Финансы Украины (Шпаргалка)

на добровольной основе среди населения и свидетельствуют о внесении их

собственником ден ср-в в бюджет и дают право на получение фин дохода.

Сберег сертиф-ты - это письменное свидет-во банка о депонировании ден ср-в,

которое подтвержд право вкладчика на получение депозита и % по нему после

окончания установл срока.

Инвестиц сертиф-ты - это ЦБ, выпускаемые исключительно инвестиц фондом или

компанией и дающие право их владельцу на получ доходов виде дивидендов.

Векселем явл-ся ЦБ, свидетельствующая о безусловном ден обязательстве

векселедателя оплатить после наступления срока определнную ( денег

владельцу векселя

№59. Акции, их сущность и хар-ка

Акция предст собой ЦБ без установленного срока обращения, кот удостоверяет

долевое участие ее держателя в УФ АО, подтверждает членство в АО и дает

право ее собственнику на получение части прибыли в виде дивидендов, а также

в разделе имущ при ликвидации АО.

В законе Укр “О ЦБ и фонд бирже” выдел след виды акций: именные, на

предъявителя, проивелегированные и простые.

Именн явл акции, оборот которых, а также некоторые дополнит реквизиты

фиксируются в спец книге регистрации акций, которая ведется АО.

Привелегир акции дают право акционеру на преимущ получение дивидендов и

приорит участие в разделе имущ-ва АО при его ликвидац.

Существуют также акции без номин стоимости, кот при ликвидации АО

гарантируют акционерам возврат лишь определ части имеющихся ср-в АО, а не

всей номин стоимости.

Акция винкулированная - разновидность именных акций, кот могут быть

переданы в третьи руки лишь с разрешения выпустившего их АО.

Акция некуммулятивная - вид привелег акций (с фиксир дивидндом), по которым

не накапливаются неоплаченные дивиденды.

Акция оборонительная - акция компании, известной стабильным притоком и

выплатой доходов и продемонстрировавшей относительный иммунитет к плохой

конъюктуре.

Акция обычная - ЦБ в форме ординарного сертиф-та, свидетельствует о

собственности корпорации. Держатели акции - собственники фирмы, кот

участвуют в разделе прибыли, если она существует.

Акция ограниченная - акция, приносящая обычные дивиденды, но не дающая

права голоса.

Акция погашенная - акция, дающая владельцу полное право собственности, но

по которой не выплач дивиденды до определенного срока или до достижения

определенного уровня прибыли.

Акция с учатием - привелегир акция, дающая право участвовать после

получения привелегир дивидендов в распр-ии послед-их дивидендов наравне с

держателями обычн акций.

Акция частично оплаченная - акция, эмитент кот имеет право потребов от

акционеров дополнит взносов.

Варранты - спец гарантии, дающие право акционеру на покупку акций нового

выпуска.

Превым шагом эмиссии ЦБ явл-ся регистрация информации о выпуске ЦБ. Общий

реестр выпуска ЦБ в Укр ведется госкомиссией по ЦБ и фонд рынку. Информация

о выпуске ЦБ должна быть подписана эмитентом и торговцем ЦБ. Эмитент также

предоставляет заявление о регистр-ии акций и копию устава АО. В теч 30 дней

со дня подачи этих документов орган регистр-ии выдает свидет-во о регистр-

ии ЦБ, кот явл-ся основанием для получения бланков ЦБ либо размещ-ия заказа

на их изготовл-ие.

В соотв с законом “О ЦБ и фонд бирже” не менее, чем за 10 дней до начала

подписки на акции, в органах печати Верх совета, Кабмина и офиц издании

фонд биржи должна быть опубликована информация о выпуске акций.

№60. Облиг-ции, их сущн и хар-ка

Облигация опред-ся как ЦБ, кот удостоверяет внесение ее собственником ден

ср-в и подтверждает обязат-во возместить ему номин стоим-ть этой бумаги с

выплатой фиксир %.

Владелец обл-ции не явл-ся собственником либо соучредителем эмитента

облигаций, он явл-ся кредитором по отношению к эмитенту, их связывают

долговые отношения.

