Курсовая работа: Управление денежными потоками ОАО "ОЗТП"
Если предприятие испытывает недостаток наличности, а
платежи необходимо производить, и для текущей потребности необходимо
определенное наличие денег, то можно платежи отсрочить, или использовать
векселя. Отсрочить платежи наличностью можно, используя расчеты с поставщиками
чеками.
С позиции теории инвестирования денежные средства
представляют собой один из частных случаев инвестирования в товароматериальные
ценности. Поэтому к ним применимы общие требования:
-
необходим базовый запас денежных
средств для выполнения текущих расчетов;
-
необходимы определенные денежные
средства для покрытия непредвиденных расходов;
-
целесообразно иметь определенную
величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или
прогнозируемого расширения деятельности.
Таким образом, к денежным средствам могут быть применены
модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать
величину денежных средств.
Модель Баумола проста и в достаточной степени приемлема для
предприятий, денежные расходы которых стабильны и прогнозируемы. В
действительности такое встречается редко. Остаток средств на расчетном счете
изменяется случайным образом, причем возможны значительные колебания.
Модель Миллера-Орра отвечает на вопрос: как предприятию
следует управлять денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный
отток и приток денежных средств. При построении модели используется процесс
Бернулли – стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег
от периода к периоду являются независимыми случайными событиями.
Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор
пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие
начинает покупать ценные бумаги с целью вернуть запас денежных средств к
некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств
достигает нижнего предела, то предприятие продает свои ценные бумаги и
пополняет запас денежных средств до нормального уровня.
При решении вопроса о размахе вариации (разность между
верхним и нижним пределами), рекомендуется придерживаться следующей политики:
если ежедневная изменчивость денежных потоков велика, или затраты, связанные с
покупкой и продажей ценных бумаг, велики, то предприятию следует увеличить
размах вариации, и наоборот. Также рекомендуется уменьшить размах вариации,
если есть возможность получения дохода благодаря высокой процентной ставке по
ценным бумагам.
Реализация модели осуществляется в несколько этапов:
-
устанавливается минимальная величина
денежных средств на расчетном счете;
-
по статистическим данным определяется
вариация ежедневного поступления средств на расчетный счет;
-
определяются расходы по хранению
средств на расчетном счете и расходы по трансформации денежных средств в ценные
бумаги;
-
рассчитывают размах вариации остатка
денежных средств на расчетном счете;
-
рассчитывают верхнюю границу денежных
средств на расчетном счете при превышении которой необходимо часть денежных
средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги;
-
определяют точку возврата – величину
остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в
случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы
интервала [верхняя граница; нижняя граница].
С помощью модели Миллера-Орра можно определить политику
управления средствами на расчетном счете.
2.
Управление денежными потоками в ОАО ПО «САРМАТ»
Орский
Завод Тракторных Прицепов «САРМАТ» основан в 1969 году. Спроектирован и
построен для производства большегрузных прицепов и полуприцепов к тракторам с
программой выпуска 50 тыс. штук в год.
В
конце 90-х годов завод приступил к производству собственной конструкции
автомобильной техники: автобусов городских (средних и особо больших) и
пригородных, а также освоил выпуск широкозахватных самоходных жаток для
скашивания зерновых.
На
сегодняшний день ОАО ПО «САРМАТ» сохраняет позиции ведущего специализированного
предприятия в России по производству большегрузных тракторных прицепов и
полуприцепов.
Таблица 2.1
Основные технико-экономические показатели
ОАО ПО «САРМАТ»
за 2006–2007 гг.
Показатели
2005 г.
2006 г.
2007 г.
отклонение в абсолютном
выражении 2006 г. к 2007 г.
отклонение в абсолютном
выражении 2007 г. к 2006 г.
отклонение в относительном
выражении
2006 г. к 2005 г.%
отклонение в относительном
выражении 2007 г. к 2006 г.%
1. Производственная мощность, шт.
20171
20171
20816
-
645
100,00
103,20
2. Выпуск продукции в натуральном выражении, шт.
14120
14530
17600
410
3070
102,90
121,13
3. Коэффициент использования производственной мощности
0,70
0,72
0,85
0,02
0,13
102,86
118,06
4. Товарная продукция, тыс. руб.
300765
269198
411876
-31567
142678
89,50
153,00
5. Реализованная продукция (объем продаж продукции), тыс. руб.
258638
231581
356749
-27057
125168
89,54
154,05
6. Стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.
69647
72588
72040
2941
-548
104,22
99,25
7. Фондоотдача, руб.
3,71
3,19
4,95
-0,52
1,76
85,98
155,17
8. Численность промышленно-производственного персонала (работающих),
чел.
1300
1255
1038
-45
-217
96,54
82,71
9. Производительность труда, тыс. руб.
199
184,5
343,7
-14,5
159,2
92,71
186,29
10. Среднемесячная оплата труда, тыс. руб.
3,63
3,97
5,81
0,34
1,84
109,37
146,35
11. Полная себестоимость товарной продукции, тыс. руб.
242635
233218
348649
-9417
115431
96,12
149,49
12. Прибыль (убыток) от реализации (продажи) продукции, тыс.
руб.
20038
3363
8100
-16675
4737
16,78
240,86
13. Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.
19209
3655
4494
-15554
839
19,03
122,95
14. Затраты на рубль реализованной (проданной) продукции, руб.
0,93
1,01
0,98
0,08
-0,03
108,60
97,03
15. Рентабельность
продукции в целом, %
8,26
1,44
2,32
-6,82
0,88
17,43
161,11
Объем реализованной продукции 2007 г. по
сравнению с 2006 г. увеличился на 125168 тыс. руб., а по сравнению с 2005 г.
на 98111 тыс. руб. В 2006 г. имел место спад деловой активности
предприятия, что отразилось на объеме реализованной продукции, – он
снизился на 27057 тыс. руб.