Сравнительная оценка методов финансового анализа на предприятии

руб. или на 1%, что привело к снижению балансовой прибыли на 2,8%.

Таким образом факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме были

перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило

рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим почти в 6

раз.

Анализ рентабельности.

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности

продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её

производства. Показатели рентабельности являются относительными

характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности

предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия,

измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической

среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они

являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки

финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели

рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и

ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в

следующие группы:

1. Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности

управления);

2. Рентабельность производственных фондов;

3. Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной

деятельности).

1.Рентабельность продукции.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на

единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является

следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной

продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных

ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более

быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

1. Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой

отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её

реализации ( без НДС);

2. Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке

от реализации продукции (без НДС);

3. Рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как отношение

чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);

4. Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от

реализации данного вида продукта к его продажной цене.

Расчёт данных показателей по ПКФ “Бейсуг” представлен в таблице3.13.

Таблица 3.13.

Показатели рентабельности продукции ПКФ “Бейсуг”

| | | | | | |

|Показатели |Расчет |1996 |1997 |1998 |Отклонения + |

| |Стр. | | | |/- |

| | | | | |1997 от|1998 от|

| | | | | |1996 |1997 |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |

|обязательных |010 |7 |5 |7 504 |-181001|1855 |

|платежей). | |459444 |649432 |492 |2 |060 |

|реализации. |050 |1 |201 530|199 504 |-142102|-2 026 |

| | |622552 | | |2 | |

|прибыль. |140 |1 |10 860 |73 234 |-172646|62 374 |

| | |737320 | | |0 | |

|4. Чистая |140-150 |1 |8 1014 |60 647 |-113399|52 546 |

|прибыль. | |142091 | | |0 | |

|Расчетные показатели (%) |

|всей |050 | | | | | |

|реализованной |010 |21,7 |3,6 |2,6 |-18,1 |-1 |

|2.Общая |140 | | | | | |

|рентабельность. |010 |23,3 |0,19 |0,97 |-23,11 |0,78 |

|продаж по чистой |140-150 | | | | | |

|прибыли. |010 |15,3 |0,14 |0,8 |-15,16 |0,66 |

На основе данных таблицы построим диаграмму.

[pic]

Рис. 5. Изменение показателей рентабельности продукции за 1996-1998 г.

На основе расчётов можно сделать следующие выводы.

Показатель общей рентабельности за отчетный период вырос с 1,19 в 1997

до 0,97 в 1998 году, то есть увеличился в 5 раз. Это говорит о том, что в

1998 году каждый рубль реализации приносил в среднем около 1 копейки

балансовой прибыли. Надо отметить резкое снижение данного показателя по

сравнению с 1996 годом, когда он составлял 23,3% и упал за 1997 год до 0,19

(т.е. на 23,11%).

Показатель рентабельности продаж от чистой прибыли также вырос в 1997

году с 0,14 на начало года до 0,8 на конец отчетного периода. Это говорит о

том, что спрос на продукцию несколько возрос. Таким образом в 1998 году на

1 руб. реализованной продукции предприятие имело лишь 0,8 копеек чистой

прибыли.

Рентабельность всей реализованной продукции снизилась за отчетный

период на 1% и составила к концу 1998 года 2,6%. Это значит, что в конце

отчетного периода каждый рубль реализации стал приносить на 1 копейку

меньше прибыли от реализации.

Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности продукции

очень низкие.

В 1997г. вследствие снижения спроса на продукцию из-за

неплатежеспособности большинства потребителей, а также вследствие получения

убытков от внереализационных операций показатели рентабельности продукции

существенно снизились.

2.Рентабельность вложений предприятия.

Рентабельность вложений предприятия- это следующий показатель

рентабельности, который показывает эффективность использования всего

имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 5 основных:

1.Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой

прибыли приходится на 1руб. имущества предприятия, то есть насколько

эффективно оно используется.

2.Рентабельность вложений по чистой прибыли;

3.Рентабельность собственных средств, позволяющий установить

зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером

прибыли, полученной от их использования.

4.Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая

эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций.

5.Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность

использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на

длительный срок.

Необходимая информация для расчёта представлена в таблице3.14.

Таблица 3.14

Показатели для расчёта рентабельности

|Показатели |Код стр. |1996 |1997 |1998 |

|1 |2 |3 |4 |5 |

|1 .Прибыль балансовая |140 | | | |

| |(Ф №2) |1 737 320|10 860 |73 234 |

|2. Прибыль чистая |140-150 | | | |

| |(Ф №2) |1 142 091|8 101 |60 647 |

|3.Среднегодовая стоимость |399 | | | |

|имущества |(Ф №1) |4 847 436|4 208 746|6 514 241|

|4. Собственные средства |490 | | | |

| |(Ф №1) |3 544 562|3 667 076|3 667 076|

|5. Доходы от участия в |080 | | | |

|других организациях |(Ф №2) |- |- |- |

|6.Долгосрочные финансовые |140 | | | |

|вложения |(Ф №1) |20 142 |20 142 |20142 |

|7 .Долгосрочные заёмные |590 | | | |

|средства |(Ф №1) |- |- |- |

На основе данных таблицы 3.14, можно сделать вывод о том, что если за

1997г. все показатели рентабельности вложений ПКФ “Бейсуг” упали по

сравнению с 1996г., то в 1998 году произошла противоположная ситуация. Все

показатели рентабельности вложений увеличились.

