Микроэкономика
передавать, сдавать в аренду и т.д.
Заемные средства, привлекаемые главным образом в виде банковских
кредитов, покрывают дополнительную потребность предприятия в средствах. При
этом основными условиями кредитования служат надежность финансового
состояния предприятия и оценка его финансовой устойчивости.
Размещение оборотных средств в воспроизводственном процессе
определяет подразделение их на оборотные производственные фонды и фонды
обращения.
Выручка от реализации продукции.
Выручка от реализации продукции (работ, услуг) определяется либо по
мере ее оплаты, либо по мере отгрузки товаров (выполнения работ, услуг) и
предъявления покупателю (заказчику) расчетных документов.
Метод определения выручки о реализации продукции устанавливается
предприятием на длительный срок исходя из условий хозяйствования и
заключаемых договоров.
Выручка от реализации продукции, поступающая на расчетный счет или
кассу предприятия, включает средства на возмещение затрат предприятия на
реализованную продукцию, т.е. полную себестоимость; денежные накопления -
прибыль; налоги - НДС, спецналог, акцизы.
Первая часть направляется на возмещение затрат, включаемых в полную
себестоимость реализованной продукции, т.е. она выступает в качестве
источника финансирования простого воспроизводства. Вторая часть - прибыль
- является источником формирования централизованных и децентрализованных
фондов денежных средств. Прибыль, направленная в фонды предприятия,
обеспечивает решение его экономических, технических, социаьных задач. Часть
прибыли в виде налога, а также другие налоги (НДС, спецналог, акцизы)
направляются в бюджет.
Выручка может быть исчислена либо в оптовых ценах предприятия, либо в
отпускных ценах за вычетом налога на добавленную стоимость, спецналога,
акциза.
2.2. Расчет прибыли, остающейся в распоряжении акционерного общества, и
прогнозируемого размера дивидендов (прил. ).
|1. Расчет налогов, относимых на финансовые результаты предприятия |
1. Налог на имущество (ставка - 2%):
(Оборотные ср-ва / Об/ + Ср.год. стоимость ОПФ) х 2% = (3200 + 22400) х 2%
= 512 млн.руб
2. Налог на милицию (ставка - 3%):
Ср.спис. числ /Чраб./ х МРОТ х кол-во мес. = 680 х 83,5 х 3% х 12 =
= 1703,40 х 12 = 20440,8 тыс.руб = 20,4 млн.руб
3. Налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной
сферы (ставка - 1,5%):
(Выручка /Вр/ - НДС) х 1,5% = (31900 - 60) х 1,55 = 477,6 млн.руб
Итого налогов, относимых на финансовые результаты:
Нфин.рез = 512 + 20,4 + 477,6 = 1010 (млн.руб)
|2. Расчет суммы средств, направляемых в резервный фонд |
1. Выручка /Вр/ - Себестоимость /С/ = 31900-25000=6900 (млн.руб)
2. Ф рез = 6900 х 5% = 345 (млн.руб)
|3. Расчет налогооблагаемой базы налога на прибыль |
Налогооблагаемая база /Нбаза/ = Выручка - НДС - Себест-ость - Фрез -
Нфин.рез
Нбаза = 31900 - 60 - 25000 - 345 - 1010 = 6840 - 1010 = 5485 (млн.руб)
|4. Расчет налога на прибыль (ставка -30%) |
Налог на прибыль /Нприб/ = Налогооблагаемая база х 30%
Нприб = 5485 х 30% = 1645,5 (млн.руб)
|5. Расчет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (ЧП) |
(См. прил.)
