Фінансові методи збільшення капіталу

|% |63,99|73,89|+9,9 |+15,47% |77,87|+3,98 |+5,39% |

|тис. грн. |43,6 |46,7 |+3,1 |+7,11% |19 |–27,7 |–59,31% |

|виручки, % |19,36|9,45 |–9,91 |–51,19% |5,46 |–3,99 |–42,22% |

3. 2. Аналіз фінансової стійкості

Одним із найважливіших показників, що характеризують фінансову

стійкість підприємства та його незалежність від позичкових коштів є

коефіцієнт автономії, що розраховується за формулою (2). Для 1996 р.

коефіцієнт автономії дорівнює:

Ка = 665,1 / 850,1 = 0,7824.

Коефіцієнт автономії для 1997 та 1998 р.р. розраховується аналогічно,

результати наведені в таблиці №6

Коефіцієнт автономії за 1997 р. залишився незмінним, а за 1998 р.

знизився на 5,6 %. Це було викликано зменшенням суми власних коштів на 23

тис. грн. (з 667 тис. грн. до 644 тис. грн.).

Коефіцієнт автономії доповнює коефіцієнт співвідношення залучених та

власних коштів, який розраховується за формулою (3):

Кз/в96 = 185 / 665,1 = 0,278.

Як у 1997 р., так і у 1998 р. незначне зростання Кз/в на 27,1 % (з 0,28

до 0,356), відображає перевищення величини позикових коштів над власними

джерелами їх покриття. Це пов’язане зі збільшенням суми зобов’язань по

залучених коштах: у 1997 р. на 2 тис. грн., у 1998 р. – на 29 тис. грн.

Коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих коштів

розраховується за формулою (4). Для 1996 р. дорівнює:

Км/ім = (342,8 + 167,1) / 340,2 = 1,499.

Коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих коштів для 1997

та 1998 р.р. розраховується аналогічно, результати наведені в таблиці №7.

За 1997 р. та 1998 р. ми маємо підвищення коефіцієнту співвідношення

мобільних та іммобілізованих коштів. Підвищення межі мінімальної фінансової

стабільності є позитивним ефектом.

Важливою характерністю стійкості фінансового стану є коефіцієнт

маневрування, який розраховується за формулою (5):

Км96 = (665,1 – 340,2) / 665,1 = 0,488.

Коефіцієнт маневрування для 1997 та 1998 р.р. розраховується

аналогічно, результати наведені в таблиці №7.

За 1997 р. коефіцієнт маневрування збільшився відповідно на 9,6 % та

4,9 %, що є позитивним фактором. Збільшення коефіцієнту маневрування

говорить про збільшення мобільності власних коштів ВП “Ременерго” та

розширення свободи в маневруванні цими засобами.

Коефіцієнт мобільності розраховується зо допомогою формул коефіцієнтів

мобільності всіх коштів підприємства та оборотних коштів (6),(7). Для 1996

р. коефіцієнт мобільності всіх коштів підприємства ВП “Ременерго” дорівнює:

Кмс96 = (165,2 + 167,1) 850,1 = 0,5998.

Коефіцієнт мобільності всіх коштів підприємства для 1997 та 1998 р.р.

розраховується аналогічно, результати наведені в таблиці №7.

У 1997 р. та 1998 р.р. коефіцієнт мобільності всіх коштів підприємства

у порівнянні з попереднім збільшувався і там, і там на 6,2 %. Чим вище

значення коефіцієнту, тим більше у підприємства можливостей забезпечувати

безперервну роботу і розраховуватися з кредиторами.

Для 1996 р. коефіцієнт мобільності оборотних коштів підприємства

дорівнює:

Кмо96 = 5,9 / (167,1 + 342,8) = 0,0012.

Коефіцієнт мобільності оборотних коштів підприємства за 1997 р. вдвічі

зменшився, у порівнянні з 1996 р. Це трапилося внаслідок зменшення вдвічі

коштів на розрахунковому рахунку. У 1998 р. коефіцієнт мобільності

оборотних коштів підприємства збільшився на 0,001 (з 0,006 до 0,007),

внаслідок незначного підвищення розміру суми на розрахунковому рахунку на

1000 грн. (з 3 тис. грн. до 4 тис. грн.).

