Оценка и анализ финансовых результатов, состояния и деятельности предприятия

II актива баланса (130);

- сумма свободных денежных средств; так называемых банковских

активов равная 250 + 260 ( 505) ;

- стоимость собственного капитала равняется разделу IV пассива

баланса и сумме строк разделу IV пассиву бака и сумме строк 630 /

660 (3230 );

- величина заемного капитала равна итогу раздела IV пассива

баланса без суммы строк 630/660 (410 );

- величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных для

формирования основных средств, и др. внеоборотных активов равна

итогу раздела IV пассива баланса (0);

- величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных для

формирования оборотных активов равна значению строки 610 раздела

VI пассива баланса (50 );

- величина кредиторской задолжности в широком смысле слова равна

сумме строк 620 + 670 раздела VI пассива баланса (360 ).

Суммы строк 630/660 показывает задолженность предприятий как бы

самому себе т. е. речь идет о собственных средствах предприятия, поэтому

суммы по этим сторонам прибавляют к собственному капталу.

Горизонтальный ( динамический ) анализ показателей позволяет

установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для

характеристики финансового состояния предприятий.

Динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к

величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее

значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный, структурный

анализ актива и пассива баланса, приведенных в таблицах 2 и 3 .

Таблица 2. Аналитическая группировка к анализу статей актива

баланса

|баланса |Т.р. |В % к |Т.р. |В % к | Т. р. |% |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |

|имущество |6805 |100 |9828 |100 |3023 |144 |

|ванные |3092 |45 |5322 |54 |2230 |172 |

|активов |3712 |55 |4506 |46 |793 |121 |

|(210+220) |2471 |67 |2791 |62 |320 |113 |

|Задолж. |324 |8 |351 |8 |27 |108 |

|средства |918 |25 |1364 |30 |446 |146 |

Таблица3. Аналитическая группировка и анализ статей пассива

баланса

|Баланса |Т. р. |В% к |Т. р. |В% к итогу|Т.р. | % |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |

|имущества |6804 |100 |9828 |100 |3024 |144 |

|капитал |6356 |93 |8721 |89 |2365 |137 |

|капитал |448 |7 |1107 |11 |659 | |

| |0 |0 |0 |0 |0 |0 |

|займы |135 |30 |135 |12 |0 |100 |

| |313 |70 |972 |88 |659 |311 |

Соотношение собственного и заемного капитала говорит об автономии

предприятия в условиях рыночных связей и о его финансовой устойчивости.

Наряду с построением сравнительного аналитического баланса для

получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период

производится сопоставление итога баланса с изменениями выручки от

реализации продукции, информация о которой содержится в форме № 2 годовой

отчетности. Сопоставление осуществляется путем сравнения коэффициента kW и

kB , которые показывают прирост собственно выручки от реализации продукции,

и среднего значения итога баланса на отчетный период. Если kW(kB, то в

отчетном периоде использование финансовых ресурсов было более эффективным,

чем в предшествующем периоде, если kw(kB, менее эффективным (kW-

коэффициент прироста выручки, kB- среднее значение итога баланса за

отчетный период ).

Признаками “ хорошего “ баланса с точки зрения повышения или роста

эффективности называются следующие показатели :

- коэффициент текущей ликвидности ( 2,0;

- обеспеченность предприятия собственным имуществом равно 0 ;

- имеет место рост собственного капитала;

- нет резких изменений в отдельных статьях баланса;

- дебиторская задолженность находится в соответствии равновесии с

размерами кредиторской задолженности;

- в балансе отсутствует “ больные” статьи ( такие как убытки,

просроченная задолженность банку, бюджету) ;

- запасы и затраты предприятия не превышают величины минимальных

источников их формирования ( состояние оборотных средств,

долгосрочных кредитов и займов);

5. Анализ состояния запасов и затрат.

Для исследования структуры и динамики состояния запасов и затрат

составим таблицу 4, построенную на основе данных раздела II актива

баланса.

Таблица 4. Анализ состояния запаса и затрат.

|Запасы и|Абсол.|величины|Уд. |вес |изме |не |ни |я |

|затраты |Н.Г. |К.Г. |Н.Г.| |В |В уд.|В % к |В абс. К |

| | | | | |абс. |весах|вел. |изм. Общ. |

| | | | | |Вел. | |Н.Г. |Вел зап. И |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9 |

|материал|1674 |1941 |0,7 |0,7 |267 |0 |0,16 |83 |

|ы | | | | | | | | |

|МБА |216 |135 |0,08|0,05|-81 |-0,03|-0,38 |-25 |

|Произ-во|127 |159 |0,05|0,06|32 |0,01 |0,25 |10 |

|буд . |135 |186 |0,05|0,07|51 |0,02 |0,38 |16 |

|прод – |270 |311 |0,1 |0,1 |41 |0 |0,15 |13 |

|ция | | | | | | | | |

|НДС. |49 |59 |0,02|0,02|10 |0 |0,20 |3 |

|Общ . | | | | | | | | |

|вел . |2477 |2791 |1 |1 |320 |0 | |100 |

6. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

После общей характеристики состояние и его изменение за отчетный

период, следующей важной задачей анализа финансового состояния является

исследования показателей финансовой устойчивости предприятия.