Чистая прибыль / ЧП/ = Налогооблагаемая база - налог на прибыль
ЧП = 5485 - 1645,5 = 3839,5 (млн.руб)
|6. Расчет суммы средств, направляемой в фонд потребления |
Фнак = ЧП х 45% = 3839,5 х 45% = 1727,78 (млн.руб)
Фпот = ЧП - Фнак = 3839,5 -1727,78 = 2111,72 (млн.руб)
|7. Расчет суммы средств, направляемых на выплату дивидендов (по |
|привилегированным акциям) |
Чистая прибыль /ЧП/ х 10% = 3839,5 х 10% = 383,95 (млн.руб)
|8. Расчет величины дивиденда, приходящегося на обыкновенные акции |
|Добыкн = ЧП - Дпривилег - Фнак - Епоощрен = 3839,5 - 383,95 - 1727,78 - |
|475 = 1727,77 - 475 = 1252,77(млн.руб) |
|Или Добыкнов = Фпотр - Дпривилег - Епоощрен = 2111,72 - 383,95 - 475 = |
|1252,77 (млн.руб) |
Сводим расчеты в таблицу:
|1. Расчет налогов, относимых на |Налог на имущество: |
|финансовые результаты предприятия |(ОПФ + Об) х 2% = (3200 = 22400) х |
|(Нфин.рез ) |2% = 512 млн.руб) |
| |Налог на милицию: |
| |Чраб х МРОТ х 3% х кол-во мес. = |
| |680 х 83,5 х 3% х 12 = 20,4 |
| |(млн.руб) |
| |Налог на содержание жил. Фонда и |
| |объект. Соц. культ. сферы: |
| |(Вр - НДС) х 1,5% = (31900 -60) х |
| |1,5% = 477,6 ( млн.руб) |
| |Нфин.рез = 512 + 20,4 + 477,6 = 1010|
| |(млн.руб) |
| | |
|Расчет суммы средств, направляемых в|Вр - С = 31900 - 25000 = 6900 |
|резервный фонд |(млн.руб) |
|/Фрез/ |Фрез = 6900 х 5% = 345 (млн.руб) |
| | |
|3. Расчет налогооблагаемой базы | Н база = Вр - НДС -С - Фрез - |
|налога на прибыль |Нфин.рез |
| |Н база = 31900 - 60 - 25000 - 345 |
| |-1010 = 6840 - 1010 = 5485 |
| |(млн.руб) |
| | |
|4. Расчет налога на прибыль (ставка |Нприб = Нбаза х 30% |
|-30%) |Нприб = 5485 х 30% = 1645,5 |
| |(млн.руб) |
| | |
|5. Расчет прибыли, остающейся в |ЧП = Нбаза - Н приб |
|распоряжении предприятия (ЧП) |ЧП = 5485 - 1645,5 = 3839,5 |
| |(млн.руб) |
| | |
|6. Расчет суммы средств, |Фпотр = ЧП - ЧП х 45% |
|направляемой в фонд потребления |Фнак = 3839,5 х 45% = 1727,78 |
|/Фпотр/ |(млн.руб) |
| |Фпот = 3839,5 - 1727,78 = 2111,72 |
| |(млн.руб) |
| | |
|7. Расчет суммы средств, |Дпривилег = ЧП х 10% |
|направляемых на выплату дивидендов |Д привилег = 3839,5 х 10% = 383,95 |
|(по привилегированным акциям) |(млн.руб) |
|/Дпривилег/ | |
| | |
|8. Расчет величины дивиденда, |Добыкнов = ЧП - Дпривилег - Фнак - |
|приходящегося на обыкновенные акции |Епоощр |
|/Добыкнов/ |Добыкнов = 3839,5 - 383,95 - 1727,78|
| |- 475 = 1252,77 (млн.руб) |
3. Анализ рентабельности акционерного общества.
Для оценки результатов деятельности целесообразно сопоставить величину
полученной прибыли со стоимостью всех тех элементов производства, которые
способствовали ее получению. Это достигается при использовании показателя
рентабельности. Рентабельность - это относительный показатель, который
характеризует степень использования имеющихся у предприятия ресурсов или
эффективность осуществленных затрат.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы
предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности
(производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат
и т.д.
1. Рентабельность затрат на производство
Рентабельность затрат на производство - отношение валовой или чистой
(ЧП) прибыли к сумме затрат по реализованной продукции:
ЧП
Rз = З где ЧП - чистая прибыль
З - сумма затрат по
реализованной продукции
Rз = (3839,5 : 25000) х 100 = 15,3%
Рентабельность показывает, сколько предприятие должно иметь прибыли с
каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Это
означает также, что цена на данную продукцию не должна быть меньше 28825
млн.руб. (3825 + 25000).
2. Рентабельность акционерного капитала
Особое место среди показателей рентабельности занимает рентабельность
акционерного (собственного) капитала. Особенность этого показателя в том,
что он, во-первых, показывает эффективность собственных средств, то есть
чистую прибыль, полученную на вложенный рубль. И, во-вторых, степень риска
предприятия, отражающую рост рентабельности. На основе этой рентабельности
предприятие может прогнозировать темпы роста своей прибыли. Динамика
коэффициента рентабельности оказывает влияние на уровень котировки акций
предприятия.
