Статистические методы анализа финансового состояния предприятия в условиях рынка
годового отчета, в которой представлены подробная структура основных
средств на начало и конец года, их поступление и выбытие за отчетный
период.
На основе таблиц 3, 4, 5 аналитик делает общий обзор изменения
финансового состояния за отчетный период. Для приведенного в таблицах
числового примера можно сделать следующее аналитическое заключение.
За отчетный период имущество анализируемого предприятия увеличилось на
83515 тыс. руб., составив в конце периода 99360 тыс. руб. Данное изменение
на 58,4 % обусловлено увеличением оборотных средств и на 41,6 % —
увеличением основных средств и вложений. В конце периода удельный вес
основных средств и вложений в имущество предприятия увеличен на 7,3 % и
составил 40,2, а удельный вес материальных оборотных средств возрос на 5,0
%, составив 31,2 %. На 3,3 % увеличился к концу отчетного периода удельный
вес денежных средств и ценных бумаг и равнялся 8,1 %. На 6,6 % снизился
удельный вес дебиторской задолженности и прочих активов, равнявшийся к
концу периода 29,4 %.
Увеличение имущества предприятия на 83515 тыс. руб. на 67,2 % было
обеспечено ростом собственных средств, а на 32,8 % — покрывалось
увеличением обязательств предприятия. Рост источников собственных средств
на 58090 тыс. руб. повысил долю имущества предприятия, покрываемую
собственными средствами, за период до 64,1 %. Удельный вес кредитных и
других заемных источников уменьшился на 32,4 %, составив в конце периода
14,2 %. В то же время доля кредиторской задолженности предприятия
увеличилась на 16,4 %, достигнув 21,7 %.
Увеличение запасов и затрат составило небольшую долю в росте имущества
предприятия (32,2 %). Приращение материальных оборотных средств
преимущественно было обусловлено ростом производственных запасов,
увеличившихся на 8566 тыс. руб. и составивших в конце периода 33,3 % общей
величины запасов и затрат. Незавершенное производство возросло на 425,7 %,
а готовая продукция — на 654,3 %, или на 9415 тыс. руб.; ее удельный вес
составил в конце периода 33,9 % стоимости материальных оборотных средств.
Таблица 5.
Анализ состояния запасов и затрат
| |Абсолютные | | |
| |величины |Удельные веса |Изменения |
| | | | | | | |в % к |в % к |
|Запасы | | | | |в | |величи|измене|
|и |на |на |на |на |абсолю|в |нам на|нию |
|затраты|нача- |конец |нача-л|конец |тных |удельн|начало|общей |
| |ло |года |о года|года |величи|ых |года |величи|
| |года | | | |-нах |весах | |ны |
| | | | | | | | |запасо|
| | | | | | | | |в и |
| | | | | | | | |затрат|
|Произво| | | | | | | | |
|дственн| | | | | | | | |
|ые | | | | | | | | |
|запасы |1767 |10333 |42,6 |33,3 |8566 |-9,3 |384,7 |31,9 |
|Незавер| | | | | | | | |
|шенное | | | | | | | | |
|произво| | | | | | | | |
|дство |1184 |8592 |28,5 |27,7 |7408 |-0,8 |525,7 |27,6 |
|Расходы| | | | | | | | |
|будущих| | | | | | | | |
|периодо| | | | | | | | |
|в |— |— |— |— |— |— |— |— |
|Готовая| | | | | | | | |
|продукц| | | | | | | | |
|ия |1102 |10517 |26,5 |33,9 |9415 |7,4 |754,3 |20,1 |
|Товары |89 |1572 |2,4 |5,1 |1474 |2,7 |7411 |2,4 |
|Прочие | | | | | | | | |
|запасы | | | | | | | | |
|и |— |— |— |— |— |— |— |— |
|затраты| | | | | | | | |
|Общая | | | | | | | | |
|величин| | | | | | | | |
|а | | | | | | | | |
|запасов|4151 |31014 |100 |100 |+26863|0 |+647,1|+100 |
|и | | | | | | | | |
|затрат | | | | | | | | |
3. Статистические методы анализа
Финансовое состояние — это совокупность показателей, отражающих наличие,
размещение и использование финансовых ресурсов.
Основная цель анализа финансового состояния — это не только оценка
текущего состояние предприятия, но и отслеживание тех или иных тенденций в
изменении основных финансовых показателей, выявление слабых позиций,
проведение целенаправленной работы на улучшение этих показателей.
