Контрольная работа: Оценка эффективности инвестиционного проекта
, где
r — норма дисконта
t — период
1) DPP — дисконтированный период окупаемости
Проект окупится через 3,71 года или 3
года и 8,5 месяцев.
2) NPV — чистая приведенная стоимость проекта.
NPV=21372,1 руб.
Т.к. NPV>0, то проект принимается.
3) PI — Индекс рентабельности инвестиций — показывает прибыль на
единицу капиталовложений.
PI > 1, следовательно, проект
принимается.
4) IRR — внутренняя норма доходности
Рис 1. Расчет IRR в Excel
инвестиционный проект
дисконтирование денежный
IRR>r (23%>10%), следовательно, проект принимается.
5) MIRR — модифицированная внутренняя норма
доходности.
Рис 2. Расчет MIRR в Excel
MIRR > r (18%>10%), следовательно, проект принимается.
По критериям NPV, PI, IRR, MIRR проект можно считать эффективным.
2) Требуется оценить
экономическую эффективность проекта с учетом инвестиционных льгот на вновь
вводимое оборудование = 20 %, процентной ставки по кредиту = 15%.
Расчеты произведем в
таблице 2.
Таблица 2
План движения денежных потоков и
оценка эффективности инвестиционного проекта, руб.
Выплаты и поступления |
периоды |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
1. Инвестиционная деятельность |
1.1. Покупка оборудования |
40 000 |
|
|
|
|
|
1.2. Увеличение оборотного капитала |
7 000 |
|
|
|
|
|
1.3. Кредит |
3 000 |
|
|
|
|
|
2. Операционная деятельность |
2.1. Выручка |
|
40 000 |
40 000 |
40 000 |
40 000 |
40 000 |
2.2. Переменные затраты |
|
13 000 |
13 000 |
13 000 |
13 000 |
13 000 |
2.3. Постоянные затраты |
|
3 500 |
3 500 |
3 500 |
3 500 |
3 500 |
2.4. Прочие затраты |
|
2 000 |
2 000 |
2 000 |
2 000 |
2 000 |
2.5. Амортизация |
|
8 800 |
8 800 |
8 800 |
8 800 |
8 800 |
2.6. Кредит |
|
3 450 |
|
|
|
|
2.7. Прибыль до н/о |
|
9 250 |
12 700 |
12 700 |
12 700 |
12 700 |
2.8. Налог на прибыль |
|
1 850 |
2 540 |
2 540 |
2 540 |
2 540 |
2.9. Чистый операционный доход |
|
7 400 |
10 160 |
10 160 |
10 160 |
10 160 |
2.10. Высвобождение оборотного капитала |
|
|
|
|
|
3 500 |
2.11. Ликвидационная стоимость оборудования |
|
|
|
|
|
6 000 |
3. Денежный поток |
3.1. Начальные капиталовложения |
44000 |
|
|
|
|
|
3.2. Операционный денежный поток |
|
16200 |
18960 |
18960 |
18960 |
18960 |
3.3. Ликвидационный денежный поток |
|
|
|
|
|
9500 |
3.4. Чистый денежный поток |
-44000 |
16200 |
18960 |
18960 |
18960 |
28460 |
3.5. Коэффициент дисконтирования |
1,00 |
0,91 |
0,83 |
0,75 |
0,68 |
0,62 |
3.6. Дисконтированный денежный поток |
-44000,0 |
14727,3 |
15669,4 |
14244,9 |
12949,9 |
17671,4 |
3.7. Сальдо дисконтированного денежного потока |
-44000,0 |
-29272,7 |
-13603,3 |
641,6 |
13591,6 |
31263,0 |
1) DPP — дисконтированный период окупаемости
Страницы: 1, 2, 3, 4
|