Коефіцієнт забезпеченості запасів і затрат власними джерелами їх

формування розраховується за формулою (8). Для 1996 р. складає:

Кзат96 = (665,1 – 184,6) / 342,6 = 1,402.

Коефіцієнт забезпеченості запасів і затрат власними джерелами їх

формування для 1997 та 1998 р.р. розраховується аналогічно, результати

наведені в таблиці №7.

Коефіцієнт забезпеченості запасів і затрат власними джерелами їх

формування за 1997 р. знизився з 1,402 до 0,888 і є нижчим за значення

нормативного обмеження (1,00), це говорить про недостатнє забезпечення

запасів і затрат власними джерелами формування.

У 1998 р. коефіцієнт забезпеченості запасів і затрат власними джерелами

їх формування зріс з 0,888 до 1,056. Це значення майже дорівнює

нормативному обмеженню, це означає, що коштів для покриття запасів і затрат

власними джерелами формування, ледь вистачає.

Важливу характеристику структури коштів підприємства дає коефіцієнт

майна виробничого призначення, який розраховується за формулою (9). Для

1996 року він дорівнює:

Квм96 = (340,2 + 167,1) / 850,1 = 0,897.

Коефіцієнт майна виробничого призначення для 1997 та 1998 р.р.

розраховується аналогічно, результати наведені в таблиці № 7.

У 1997 р. коефіцієнт майна виробничого призначення знизився з 0,597 до

0,529 (на 11,4 %). Величина свідчить про зменшення частки майна виробничого

призначення до вартості всього майна ВП “Ременерго”, і показник ледве

перекрив значення нормального обмеження.

У 1998 р. ситуація покращилася і коефіцієнт майна виробничого

призначення збільшився з 0,529 до 0,608 (на 14,9 %).

Коефіцієнт вартості основних засобів у майні підприємства

розраховується за формулою (10). Для 1996 р. він дорівнює:

Коз96 = 340 / 850,1 = 0,39995

Коефіцієнт вартості основних засобів у майні підприємства для 1997 та

1998 р.р. розраховується аналогічно, результати наведені в таблиці №.7

За 1997 та 1998 р. спостерігається тенденція зниження коефіцієнту

вартості основних засобів підприємства на 9,25 % та 10,74 % відповідно. Це

відбувається за рахунок зменшення частки основних фондів до вартості майна

ВП “Ременерго”.

Аналіз фінансової стійкості показаний у таблиці № 7.

Таблиця № 7. Аналіз показників фінансової стійкості ВП “Ременерго”.

| |е |р. |р. | |а |р. | |а |

| |ту | | | | | | | |

|автономії |?0,5 |0,78|0,78|––– |––- |0,73|–0,044 |–5,6% |

| | |2 |2 | | |8 | | |

|залучених |?1 |0,27|0,28|0,002 |+0,7% |0,35|+0,076 |+27,1% |

|та власних| |8 | | | |6 | | |

|та |––– |1,49|1,75|+0,256 |+17% |2,08|+0,33 |+18% |

|іммобілізо| |9 |5 | | | | | |

|маневруван|?0,5 |0,48|0,53|+0,047 |+9,6% |0,56|+0,26 |+4,9% |

|ня | |8 |5 | | |1 | | |

|і всіх |––– |0,6 |0,63|+0,037 |+6,2% |0,67|+0,039 |+6,2% |

|коштів | | |7 | | |6 | | |

|і |––– |0,01|0,00|–0,0006 |–50% |0,00|+0,001 |+1,2% |

|оборотних | |2 |6 | | |7 | | |

|власними |?0,6-0,8 |1,40|0,88|–0,512 |–36,7% |1,05|+0,168 |+18,9% |

|джерелами | |2 |8 | | |6 | | |

|їх | | | | | | | | |

|о |?0,5 |0,59|0,52|–0,068 |–11,4% |0,60|+0,079 |+14,9% |

|призначенн| |7 |9 | | |8 | | |

|я | | | | | | | | |

|майні |––– |0,40|0,36|–0,037 |–9,25% |0,32|–0,035 |–10,74%|

|підприємст| |0 |3 | | |4 | | |

|ва | | | | | | | | |

3. 3. Аналіз платоспроможності

Аналіз платоспроможності здійснюється шляхом співставлення наявності і

надходження засобів з платежами першої необхідності. Платоспроможність

вимірюється через коефіцієнт платоспроможності.

