализ платежеспособности предприятия

В экономической литературе определяют три уровня платежеспособности

предприятия, которые оценивают соответственно с помощью трех коэффициентов:

денежной, расчетной и ликвидной платежеспособности. Наиболее обобщающим

показателем платежеспособности предприятия является коэффициент ликвидной

платежеспособности, в числителе которого отражаются все оборотные средства,

а в знаменателе - заемные и собственные источники их формирования. Значение

коэффициента ликвидной платежеспособности меньше 1 свидетельствует о том,

что предприятие имеет задолженность, превышающую уровень его оборотных

средств. Иначе говоря, оно является банкротом и может быть ликвидировано, а

его имущество реализовано.

Таким образом, все три коэффициента платежеспособности

свидетельствуют о том, что платежеспособность предприятия заметно

повысилась и является реально обеспеченной. Предприятие отвечает

параметрам, необходимым для осуществления с ним кредитных и других

финансовых взаимоотношений (табл. 3.8.).

Повышение уровня платежеспособности предприятия зависит прежде всего

от улучшения результатов его производственной и коммерческой деятельности.

Вместе с тем надежное финансовое состояние определяется также рациональной

организацией и использованием финансовых ресурсов. В связи с этим в

условиях рыночной экономики важное значение имеют не только оценка активов

и пассивов баланса, но и углубленный ежедневный анализ состояния и

использования хозяйственных средств. Такой анализ производится по данным

управленческого учета.

Коэффициент денежной платежеспособности на конец периода составил

0,69, что выше по сравнению с началом этого периода на 0,25 пункта, т.е.

платежеспособность увеличилась на 0,25 х 100 / 0,44 = 56,8%. Этот

показатель свидетельствует о том, что на отчетную дату 69% краткосрочных

платежных обязательств предприятие может погасить немедленно (рис. 3.8.).

Процент платежеспособности, сложившейся на конец периода (69%), отражает

высокий уровень платежеспособности предприятия, если учесть, что сроки

погашения задолженности наступают не одновременно, а разнесены во времени.

Об удовлетворительном уровне платежеспособности предприятия

свидетельствуют также коэффициент расчетной платежеспособности, который на

начало периода составлял 1,13, а на конец - 0,8, т.е. снизился на 0,33

(рис.3.8.). Это свидетельствует о том, что если на покрытие платежных

обязательств мобилизовать не только денежные средства, но и средства в

расчетах, готовую продукцию, товары отгруженные, дебиторскую задолженность

и другие реально реализуемые активы, то на конец периода платежные средства

на 80% покрывали бы платежные обязательства. Это свидетельствует о

негативных изменениях финансового состояния предприятия.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности предприятия

является коэффициент ликвидной платежеспособности, в числителе которого

отражаются все оборотные средства, а в знаменателе - заемные и собственные

источники их формирования. Этот показатель превышал единицу и составлял на

начало периода 1,29 т.е. ликвидная стоимость оборотных средств была на 0,29

выше платежных обязательств. На конец отчетного периода ликвидная

платежеспособность составила 0,97 т.е. снизилась на 0,32 (рис.3.8.). Это

означает, что мобилизовав все оборотные средства на отчетную дату,

предприятие может покрыть платежные обязательства на 97%. Значение

коэффициента ликвидной платежеспособности меньше 1 свидетельствует о том,

что предприятие имеет задолженность, превышающую уровень его оборотных

средств.

Таким образом, все три коэффициента платежеспособности

свидетельствуют о том, что платежеспособность предприятия находится на

должном уровне и является реально обеспеченной. Предприятие отвечает

параметрам, необходимым для осуществления с ним кредитных и других

финансовых взаимоотношений.

Платежеспособность предприятия

табл.3.8.

|Денежная платежеспособность |

|Касса |270 |53594 |Краткосрочные | | |

|Расчетный счет |20156 |14363 |Кредиты не | | |

|Валютный счет |501 |10 |Кредиторы |98241 |405289 |

|Другие счета и |28601 |456662 |Другие пассивы |15779 |355366 |

|Итого |49528 |524629 |Итого |111456 |760655 |

|Коэффициент денежной платежеспособности Кд.п. |

|на начало года |0,44 |

|на конец года |0,69 |

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13

МЕНЮ

Финансы АО