Анализ финансового состояния предприятия

расширяет свою деятельность, то растет и число покупателей, а

соответственно и дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие

может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшается.

Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается

отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженность.

Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие

будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения

производственных запасов. Кроме того, замораживание средств приводит к

замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие

заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей. Ускорить платежи

можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления

расчетных документов, предварительной оплаты и т.д.

Например: предприятие только начинает свою деятельность , поэтому его

дебиторская задолженность небольшая и она образовалась в основном на

протяжении отчетного месяца. Если же предприятие имеет большой стаж своей

деятельности ,то в составе дебиторской задолженности могут быть

просроченные счета. В связи с этим в процессе анализа нужно изучить

динамику , состав, причины и давность образования дебиторской

задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для

взыскания или таких, по которым истекают сроки исковой давности . Если они

имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию, включая и

такие, как обращение в судебные органы. Для анализа дебиторской

задолженности, кроме баланса, используется материалы первичного и

аналитического бухгалтерского учета.

Таблица 7. Анализ состава и давности образования дебиторской

задолженности.

| |Сумма | |В | | | |

| | | |том | | | |

| | | |е | | | |

| |тыс. | | | | | |

|Вид дебиторской |руб. |до 1|от 1|от 3|от 6 |свыше|

| | | |до |до |до | |

|задолженности | |мес |3 |6 |12 |одног|

| | | |мес |мес |мес |о |

| | | | | | | |

|За товары и услуги |6000 |5400|600 |- |- |- |

| | | | | | | |

|С бюджетом |- |- |- |- |- |- |

| | | | | | | |

|С внебюджетными |- |- |- |- |- |- |

| | | | | | | |

|С органами соцстраха |- |- |- |- |- |- |

| | | | | | | |

|Итого: |6000 |5400|600 |- |- |- |

Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции,

когда происходит обесценивание денег. В последнее время дебиторская

задолженность предприятия достигла астрономической суммы, значительная

часть которой в ходе инфляции теряется. При инфляции, например, в 30% в год

в конце года можно приобрести всего 70% того, что можно было купить в

начале года. Поэтому невыгодно держать деньги в наличности, невыгодно и

продавать товар в долг. Однако выгодно иметь кредитные обязательства к

оплате в денежной форме, так как выплаты по различным видам кредиторской

задолженности производится деньгами, покупательная способность которых к

моменту выплаты уменьшается.

Продолжительность нахождения средств в дебиторской задолженности (Пд)

определяется следующим образом:

|Пд = | | | | |

Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов

дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее

сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок (за минусом

полученной пени), или сумму просроченной дебиторской задолженности

умножить на ставку банковского процента за этот период и из полученного

результата вычесть сумму полученной пени. Большое влияние на финансовое

состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. В

целях нормативного хода производства и сбыта продукции запасы должны быть

оптимальным. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов

означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в

запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности

предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию

оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего

ухудшается финансовое состояние предприятия. В то же время недостаток

запасов также отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так

как сокращается производство продукции, уменьшается сумма прибыли.

Поэтому предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя

и полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же

время, чтобы они не залежались на складе.

Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с проверки

соответствия фактических остатков их плановой потребности.

Таблица 8. Анализ соответствия фактических запасов плановой потребности,

тыс. руб.

| |нормам | |от |

|А |320 |550 |+230 |

|В |400 |580 |+180 |

|С |150 |130 |-20 |

| | | | |

|Итого: |2000 |3000 |+1000 |

В примере остаток производственных запасов увеличился в 6 раз. Это не

совсем оправдано, так как оборот предприятия за этот период возрос только в

1,9 раз (38 млн. руб./20 млн. руб.). Образовалась сверхнормативный запас

материальных ценностей в размере 1000 тыс. руб.

Размер производственных запасов в стоимости выражении может измениться за

счет количественного, так и стоимостного (инфляционного) фактора. Расчет

влияния количественного (К) и стоимостного (Ц) фактора на изменение суммы

запасов (З) по каждому виду осуществляется способом абсолютных разниц :

( Зк = ( К1 - К0 ) Ц0 ( Зц = К1 ( Ц1 - Ц0 )

Таблица 9. Анализ причин изменения производственных запасов.

|Вид | | |Изменени| | |

| |на | |запасов,| | |

| |конец | |тыс. | | |

| | | |руб. | | |

| |тыс. | | |счет | |

| |руб. | | | | |

| |норме |и | |ва | |

|А |320 |550 |+230 |+190 |+40 |

|В |400 |580 |+180 |+150 |+30 |

|С |150 |130 |-20 |-25 |+5 |

| | | | | | |

|Итого: |2000 |3000 |+1000 |+800 |+200 |

Данные показывают, что увеличение суммы производственных запасов произошло

не только за счет их количества, но и за счет их стоимости в связи с

инфляцией. Причинами сверхнормативного количества производственных запасов

могут быть наличие неходовых, залежалых материальных ценностей ;

нереальность нормативов; отклонение фактического завоза материалов то

расчетного

вследствие инфляционных процессов и перебоев в снабжении; отклонение

фактического расхода материалов на производство готовой продукции от

планового. Чтобы рассчитать влияние этих факторов на изменение суммы

запасов, необходимо изменение количества каждого вида материалов за счет i-

го фактора умножить на плановую оценку соответствующего материала:

(Зi = е (( Кi* Цплi)

Если предприятие не новое, то следует выяснить, нет ли в составе запасов

неходовых, залежалых, ненужных материальных ценностей. Это легко установить

по данным складского учета или сальдовым ведомостям. Если по какому-либо

материалу остаток большой, а расходы на протяжении года не было или он

был незначительный, то его можно отнести к группе неходовых запасов.