Коефіцієнт платоспроможності розраховується за формулою (11). За 1996,

1997, 1998 р.р. коефіцієнт платоспроможності дорівнює відповідно:

Кп96 = 167,1 / 185 = 0,903;

Кп97 = 142 / 187 = 0,759;

Кп98 = 248 / 229 = 1,083.

Як видно з розрахунків, у 1997 р. сталося зниження коефіцієнту

платоспроможності на 15,95%. Як у 1996 р., так і у 1997 р. коефіцієнт

платоспроможності менше одиниці, це свідчить про неможливість покривати

короткострокові платежі тим, що є в наявності.

У 1998 р. коефіцієнт платоспроможності дорівнює 1,083, це означає, що

ВП “Ременерго” є платоспроможним підприємством. Але платіжних коштів

вистачає лише для покриття термінових платежів.

Тепер перейдемо до розгляду кредитоспроможності. Найважливішими

показниками кредитоспроможності є абсолютна ліквідність, ліквідність та

коефіцієнт покриття.

Абсолютна ліквідність розраховується за формулою (13).За 1996, 1997,

1998 р.р. абсолютна ліквідність дорівнює відповідно:

Кал96 = 5,9 / 185 = 0,032;

Кал97 = 3 / 187 = 0,016;

Кал98 = 4 / 229 = 0,018.

Цей коефіцієнт показує яку частку короткострокової заборгованості

підприємство зможе покрити в найближчий час. По ВП “Ременерго” за всі роки,

найбільш мобільної частини оборотних коштів (грошові кошти, довгострокові

цінні папери) не вистачить для негайного покриття короткострокових

зобов’язань.

Коефіцієнт ліквідності відображає прогнозовані платіжні можливості

підприємства. при умові своєчасного проведення розрахунків з дебіторами.

Коефіцієнт ліквідності розраховується за формулою (14). За 1996, 1997,

1998 р.р. коефіцієнт ліквідності дорівнює відповідно:

Кл96 = 167,1 / 185 = 0,903;

Кл97 = 142 / 187 = 0,759;

Кл98 = 248 / 229 = 1,083.

Як бачимо у 1997 р. стан покриття дебіторської заборгованості дещо

знизився, а у 1998 р. не лише стабілізувався (нормативне обмеження ?0,8), а

відбулося підвищення значення показника коефіцієнту ліквідності.

Коефіцієнту ліквідності залежить від швидкості документообігу в банках

країни, своєчасного оформлення банківських документів, термінів надання

комерційного кредиту окремим покупцям, їх платоспроможності та інших

причин.

Коефіцієнт покриття показує платіжні можливості підприємства, які

оцінюються за умови не тільки своєчасних розрахунків з дебіторами, та при

сприятливій реалізації готової продукції, а також продажу, у разі

необхідності, інших елементів матеріальних оборотних коштів.

Коефіцієнт покриття розраховується за формулою (15). За 1996 р.

коефіцієнт покриття дорівнює:

Кпок96 = 167,1 / 185 = 0,903;

Для 1997 та 1998 р.р. розрахунок проводиться аналогічно, результати

занесено до таблиці №. 8.

Таблиця № 8. Аналіз показників фінансової стійкості ВП “Ременерго”.

|покриття |2,756 |2,909 |+0,153 |+5,6% |2,576 |–0,333 |–11,46% |

Нормативне обмеження показника ? 2.