Общая рентабельность вложений в 1996г упала с 35,8% в 1997г. до 0,26%,

в 1998 году возросла до 1,12%. То есть на 1руб. стоимости имущества

предприятия в отчётном году приходилось 1,12 коп. балансовой прибыли.

Значение данного показателя достаточно невелико для такого предприятия,

что свидетельствует о недостаточно эффективном использовании активов

предприятия в 1997г-1998г.

На основе данных показателей рассчитываются показатели рентабельности

вложений, которые представлены в таблице 3.15.

Таблица 3.15

Показатели рентабельности вложений

|Показатели |Расчет |1996 |1997 |1998 |Отклонение +\- |

| |(код стр.) |год |год |год | |

| | | | | |1997 от|1998 |

| | | | | |1996 |от |

| | | | | | |1997 |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |

|1.Общая |140(Ф№2)/399 |35,8 |0,26 |1,12 |+35,5 |+0,86 |

|2.Рентабельност|140-150(Ф№2) |23,6 |0,002|0,93 |23,6 |+0,928|

|ь вложений по |399 | | | | | |

|3.Рентабельност|140-150(Ф№2) |32,2 |0,22 |1,65 |+31,9 |+1,43 |

|ь собственных |399 | | | | | |

|4.Рентабельност|080(Ф№2) |- |- |- |- |- |

|ь долгосрочных |140(Ф№1) | | | | | |

|5.Рентабельност|140-150(Ф№2) |32,2 |0,22 |1,65 |31,9 |+1,43 |

|ь перманентного|490+590 | | | | | |

Рис. 6 Показатели рентабельности вложений

Рентабельность собственных средств также невысока и в течении 1997

года упала с 32,2% до 0,22, то есть в 146 раз и в 1998 году увеличилась

лишь на 1,43%. Динамика этого показателя за последние годы позволяют

сделать вывод о том, что инвестиции собственных средств в производство дали

недостаточно хороший результат. Рентабельность перманентного капитала и его

динамика аналогичны рентабельности собственных средств, в виду отсутствия

долгосрочных заёмных средств.

В целом можно отметить, что все показатели рентабельности вложений

предприятия находятся на низком уровне, что говорит о недостаточно

эффективном вложении средств ПКФ “Бейсуг”.

Для повышения рентабельности собственных средств, предприятие может

использовать эффект финансового рычага.

ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)*ЗС/СС

ЭР=НРЭИ/Активы,

где НРЭИ - прибыль до выплаты налогов и процентов.

СРСП = 20%.

|Активы |6 514 241 руб. |

|СС |3 667 076 руб. |

|ЗС |929 760 руб. |

|ЗС/СС (плечо рычага) |0,253 |

|НРЭИ |73 234 руб. |

|ЭР |1,12% |

|Дифференциал |-0,58 |

|ЭФР |-0,15 |

Из приведенных выше расчетов видно, что в 1998 году на ПКФ "Бейсуг"

ЭФР отрицательный, так как дифференциал меньше нуля. Такой эффект дает не

приращение, а вычет из рентабельности собственных средств. Для того, чтобы

ЭФР стал положительным, а дифференциал больше нуля, необходимо увеличивать

экономическую рентабельность. Добиться этого предприятие может либо

сдерживая рост активов, либо увеличивая массу прибыли, путем снижения

себестоимости продукции; либо стремится ускорить оборачиваемость оборотных

средств, что также даст увеличение массы прибыли. Предприятие не использует

ЭФР для регулирования (повышения) рентабельности собственных средств, хотя

такая необходимость существует.

4.ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ИССЛЕДОВАНИЯ ПКФ “БЕЙСУГ”

Проведенная работа представляет собой комплексную оценку финансового

состояния предприятия, путем анализа структуры актива и пассива баланса,

анализа дебиторской и кредиторской задолженности, анализа ликвидности

баланса, показателей оборачимваемости рентабельности, платежеспособности.

Балансовая прибыль на ПКФ “Бейсуг” в 1998 году существенно увеличилась

по сравнению с 1997 годом на 62 374 руб. или в 6 раз. Её увеличению

способствовало: увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности,

в основном за счёт появления статьи дохода “Проценты к получению” и

превышения абсолютного изменения операционных доходов над абсолютным

превышением операционных расходов, что увеличило балансовую прибыль на

60,5%. Снижению балансовой прибыли способствовал убыток от

внереализационных операций в сумме 27 409 руб., снизивший балансовую

прибыль на 37,4%.