В условиях рынка имеет место следующая модель :

F + Z + Ra = Ис + КТ + Кt + Ko + Rp ( 6 )

Подобные обозначения данной модели имеют тот же смысл, что и

таблице 5

Данная модель предполагает определенную перегруппировку статей

бухгалтерного баланса, для выделения однородных с точки зрения сроков

возврата величины заемных средств.

Таблица 5. Баланс предприятия в агрегированном виде.

|вложения (5322) |F |. средств (8629) |Иc |

|II Запасы и затраты (2791 |Z |II Расчеты и |Rр |

|) | |прочие пассивы | |

| | |(1064) | |

|расчеты и прочие активы |Ra |другие заемные |K |

|(1715 ) | |средства (135) | |

|(351) | |кредиты и заемные | |

| | |средства (0) |KT |

| | |в срок (0) |Ko |

|Баланс ( 9828 ) |B |Баланс (9828 ) |B |

На основе агрегирования статей пассива баланса получаем величины Кt

и КT. Учитывая, что долгосрочные кредиты и заимствованные средства

направляются преимущественно на приобретение основных средств и на

капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу :

Z + Ra = ( ( СИе + КT ) – F ( + ( Kt + Ko + Rp( (7)

2791 + 1715 = ( (8629 + 0 ) – 5322 ( + (135 + 0 + 1064 ( =3751 (

тыс. руб. )

при условии ограничения запасов и затрат Z величиной ( ( Ис

+ КT ) – F ( , т. е. Z( ( Ис + КT ) – F, т. е. 2791(( 8629 + 0 ) – 5322 ;

2791(3307 будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т. е.

денежные средства, краткосрочные финансовые вложения ( ценные бумаги ) и

активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия ( Кt + Кo

+ Rp ) или R ( Kt + Ko+ Rp ; 1715 (135 + 0 +1064 ( 1715 (1199

Таким образом соотношения стоимости материальных оборотных средств и

величин собственных и заемных источников на формирование определенной

устойчивости финансового состояния предприятия .

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является

сущностью финансовой устойчивости предприятия , тогда как

платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является

изменение или недостаток источников средств для запасов и затрат,

получаемые в виде разницы величины источников средств и величины запасов и

затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат

используется несколько показателей различных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств ( Ес )

Ес = Ис - F (8)

Ес = 8629 – 5322 = 3307 ( тыс. руб. )

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников

формирования запаса и затрат ( ЕT )

ЕT = ( Иc + КT ) - F (9)

ЕТ = ( 8629 + 0 ) – 5322 = 3307 (тыс. руб. )

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (

Е( )

Е( =( Ис + Кт )- F + К t = Ет + Кt (10)

Е( = (8929 + 0 ) – 5322 + 135 = 3307 + 135 = 3442 (тыс. руб. )

Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования

запасов и затрат должен быть уменьшен на величину мобилизации оборотных

средств, в случае присутствия в балансе превышения расчетов с работниками

по полученным ими ссудам над ссудами рабочих и служащих.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат

соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат:

1) Изменение ( + ) или недостаток ( - ) собственных оборотных

средств, т.е.

( Ес = Еc - Z ( 11)

( Ес = 3307 – 2791 = ( 516 (тыс. руб. );

2) Изменение ( + ) или недостаток ( - ) собственных и долгосрочных

заемных источников формирования запасов и затрат.

( ЕТ = ЕТ - Z = ( Ес + КТ ) –Z (12 )

( Ет = 3307 – 2791 = ( 3307 + 0 ) – 2791 = 516 ( тыс. руб. )

3) Изменения ( + ) или недостаток ( - ) общей величины основных

источников для формирования запасов и затрат, т. е.

( Е( = Е( – Z = ( Ес + KТ + Kt ) – Z ( 13 )

( Е( = 3442 - 2791 = ( 3307 + 0 + 135 ) – 2791 = + 651 ( тыс.

