Курсовая работа: Негосударственные пенсионные фонды РФ в системе коллективного инвестирования

По-прежнему большую часть пенсионных взносов вносят юридические лица. В 2003 году поступления от них составили более 19,5 млрд. рублей, против 1,5 млрд. рублей взносов от физических лиц, что свидетельствует о весьма скромных результатах. Деятельность НПФ по-прежнему остается дорогостоящей: расходы на обеспечение уставной деятельности составляют до 10% от собираемых взносов.

В 2004 г. НПФ боролись за пенсионные накопления граждан впервые. Федеральная служба по финансовым рынкам подвела итоги кампании по выбору негосударственных пенсионных фондов. По последним данным, договоры с НПФ о переводе пенсионных накоплений заключили 210 тыс. человек. Из 77 фондов, которые имели право привлекать пенсионные накопления граждан, договоры обязательного пенсионного страхования удалось заключить 39 фондам.

Финансовые активы НПФ достаточно динамично прирастали в последние годы (после 2003 года) в связи с введением в действие Федерального закона от 24 июля 2002 года № 111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» и упорядочением в связи с этим деятельности НПФ (таблица 2.2).

Таблица 2.2 Показатели, характеризующие деятельность НПФ [4, с. 15]

Для анализа деятельности НПФ в рамках данной курсовой работы рассмотрим методики (простая и интегральная), с помощью которых будущий пенсионер сможет осуществить осознанный выбор. В основе методик лежит оценка каждого НПФ по определенным критериям. Сравнивая компании между собой, гражданин, имеющий желание разместить свою накопительную часть, отберет тот НПФ или УК, которая, по его мнению, достигает оптимального соотношения между максимальной доходностью и минимальным риском.

Все предлагаемые критерии разбиваются на две группы (качественные и количественные показатели).

К качественным (нерыночным) показателям относятся:

- открытость компании;

- учредители и прочие родственные структуры;

- возраст компании, дата получения лицензии;

- количество фондов, которыми управляет УК;

- доходность, получаемая при управлении активами;

- издержки компании;

- размер собственного капитала;

- объем средств под управлением.

Количественные (рыночные) показатели представлены:

- коэффициентом Шарпа;

- коэффициентом Альфа;

- коэффициентом Бета;

- коэффициентом Звездности.

Простая методика подразумевает выбор НПФ с использованием критериев, которые отнесены, только к одной группе. Гражданам, имеющим слабое представление о фондовом рынке в целом и о процессах, происходящих на нем, может быть рекомендовано воспользоваться методикой, основанной на применении нерыночных (качественных) показателей. Рассмотрение НПФ, исходя из количественных (рыночных) показателей требует минимальных представлений о деятельности НПФ, об организованных ими паевых инвестиционных фондах и т.п.

Если осуществлять выбор НПФ только по одной группе критериев (простая методика), то рекомендуется придерживаться алгоритма, при котором постепенный переход от критерия к критерию (в предлагаемой последовательности) приводит шаг за шагом к сужению выбора. Как показывает практика, в итоге остается 5-8 НПФ при первоначальном предложении в 55 компаний.

При использовании интегральной методики применяется сначала одна простая методика, потом следующая. По результатам рассмотрения, как правило, обнаруживается, что на данный момент времени наилучшие показатели наблюдаются у одних и тех же компаний. Другими словами, обе методики коррелируются между собой.

Рассмотрим подробнее анализ деятельности негосударственных пенсионных фондов исходя из качественных показателей.

1.  Открытость (транспарентность). Соблюдение компанией требования закона об открытости НПФ практически проверяется следующим образом:

- насколько легко найти информацию о ней ("раскручена" ли в прессе);

- доступна ли финансовая отчетность, есть ли контактные телефоны и какую информацию можно по ним получить;

- какая информация о компании размещена на ее собственном сайте;

- есть ли отдельная телефонная линия по пенсионным вопросам со специально обученными сотрудниками.

Страницы: 1, 2, 3, 4