В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей
рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные
сравнения с предприятиями-конкурентами.
ЧП RОЕ - рентабельность
акционерного капитала
RОЕ = К, где К - средняя величина собственного
капитала
предприятия
Собственный капитал = Уставный капитал + Резервный фонд + Фонд накопления
К = УК + Фрез + Фнак = 2000 + (40 + 345) + 1727,78 = 4112,78 (млн.руб)
RОЕ = (3839,5 : 4112,78) = 0,93
3. Рентабельность имущества предприятия
Рентабельность имущества предприятия показывает, какую прибыль
получит предприятие с каждого рубля, вложенного в имущество (активы)
предприятия, т.е. показывает эффективность использования имущества
предприятия. Снижение рентабельности свидетельствует о падении спроса
на продукцию и о перенакоплении активов.
ЧП
Rи = ОПФ + Об + И, где И - инвестиции на обновление
осн.фондов
ОПФ - среднегодовая стоимость
основных про-
изводственных фондов;
Об - величина оборотных
средств
Rи = 3839,5 : (3200 + 22400 + 250) х 100 = 3839,5 : 25850 . 100 =
15%
4. Рентабельность основных фондов
Показатель рентабельности основных фондов служит для обобщающей
характеристики эффективности использования основных фондов и
рассчитывается как отношение прибыли к среднегодовой стоимости
основных фондов. В процессе анализа изучается динамика показателей,
выполнение плана по их уровню, проводятся межхозяйственные сравнения.
Пр
R опф = ОПФ, где Пр - прибыль от реализации продукции
ОПФ - среднегодовая стоимость
основных
фондов
Rопф = 6900 : 22400 х 100 = 31%
Сводная таблица:
|1.Рентабельность затрат на | ЧП |
|производство |Rз = З , где ЧП - чистая |
| |прибыль |
| |З - сумма затрат по реализованной |
| |продукции |
| |Rз = (3839,5 : 25000) х 100 = 15,3% |
| 2.Рентабельность акционерного| ЧП |
|капитала |RОЕ = К, |
| |где RОЕ - рентабельность акцио- |
| |нерного капитала; |
| |где К - средняя величина собственного |
| | |
| |капитала предприятия. |
| |Собственный капитал = Уставный капитал + |
| |Резервный фонд + Фонд накопления |
| |К = УК + Фрез + Фнак = 2000 + (40 + 345) |
| |+ 2111,72 = 4496,72 (млн.руб) |
| | |
| |RОЕ = (3839,5 : 4496,72) = 0,85 |
|Рентабельность имущества | ЧП |
|предприятия |Rи = ОПФ + Об + И, где И - инвестиции на |
| |обновление |
| |осн.фондов |
| |ОПФ - среднегодовая стоимость |
| |основных производственных фондов; |
| |Об - величина оборотных средств |
| | |
| |Rи = 3839,5 : (3200 + 22400 + 250) х 100 = |
| |3839,5 : 25850 . 100 = 15% |
|Рентабельность основных фондов| Пр |
| |R опф = ОПФ, где Пр - прибыль от |
| |реализации |
| |продукции |
| |ОПФ - среднегодовая |
| |стоимость основных фондов |
| | |
| | |
| | |
| |Rопф = 6900 : 22400 х 100 = 31% |
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Г.В.Савицкая. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. - Минск:
ООО «Новое знание», 1999. - 688 с.
2. Справочник директора предприятия. М.: ИНФРА - М, 1998. - 784 с.
3. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 368 с.
4. Об акционерных обществах: Федеральный закон Российской Федерации от
26.12.95 № 208- ФЗ.
5. НАЛОГИ: Учебн. Пособие / Под ред. Д.Г.Черника. - М.: Финансы и
статистика, 1995.