Наличие таких материалов свидетельствует о том , что оборотный капитал

заморожен на длительное время в производственных запасах в результате чего

замедляется его оборачиваемость.

В процессе анализа изучается также показатель среднего запаса каждого вида

материалов в днях (Зд):

О * Д

Зд

где О- средний остаток i-го вида материальных запасов; Д- продолжительность

анализируемого периода, дни; Р- расход материалов i-го вида за отчетный

период.

Фактический средний запас в днях по основным видам материалов сравнивается

с нормативным, устанавливаются отклонения, их причины и принимаются меры по

сокращению или пополнению запаса, необходимого для ритмичной работы

предприятия.

Для анализа состава, длительности и причин образования сверхнормативных

остатков готовой продукции используется данные аналитического и складского

учета, инвентаризации и оперативных данных отдела сбыта, службы

маркетинга. С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо

изучать пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и

конкурентоспособность, структурной перестройки экономики предприятия,

организация эффективной рекламы и т.д.

6. Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса. Оценка финансовой

устойчивости предприятия.

Между статьями актива и пассива баланса существует взаимосвязь. Каждая

статья баланса имеет свои источники финансирования. Источником

финансирования долгосрочных активов как правило, является собственный

капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключается случаи формирования

долгосрочных активов и за счет кредиторов банка.

Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет

краткосрочных заемных средств. В зависимости от источника формирования

общую сумму текущих активов (оборотного капитала) делится на две части:

- переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств

предприятия;

-постоянный минимум текущих активов ( запасов и затрат) , который

образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного)

капитала;

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению

переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также

свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и

неустойчивости его положения.

Схем 2.взаимосвязей статей баланса предприятия.

| | | |( |

| | | |й) |

| |я | | |

| | | | |

| |я |заемный капитал | |

| | | | |

Чтобы определить сколько оборотного капитала используется в обороте,

необходимо от общей суммы по первому т второму разделам пассива баланса

вычесть сумму долгосрочных ( внеоборотных) активов.

На начало На конец

месяца месяца

Общая сумма постоянного капитала

(сумма I и II разделов пассива)

12695 18197

Общая сумма внеоборотных активов

13175 14350

Сумма собственных оборотных средств

-480 3847

Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и другим способом:

от общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых

обязательств (III раздел пассива). Разность покажет, какая сумма текущих

активов сформирована за счет собственного капитала или что останется в

обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную

задолженность кредиторам.

На начало На конец

месяца месяца

Общая сумма текущих активов

19880 30225

Общая сумма краткосрочных долгов

предприятия (III раздел пассива)

20360 26378

Сумма собственных оборотных капитала

-480 3847

Доля в сумме текущих активов, %

собственного капитала

- 12,7

заемного капитала

100 87,3

Данные показывают, что на начало месяца текущие активы были полностью

сформированы за счет заемных средств, а на конец месяца доля заемных

средств в формировании текущих активов составила 87,3%, а собственных12,7%.

Если предприятие будет и в дальнейшем таким темпами накапливать собственный

капитал, то скоро оно достигнет оптимального соотношения собственных и

заемных средств.

Также рассчитывается структура распределения собственного капитала, доля

собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в

общей его сумме. Отношение собственного оборотного капитала к общей его

сумме называется коэффициент маневренности капитала, которой показывает,

какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме,

которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент

должен быть высоким, чтобы обеспечить достаточную гибкость в использовании

собственных средств предприятия.

На начало На конец

месяца месяца

Сумма собственного оборотного капитала

0 3847

Общая сумма собственного капитала

(I раздел актива)

12695 18197

Коэффициент маневренности собственного капитала

0 0,21

На анализируемом предприятии по состоянию на конец месяца доля собственного

капитала, находящаяся в обороте, возросла на 21%. Это следует оценить

положительно.

Важным показателем, который характеризует финансовое состояния и его

устойчивости, является обеспеченность материальных оборотных средств

собственными источниками финансирования. Она устанавливается сравнением

суммы собственного оборотного капитала с общей суммой материальных

оборотных фондов.

На начало На конец

месяца месяца

Сумма собственного оборотного капитала

- 3847

Сумма материальных оборотных фондов

500 3625

Процент обеспеченности

- 106,1

Видно, что материальные оборотные фонды на начало месяца совсем не были

обеспечены собственными источниками финансирования, а на конец месяца

обеспеченность составила 106,1%. Это свидетельствует о том, что степень

зависимости предприятия от внешних инвесторов снизились. Излишек или

недостаток источников средств для формирования запасов и затрат

(материальных оборотных фондов) является одним из критерием оценки

финансовой устойчивости предприятия. Выделяют четыре типа финансовой

устойчивости :

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы (З) меньше

суммы собственного оборотного капитала (Скоб) и кредитов банка под

товарно-материальные ценности (КРтм.ц.)

З < Скоб + КРтм.ц.

а коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (К о.з.)

больше единицы

С Коб + КРтм.ц

Ко.з.

= > 1

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность

предприятия, если

З = СКоб + КРтм.ц. ;

СКоб + КРтм.ц.

Ко.з. =

= 1

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный

баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных

средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных

источников средств ( Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда , фонда

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6

МЕНЮ

Анализ финансового состояния предприятия