Обязательства эмитента обл-ций повыплате их номин стоим-ти и % по ним не

зависят от итогов хоз деят-ти и не могут быть пересмотрены.

Закон различает обл-ции двух видов: обл-ции внутр гос-ых и местных займов и

обл-ции пп-я. Обл-ции могут быть именными и на предъявителя, %-ми и

беспроцентными (целевыми), имеющими своб хождение или с огранич кругом

обращения

Облигация индексированная - по которой выплач-ся %, величина уоторых

зависит от динамики определенного эк показателя (индекса цен).

Обли-ция конвертируемая - дает влад-цу право в любой момент обменять ее на

акцию той же компании

Обл-ия на предъявителя - по наступлению срока платежа предъявителю выплач-

ся % и номин стоимость обл-ии.

Облигация растяжимая - позволяет держателю откладывать погашения обл-ий на

ряд лет.

Обл-ия с накоплением % - цена, по которой продается обл-ия, включ в себя

неуплаченное приращение %.

Выпуск обл-ий осущ с соблюдением режимов публичности, предусмотренных для

акций открытых АО. Закон устанавливает ограничения для выпуска обл-ий

открытых АО: не более 25% от ( уст фонда и только после полной оплаты всех

выпущенных акций. Запрещено выпускать обл-ии для формирования уставного

капитала эмитента, а также для покрытия его убытков. Владелей обл-ий может

получить доход двумя путями: либо держать их, получая по ним %-ты, а затем

в рез-те погашения получить номин стоим-ть обл-ий, либо продавать их по рын

стоим-ти. В случае невыполнения эмитентом обязательств по обл-ям их

владелей может обратиться в суд на предмет принудит взыскания причитающихся

ему ден сумм.

№61. Посредники на РЦБ.

Чрезвычайно важным для быстрого и динамического развития явл-ся

посредническая деят-сть с ЦБ с целью получения прибыли. Прибыльность явл-ся

необходимой для привлечения на фондовый рынок интеллектуальных и финансовых

ресурсов, а также для произведения консультаций и изучения финансов,

покрытия рисков в процессе первичного размещения и обращения ЦБ.

Посреднич деят-сть по выпуску и обращению ЦБ лицензируется соот-ветственно

для действ законод-ва.

Посредниками на фин рынке м.б.:

пп-я, которые специализируются на работе с ЦБ, производят посреднич

деятельность по выпуску и обращению ЦБ, выполняя операции на фондовом рыне

по поручениям и за счет своих клиентов (комис-

сионная(брокерская)деятельность), за собств счет (коммерческая

(дилерская)деятельность), по поручению эмитента в процессе первичного

размещения ценных бумаг и предоставляя другие услуги, касающиеся ценных

бумаг (инвестиционное консультирование, управление портфелем ценнных бумаг,

доверительные операции с ценными бумагами, реестрационные функции и т.д.).

Эти предприятия обязаны иметь собственный капитал адекватный объему их

операций на фондовом рынке;

банковские учреждения, которые вместе с другими финансово-кредитными

функциями могут производить посрелническую деятельность по выпуску и

обращению ценных бумаг, выполняя операции на фондовом рынке за собственный

счет, по поручению и за счет своих клиентов, производя реестрационные

функции, доверительные с ценными бумагами и выдачей кредитов, свзяааных с

ценными бумагами. Должны быть расширены возможности банков по

инвестированию в ценные бумаги с одновременным обеспечением защиты

вкладчиков банков через экономические нормативы, установленные для

коммерческих банков;

Инвестиционные компании, которые соединяют функции финансового посредника

на рынке ценных умаг и институционного инвестора, то етсь инвестора. Для

которого инвестирование в ценные бумаги является основным источником дохода

и неотъемлимой частью деятельностью. Взаимные фонды инвестиционной

компании аккумулируют средства инвестора для совместнго инвестирования в

ценные бумаги, дейстующие за счет и в интересах лиц, которые приобретают их

ценные бумаги. Инвестиционные компании выступают лдя других институционных

инвесторов инвестиционными менеджарами и консультантами, формируют их

активы в ценных бумагах, организуют начисление и выплату доходов по

ценным бумагам. Для проведения свеой деятельности могут объединяться в

добрровольные объединения, в том числе фондовые биржи.