Таким образом факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме были

перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило

рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим в 6 раз.

Результатом от прочей финансово-хозяйственной деятельности в 1998 году

стала убыток в размере 98 863 руб., в то время как в предыдущем году

наблюдался убыток в размере 144 535, который уменьшился за отчетный период

на 54 674 руб.

В отчётном году результат от прочих внереализационных операций

представляет собой убыток, который уменьшился по сравнению с 1997 годом на

68%.

После уплаты налога на прибыль в распоряжении предприятия осталось 60

647 руб. Этих средств оказалось не достаточно для покрытия всех расходов.

В 1998 году убыток отчетного периода составил 60 400 руб.

За 1998год показатели общей рентабельности продукции и рентабельность

продаж по чистой прибыли увеличились, по сравнению с 1997 годом, хотя за

аналогичный период прошлого года наблюдался резкий спад всех показателей

рентабельности продукции.

Если за 1997 год все показатели рентабельности вложений ПКФ “Бейсуг”

упали по сравнению с 1996г., то в 1998 году произошла противоположная

ситуация. Общая рентабельность вложений находится на низком уровне, так на

1 рубль имущества предприятия в отчётном году приходилось 1,12 коп.

балансовой прибыли.

В целом все показатели прибыли и рентабельности в отчётном году

возросли, что положительно характеризует деятельность ПКФ “Бейсуг” в 1998

году (относительно 1997года).

В результате проведенного исследования выявлены следующие тенденции в

финансово-хозяйственной деятельности:

1. Деятельность предприятия в части формирования имущества в течении года

была направлена на увеличение оборотных средств, в первую очередь запасов

товарно-материальных ценностей. Можно сделать следующие рекомендации :

. Необходимо провести инвентаризацию состояния имущества с целью

выявления активов “низкого” качества (изношенного оборудования,

залежалых запасов, материалов, дебиторской задолженности нереальной

к взысканию), и уточнить реальную величину стоимости имущества. Эта

мера способствует сокращению оттока денежных средств, направленных

на уплату налога на имущества, а также средств необходимых для

хранения труднореализуемых активов, изношенного оборудования.

. Следует пересмотреть экономические отношения со своими покупателями

и заказчиками и уменьшение объемов дебиторской задолженности; в этой

же сфере необходимо пересмотреть организацию сбыта в целом, так как

в условиях инфляции предприятию будет выгоднее продавать продукцию

дешевле и быстрее, чем ожидать более выгодных условий ее реализации;

. Оптимизация товарно-материальных ценностей;

Так как финансовая политика анализируемого предприятия характеризуется

накапливанием запасов товарно-материальных ценностей, увеличение объема

дебиторской задолженности, то прибыль стала основным источником

финансирования и покрытие данного отвлечения средств.

В этом состоит причина дефицита денежных средств; суммы превышения доходов

от реализации над расходами зафиксированны в виде возросших запасов.

Анализируя положения предприятия в отношении финансовой устойчивости и

платежеспособности, можно выделить следующие рекомендации. Во-первых для

повышения платежеспособности предприятия необходимо прибыль полученную от

основной деятельности, направлять на увеличения наиболее ликвидной части

оборотного капитала, т. е. денежных средств. Хотя этот шаг может

рассматриваться как не эффективное использование ресурсов предприятия, но в

настоящей ситуации необходимо: Во-вторых произвести расчеты по определению

оптимального запаса товарно-материальных ценностей, а необоснованную сумму

запасов следует или реализовать или использовать не увеличивать запасов в

изучаемом периоде; в третьих, наладить отношения с покупателями и

заказчиками, т.к. именно из-за того, что в отчетном периоде произошло

увеличение дебиторской задолженности предприятия не смогли рассчитаться с

кредиторами.

Руководству предприятия в будущем отчетном периоде не следует наращивать

произаодственные запасы, а свободные денежные средства направить на

погашение кредиторской задолженности иначе существует вероятность

уменьшения уровня платежеспособности.

2. Значительный объем средств предприятия отвлечен в расчеты. При этом

темп прироста предоставляемого покупателям и заказчикам выше темпа прироста

кредиторской задолженности. Очевидно, что результатом такой динамики

становится резкий дефицит денежных средств, т. к. дебиторская задолженность

выступает, как отвлечение средств из оборота, а кредиторская наоборот.

Исходя из изложенного, следует изменить политику в области сбыта, с целью

увеличения оборачиваемости готовой продукции и высвобождение денежных

средств.

3. Предприятие осуществило инвестиции в строительство, при этом за отчетный

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5

МЕНЮ

Сравнительная оценка методов финансового анализа на предприятии