руб. )

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат

источников формирования позволяют классифицировать финансовые ситуации по

степени их устойчивости :

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречается

крайне редко и задается условием:

Ез < Ес + Скк ( 14 )

2)Нормальная устойчивость финансового состояния гарантирующая его

платежеспособность, задается условием:

Ез = Ес + СКК ( 15 )

3) Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением

платежеспособности, при которой тем не менее сохраняется

возможность восстановления равновесия за счет пополнения

источников собственных средств и увеличения собственных

оборотных средств

ЕЗ = ЕС + СКК + СО ( 16 )

Финансовая неустойчивость считается нормальной ( допустимой ), если

величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных

кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости

производственных запасов и готовой продукции, как наиболее ликвидной части

запасов и затрат , т. е. если выполняется условие

Z1 + Z4 ( Kt - ( ( Е (

Z2 + Z3 ( ЕТ ( 17 )

Z1 – производственные запасы ( 1941 )

Z2 – незавершенное производство (159 )

Z3 – расходы будущих периодов ( 186 )

Z4 – готовая продукция ( 311 )

( Кt - [ ( Е( ] )- часть краткосрочных кредитов и заемных средств

участвующих в формировании запасов и затрат. Произведя расчеты получаем

следующие данные:

1941 + 311 ( 135 - - 651 225 ( - 516

159 + 186 ( 3307 345 ( 3307

Если условия не выполняются, то финансовая устойчивость является

не нормальной и отражает тенденцию ухудшения финансового состояния.

Для покрытия краткосрочными кредитами, стоимость производственных

запасов и готовой продукции определяется величиной:

Кt – [ ( Е ] 135 + 651

x 100% = x

100% = 34,9 % (18 )

Z1 + Z2 1941 +

311

фиксируемой в кредитном договоре с банком для того, чтобы дать

более точный критерий разграничения нормальной и не нормальной

устойчивости ;

4) Кризисное финансовое состояние , при котором предприятия

находится на грани банкротства , поскольку в данной ситуации

денежные средства , краткосрочные денежные бумаги и дебиторская

задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности

и просроченных ссуд.

ЕЗ > ЕС + СКК ( 19 )

В типах финансовой устойчивости использовались ранее применяемые

обозначения, кроме :

Сo – источники, ослабляющий финансовую напряженность.

CKK – кредиторская задолженность и просроченные ссуды.

Чтобы снять финансовое напряжение предприятия необходимо выяснить

причины резкого увеличения на коне года следующих статей материальных

оборотных средств :

- производственных запасов;

- незавершенного производства;

- готовой продукции и товаров. Это задачи внутреннего финансового

анализа. Углубленное исследование финансовой устойчивости

осуществляется на основе построения баланса

неплатежеспособности ;

- просроченная задолженность по ссудам банка, по расчетным

документам поставщиков, недоимка в бюджет, прочие неплатежи в

том числе по оплате труда.

2. Причины неплатежей:

- недостаток собственных оборотных средств, сверхплановые запасы

товарно-материальных ценностей, товары отгруженные, но не оплаченные,

товары на ответственном хранении у покупателей, иммобилизация оборотных

средств в капитальное строительство, задолженности работников по полученным

ссудам, расходы не перекрытые средствами специальных фондов и целевого

финансирования;

3. Источники ослабляющие финансовую напряженность:

- временно-свободные собственные средства ( фонды экономного

стимулирования), привлеченные средства , кредиты банка на

временное пополнение оборотных средств и т. д.

- Наряду с источниками формирования запасов и затрат важное

значение для финансового состояния имеет оборачиваемость всего

оборотного капитала и особенно оборотных товарно-материальных

ценностей, что выражается в снижении запасов и затрат.

- Сущность финансовой устойчивости определяется как

обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств

т. е.

Z ( ( Kc + KT ) – F (20 )

2791 ( ( 8629 + 0 ) – 5322 ( 2791 ( 3307

Из условия платежеспособности предприятия вытекают два направления

оценки финансовой устойчивости предприятия :

1) Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия

запасов и затрат источниками средств, т. е. из условия вытекающего из

формулы 20

2) Оценка финансовой устойчивости предприятия из степени покрытия основных

средств и иных внеоборотных активов источниками средств, т. е. из

условия:

F ( ( Ис + КТ ) – Z ( 21 )

5322 ( ( 8629 + 0 ) – 2791 ( 5322 ( 5838

( ИС + КТ ) – представляет собой величину перманентного , т. е.

постоянного капитала предприятия

Собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы являются

стабильными источниками формирования деятельности предприятия.

Оба направления оценки финансовой устойчивости вытекают из общей

формулы устойчивости т. е. из условия

F + Z ( ИС + КТ ( 22 )

5322 + 2791 ( 8629 ( 8113 ( 8629

Страницы: 1, 2, 3

МЕНЮ

Оценка и анализ финансовых результатов, состояния и деятельности предприятия