Посредники фондового рынка производят операции как на биржевом, так и на

внебиржевом рынке ценных бумаг.

№62. Эмитенты на РЦБ.

Действ законод-во Укр позвол практически всем предприним структурам

зарегистр-ся в кач юр лица, выпускать те или иные виды ЦБ. Эмитентами ЦБ в

Укр м.б.: индивид пп-я, чатные пп, семейн пп, гос пп, АО, ООО, общество с

дополн ответств, полные общества и коммандитные.

Законод-во не определ миним размера УФ индивид пп-я, поэтому оно может

эмитировать только такие ЦБ, как обл-ии и векселя. Предельный размер их

эмиссии также не установлен. Обл-ии и векселя, выпущ индивид пп-ем, предст

собой высокориск ЦБ, т.к. здесь отсутств элементарн мех-змы защиты

инвестора.

Законод-во устанавл для частного пп-я мин размер УФ 250 грн. Частное пп-е

может осуществл эмиссию обл-ий и векселей, V которой законод-ом не

ограничен. Поэтому эти ЦБ также относятся к высокориск.

Гос пп-я могут эмитировать обл-ии и векселя. Кроме того, в процессе

проведения приватизации, эти пп-я осуществляют выпуск акций. Владельцу

векселя либо обл-ии, выпущенных гос пп-ем недостаточно просто применить

взыскание на имущ-во пп-я. Поэтому, несмотря на то, что ЦБ, эмитированные

гос органами либо пп-ми, явл-ся высоколиквидными, в Укр на сегодн день их

следует отнести к высокорисковым.

АО бывают двух видов: открытые,акции которых могут свободно обращаться на

бирже, и закрытые, акции которых распр-ся между учредителями. Мин размер УФ

АО - 1250 мин зарплат. АО выпуск акции на всю величину УФ. Обл-ии могут

выпускаться на ( не более 25% от УФ и только после полной оплаты всех

акций. АО может осуществлять выпск векселей, размер эмиссии которых не

ограничен. АО явл-ся организац-правовой формой, позволяющей в наст время

наиболее полно обесп интересы держателей его ЦБ.

Мин размер УФ ООО определен в 625 ммин зарплат. ООО может осуществлять

выпуск обл-ий и векселей, мин размер эмиссии которых не установлены. ООО

отвечает по своим обяз-ам исключительно в пределах своего УФ (и иного имущ-

ва, находящегося на балансе). Учредители (акционеры) не отвечают по обязат-

ам таких обществ каким-либо имущ-ом. Поэтому сложно говорить о надежной

обеспечен-ти обяз-ств, возникающих у таких эмитентов перед держателями обл-

ий и векселей.

Полное общество несет солидарную ответств-ть по своим обязат-ам всем свои

имущ-ом. Мин размер УФ для полного общества не установлен. Полное общество

вправе осуществлять выпуск обл-ий и векселей, кот обладают более высокой

степенью надежности, т.к. ответственность общества по его обяз-ам не

ограничена и взыскание по обязат-ам м.б. обращено как на ср-ва общества,

так и на все личное имущество его участников. Участники полного общества

несут солидарную ответст-ть по его обяз-ам, что более надежно обеспеч права

кредиторов.

Совокупный размер взносов вкладчиков в коммандитное общество не может

превышать 50% его имущества. Комманд общество вправе осуществлять выпуск

обл и векс, ограничение на V эмиссии отсутствует. ЦБ комманд общ-ва

обладают определенной привлекат-ю вследствие наличия коммандистов,

обладающих значит объемом имущ-ва, на кот можно обратить взыскание.