У 1997 р. спостерігалось підвищення та досить високі можливості ВП

“Ременерго” покрити свої зобов’язання. Але значне перевищення оборотного

капіталу над короткостроковими зобов’язаннями свідчить про те, що

підприємство має більше фінансових ресурсів, ніж йому потрібно. А значить

підприємство перетворить кошти в непотрібно поточні активи. Підприємству в

цей час вигідно вкладати кошти в запаси товарно-матеріальних цінностей або

надавати відстрочку платежу за продукцію покупцям.

У 1998 р. спостерігається стабілізація стану платоспроможності.

3.4. Аналіз використання капіталу

Для проведення аналізу використання капіталу необхідно визначити

ефективність використання оборотних та основних коштів.

Ефективність використання оборотних коштів.

Для проведення аналізу використання оборотних коштів необхідно

розрахувати оберненість оборотних коштів, коефіцієнт оберненості оборотних

коштів, коефіцієнт завантаження, фондовіддачу та фондоємкість.

Оберненість оборотних коштів за 1996 р. розраховується за формулою

(16).:

Z96 = 24,083 * 360 / 225,2 = 38,5 днів.

Оберненість оборотних коштів за 1997 та 1998 р.р. розраховується

аналогічно, результати занесено до таблиці №9

Коефіцієнт оберненості коштів розраховується за формулою (17). КО для

1996 р.:

КО = 360 / 38,5 = 9,35 об.

Коефіцієнт оберненості за 1997 та 1998 р.р. розраховується аналогічно,

розрахунки занесено до таблиці №9.

Коефіцієнт завантаження розраховується за формулою (19). Кз для 1996

р.:

Кз = 24,083 / 225,2 * 100 = 10,69 коп.;

Для Кз за 1997 та 1998 р.р. розраховується аналогічно розрахунки

занесено до таблиці №9..

Таблиця № 9. Аналіз оберненості оборотних коштів ВП “Ременерго”.

| |. |. | | |. | | |

|грн. |225,2|494 |+268,8 |+119,4% |348 |–146 |–29,56% |

|періоду, днів |360 |360 |––– |––– |360 |––– |––– |

|тис. грн. |0,626|1,372|+0,746 |+119% |0,967|–0,405 |–29,56% |

|тис. грн. |289 |355 |+66 |+22,84% |322 |–33 |–9,3% |

| | | | | | | | |

|тис. грн. |24,08|29,58|+5,5 |+22,84% |26,83|–2,75 |–9,3% |

| |3 |3 | | |3 | | |

|обороту, днів |38,5 |21,6 |–16,9 |–43,9% |27,8 |+6,2 |+27,8% |

|коштів |9,35 |16,67|+7,32 |+78,3% |12,98|–3,69 |–22,14% |

|коп. |10,69|5,99 |–4,7 |–43,97% |7,71 |+1,72 |+28,71% |

За даними таблиці №9 оберненість оборотних коштів “Ременерго” за 1997

р. в порівнянні з 1996 р. зменшилось на 16,9 днів. це привело до збільшення

коефіцієнта оберненості на 78,3%, і до зниження коефіцієнта завантаження на

4,7 коп. (з 10,69 до 5,99 коп.).

Зміна швидкості обертання оборотних коштів була досягнута результаті

взаємодії двох факторів: збільшення виручки на 268,8 тис грн.. (з 225,4 до

492 тис. грн.) та збільшення середнього залишку оборотних коштів на 5,5

тис. грн. Вплив кожного з цих факторів на загальне прискорення оберненості

оборотних коштів характеризується таким чином:

1. Зростання об’єму виручки прискорив оберненість оборотних коштів на

20,94 днів:

24085 / 1372 – 38,5 = –20,94 днів

2. Збільшення середнього залишку оборотних коштів на 5,5 тис. грн.

затягнуло оберненість коштів на 4,009 днів:

5,5 / 1,372 = 4,009 днів;

Всього – 20,94+4,009 = – 16,937 дня.

Прискорення оберненості оборотних коштів на 16,9 дня звільнило з

обороту грошові засоби на суму 23,187 тис. грн.:

- 16,6 * 1,372 = – 23,187 тис. грн.

Величину економічного ефекту, отриманого від прискорення оберненості

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5

МЕНЮ

Фінансові методи збільшення капіталу