При статистическом исследовании применяются основные статистические
методы: группировок, средних и относительных величин, графический,
индексный, а также метод сопоставления.
Главная цель статистического анализа финансового состояния — проследить
динамику и структуру изменений финансового состояния предприятия
посредством оценки изменения основных финансовых показателей.
При этом используются следующие методы статистического исследования: \
* построение динамических рядов как фактических показателях, так и в
сопоставимых (относительных) показателях;
* расчет показателей динамических рядов;
* построение трендовых и регрессивных моделей;
* расчет индексов.
На мой взгляд, главенствующее место при анализе финансового состояния
занимает:
1. изучение структуры того или иного показателя;
2. характеристика динамики показателя;
3. оценка и исследование факторов, влияющих на изменения основных
показателей, их состав и динамику изменения.
В последнее время, в связи с повсеместным внедрением вычислительной
техники процесс статистического анализа финансового положения коммерческого
предприятия значительно упростился. Любой грамотный экономист в состоянии
использую стандартные электронные таблицы в состоянии написать программы
расчета финансовых показателей и тем самым избавить себя от монотонной
расчетной части и сосредоточится непосредственно на анализе и прогнозе.
Здесь следует отметить, что успех анализа и прогноза в значительной
степени зависит от полноты и достоверности информации.
Далее в курсовой работе я постараюсь на основе практического материала
сделать анализ финансового состояния предприятия, акцентируя внимание не
столько на сам финансовый анализ, а сколько на статистические методы,
используемые при этом.
4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
После общей характеристики финансового состояния и его изменения за
отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния
является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для
данного блока анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие
показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на
него связан прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В
условиях рынка эта модель имеет следующий вид:
F + Z + Rа = ИС + КТ + Кt + Ко +Rp,
где условные обозначения имеют тот же смысл, что и в таблице 6, т. е.:
F — основные средства и вложения;
Z — запасы и затраты;
Rа — денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты
(дебиторская задолженность) и прочие активы;
ИC —источники собственных средств;
Кt — краткосрочные кредиты и заемные средства;
КT — долгосрочные кредиты и заемные средства;
КО — ссуды, не погашенные в срок;
Rр — расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.
Таблица 6.
БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ
(в агрегированном виде)
|АКТИВ |Условные |ПАССИВ |Условные |
| |обозначени| |обозначени|
| |я | |я |
|I. Основные средства и| |I. Источники | |
|вложения |F |собственных средств |Ис |
|II. Запасы и затраты |Z |II. Расчеты и прочие | |
| | |пассивы |Rp |
|III. Денежные | |III. Кредиты и другие | |
|средства, расчеты и |Ra |заемные средства |K |
|прочие активы | | | |
|в том числе: | |в том числе: | |
|денежные средства и | |краткосрочные кредиты | |
|краткосрочные | |и заемные средства |Kt |
|финансовые вложения |Д | | |
|расчеты и прочие |ra |долгосрочные кредиты и| |
|активы | |заемные средства |KT |
| | |ссуды, не погашенные в| |
| | |срок |Ko |
|БАЛАНС |B |БАЛАНС |B |
По сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку статей
бухгалтерского баланса для выделения однородных с точки зрения сроков
возврата величин заемных средств. Прежде всего на основе агрегирования
статей раздела II пассива баланса получаются величины КТ и Кt.
Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются
преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения,
преобразуем исходную балансовую формулу:
Z + Rа = {(ИC + КT) - F] + [Kt + К°+ RP}.
Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и
затрат Z величиной {(ИС + КТ) — F}:
Z ( (ИC + КT) - F,
будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т. е. денежные
средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные
расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия (Кt + КO + RP):
Rа ( Кt + Кo + RP.
Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и
величин собственных и заемных источников их формирования определяет
устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и
затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости,
тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же
время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той
или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей
как следствие обеспеченности.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек
или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат,
получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и
затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами
источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку
достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную
кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью
итогов актива и пассива баланса.
Общая величина запасов и затрат Z предприятия равна итогу раздела II
актива баланса.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются
несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов
источников:
наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины
источников собственных средств и величины основных средств и вложений: ЕТ =
ИС - F;
наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования
запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму
долгосрочных кредитов и заемных средств: ЕТ = (ИС + КТ) - F;
общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная
сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных
средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в
срок): Е( = (ИС + КТ) - F + Кt = ЕТ + Кt.
Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования
запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных
средств в случае присутствия в разделе III актива баланса превышения
расчетов с работниками по полученным ими ссудам над ссудами для рабочих и
служащих (раздел II пассива). Иммобилизация может также скрываться в
составе прочих дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при
этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных.
Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность
обнаруженных сомнительных сумм.
В названии показателя наличия собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат имеется некоторая условность. Так
как долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на
капитальные вложения и на приобретение основных средств, то фактически
показатель наличия ЕТ отражает скорректированную величину собственных
оборотных средств, поэтому название «наличие собственных и долгосрочных
заемных источников» указывает лишь на тот факт, что исходная величина
собственных оборотных средств ЕС увеличена ни сумму долгосрочных кредитов и
заемных средств.
Используемый в практике капиталистических фирм показатель стоимости
чистых мобильных средств, равный разности оборотных активов и краткосрочной
задолженности, соответствует обсуждаемому показателю наличия собственных и
долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.
Действительно, если краткосрочная задолженность будет перенесена в левую
часть, балансовой модели, то последняя примет следующий вид:
(Z + Rа) - (Kt + К° + RP) = (ИC + KT) - F.
В левой части равенства имеем разницу оборотных средств предприятия и
его краткосрочной задолженности, в правой — величину показателя Е". Таким
образом, эти преобразования позволяют установить обоснованные взаимосвязи
между показателями финансового состояния предприятий и фирм.
Показатель общей величины основных источников формирования запасов и
затрат (Е() является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов
выдается под товары, отгруженные (обозначим эту часть краткосрочных ссуд,
не предназначенных для формирования запасов и затрат,— (( Кt), а для
покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности
(обозначение — ( RP), зачтенная банком при кредитовании. Величины ( Кt и (
RP в балансе не отражаются, для них можно оценить лишь верхние границы.
Ссуды под товары отгруженные ограничены сверху дебиторской задолженностью
за товары, работы и услуги, а кредиторская задолженность, зачтенная банком
при кредитовании, не превышает суммы задолженности за товары и услуги и
задолженности по авансам полученным. Если величины (( Кt и ( RP определены
в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных, то показатель Е(
корректируется на величину
( = ( RP - ( Кt
следующим образом:
Е( = Е( + (.
Приближенность, оценочный характер показателя общей величины основных
источников формирования запасов и затрат неизбежны при ограниченности
информации, используемой в ходе внешнего анализа финансового состояния.
Несмотря на эти недостатки показатель Е дает существенный ориентир для
определения степени финансовой устойчивости.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат
соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их
формирования:
излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
± ЕС = ЕС Z;
излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат:
± ЕТ = ЕТ - Z = (ЕC + КT) - Z;
излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для
формирования запасов и затрат:
± Е( = Е( - Z = (ЕC + КT + Кt ) - Z.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками
их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени
их устойчивости.
Возможно, выделение четырех типов финансовой устойчивости:
1) абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и
являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями
ЕЗ < ЕС + СКК;
2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия,
гарантирующая его платежеспособность,
ЕЗ = ЕС + СКК;
3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением
платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств
и увеличения собственных оборотных средств,
ЕЗ = ЕС + СКК + СО,
где СО — источники, ослабляющие финансовую напряженность.
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если
величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных
кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости
производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части
запасов и затрат), т. е. если выполняются условия
Z1 + Z4 ( Кt - [±Е( ],
Z2 + Z3 ( ET,
где Z1 — производственные запасы;
Z2 — не завершенное производство;
Z3 —расходы будущих периодов;
Z4 — готовая продукция;
(Kt - [ ± Е( ] ) — часть краткосрочных кредитов и заемных средств,
участвующая в формировании запасов и затрат.
Если условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является
ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового
состояния. Доля покрытия краткосрочными кредитами стоимости
производственных запасов и готовой продукции, определяемая величиной
[pic]
фиксируется в кредитном договоре с банком и тем самым задает более точный
критерий разграничения нормальной и ненормальной неустойчивости.
4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на
грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства,
краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не
покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд,
ЕЗ > ЕС + СКК.
Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых
последними двумя условиями, устойчивость может быть восстановлена путем
обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Схема, сообщающая алгоритмы расчетов показателей финансового положения
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6
|