№63. Фондовые биржи их назнач

Фондовые биржи (ФБ) - специализир учреждения, которые созд условия для

постоянно действующей центра-лиз торговли ЦБ путем объедине-ния спроса,

предложения на них, предоставляя место и способы как для првичного

размещения, так и для вторичного обращения ЦБ, кот должны работать по

единым правилам и по единой технологии электронного обращения ЦБ, которое

проводит Национальная ФБ.

Членом ФБ может стать какой-нибудь посредник на РЦБ, кот при-держивается и

выполн требования, установл уставом и правилами ФБ.

ЦБ, допущенные к котированию на ФБ, должны обслуживаться систе-мой

Национального депозитария.

Гос-во будет контролировать чест-ность и справедливость правил ФБ и

процедур листинга для участников фонд рынка, определенных спосо-бов

организации и поддержки тор-говли цели эффективного раскрытия цен на ЦБ,

будет способствовать унификации биржевых правил.

На этапе приватизации имущества гос пп-ий через ФБ может проис-ходить

первичн размещ той части акций крупнейших пп-й, которая реализуется за ден

ср-ва, для определения через котирование рын стоим акций. Гос-во через ФБ

может производить размещение гос ЦБ.

ФБ, объединяя проф. участников РЦБ в одном помещении, создают усл-ия для

концентрации спроса и предложения и повышения ликвидности рынка в целом.

Однако, б-жа - это не только спец. место для совершения сделок, но и опред.

сис-ма орг-ции торговли, кот. подчиняется спец. правилам и процедурам. К

торгам на бирже обычно допускаются лишь достаточно кач. и высоколиквидные

ЦБ, что создает возм-ть формир-я непрерывного их рынка. В процессе бирж.

торговых собраний особыми методами ус-танавл. курс (рын. цена) ЦБ, информ-

ция о кот. наряду со сведениями об объемах совершенных сделок становится

достоянием широких слоев инвестирущей публики.

Получение лицензии участником РЦБ явл. необходимым условием членства в

бирже в большинстве экономически развитых странах.

На фонд. б-же все большее распространение получают автоматиз-ые сис-мы

торговли ЦБ. Они позволяют одновременно с нескольких раб. мест. сводить

поручения о покупке или продаже ЦБ.

№64. Виды фондовых бирж

Инструментом рынка капиталов выступают фонд. биржи, на кот. продаются акции

и обл-ции ведущих крупнейших пп-й. Сущ-ют официальные и неофиц фонд. б-жи.

На неофиц. (черных) б-жах котируются всевозможные ЦБ, не допущенные рук-вом

б-жи к офиц котировке.

Фонд. б-жи м. выступать в виде: 1) Частных АО; 2) гос. институтов;

3) международных фонд. бирж; 4) специализир. фонд. бирж; 5)

региональных фонд. бирж.

Образование междунар. фонд. бирж связано с развитием компьютеризации и

интернационализации к-ла. Крупные снижение курсов ЦБ на одной из ведущих

бирж страны или мира отраж. на курсах ЦБ др. фон. бирж. Это объясняется

тем, что происходит процесс уни- фикации банковских %-ых ставок, а также

тем, что ЦБ транснациональных компаний котируются одновременно на

большинстве фонж бирж в разных странах.

ЦБ различают 1-ой и 2-ой категорий. 1) акции, обл-ции местных и гос.

займов, обл-ции пред-тий, казначейские обяз-ва, сертификаты, векселя,

приватиз. чеки. 2) аккредитивы, ден. чеки, страхов. свид-ва, имущ.

сертификаты, расчетные чеки, боны, пайковые книжки.

Купля-продажа ЦБ на фонд. б-же осущ-ся на основе их бирж. курса. Биржевой

курс колеблется в зависимости от сотношения м/у спросм и предложением.

Котировка ЦБ - это установлекние курса ЦБ, по кот. они продаются и

покупаются на фин. рынках. Рыночную котировку осущ. крупные компании и

банки на внебиржевом рынке ЦБ. Биржевой курс ЦБ опр-ся след. факторами: 1)

доходность текущая и ожидаемая; 2) размер банковской %-ой ставки, цены на

золото, на отд. товары, на недвижимость; 3) ликвидность.