ПЕРЕСЧИТАНО БЕЗ Фрезервный
Сводим расчеты в таблицу:
|1. Расчет налогов, относимых на |Налог на имущество: |
|финансовые результаты предприятия |(ОПФ + Об) х 2% = (3200 = 22400) х 2% |
|(Нфин.рез ) |= 512 млн.руб) |
| |Налог на милицию: |
| |Чраб х МРОТ х 3% х кол-во мес. = |
| |680 х 83,5 х 3% х 12 = 20,4 (млн.руб) |
| |Налог на содержание жил. Фонда и |
| |объект. Соц. культ. сферы: |
| |(Вр - НДС) х 1,5% = (31900 -60) х |
| |1,5% = 477,6 ( млн.руб) |
| |Нфин.рез = 512 + 20,4 + 477,6 = 1010 |
| |(млн.руб) |
| | |
|Расчет суммы средств, направляемых в|Вр - НДС - С = 31900 - 60 - 25000 |
|резервный фонд |=6840 =(млн.руб) |
|/Фрез/ |Фрез = 6840 х 5% = 342 (млн.руб) |
| | |
|3. Расчет налогооблагаемой базы | Н база == (Вр - НДС) -С - - Нфин.рез|
|налога на прибыль | |
| |Н база = (31900 - 60) - 25000 -1010 = |
| |6840 - 1010 = 5830 (млн.руб) |
| | |
|4. Расчет налога на прибыль (ставка |Нприб = Нбаза х 30% |
|-30%) |Нприб = 5830 х 30% = 1749 (млн.руб)|
| | |
|5. Расчет прибыли, остающейся в |ЧП = Нбаза - Н приб |
|распоряжении предприятия (ЧП) |ЧП = 5830 - 1749 = 4081 (млн.руб) |
| | |
|6. Расчет суммы средств, |Фпотр = ЧП - ЧП х 45% |
|направляемой в фонд потребления |Фнак = 4081 х 45% = 1836,45 (млн.руб)|
|/Фпотр/ | |
| |Фпот = 4081 - 1836,45 = 2244,55 |
| |(млн.руб) |
| | |
|7. Расчет суммы средств, |Дпривилег = ЧП х 10% |
|направляемых на выплату дивидендов |Д привилег = 4081 х 10% = 408,1 |
|(по привилегированным акциям) |(млн.руб) |
|/Дпривилег/ | |
| | |
|8. Расчет величины дивиденда, |Добыкнов = ЧП - Дпривилег - Фнак - |
|приходящегося на обыкновенные акции |Епоощр |
|/Добыкнов/ |Добыкнов = 4081 - 408,1 - 1836,45 - |
| |475 =1361,45 (млн.руб) |
3. Анализ рентабельности акционерного общества.
Для оценки результатов деятельности целесообразно сопоставить величину
полученной прибыли со стоимостью всех тех элементов производства, которые
способствовали ее получению. Это достигается при использовании показателя
рентабельности. Рентабельность - это относительный показатель, который
характеризует степень использования имеющихся у предприятия ресурсов или
эффективность осуществленных затрат.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы
предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности
(производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат
и т.д.
1. Рентабельность затрат на производство
Рентабельность затрат на производство - отношение валовой или чистой
(ЧП) прибыли к сумме затрат по реализованной продукции:
ЧП
Rз = З где ЧП - чистая прибыль
З - сумма затрат по
реализованной продукции
Rз = (4081 : 25000) х 100 = 16%
Рентабельность показывает, сколько предприятие должно иметь прибыли с
каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Это
означает также, что цена на данную продукцию не должна быть меньше 28825
млн.руб. (3825 + 25000).
2. Рентабельность акционерного капитала
Особое место среди показателей рентабельности занимает рентабельность
акционерного (собственного) капитала. Особенность этого показателя в том,
что он, во-первых, показывает эффективность собственных средств, то есть
чистую прибыль. Полученную на вложенный рубль. И, во-вторых, степень риска
предприятия, отражающую рост рентабельности. На основе этой рентабельности
предприятие может прогнозировать темпы роста своей прибыли. Динамика
коэффициента рентабельности оказывает влияние на уровень котировки акций
предприятия.
В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей
рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные
сравнения с предприятиями-конкурентами.
ЧП RОЕ - рентабельность
акционерного капитала
RОЕ = К, где К - средняя величина собственного
капитала
предприятия
Собственный капитал = Уставный капитал + Резервный фонд + Фонд накопления
+ Нераспред. Прибыль (ЧП)
К = УК + Фрез + Фнак + ЧП = 2000 + (40 + 342) + 1836,45 + 4081 =
=8299,45(млн.руб)
RОЕ = (4081 : 8299,45) х 100 = 49%
3. Рентабельность имущества предприятия
Рентабельность имущества предприятия показывает, какую прибыль
получит предприятие с каждого рубля, вложенного в имущество (активы)
предприятия, т.е. показывает эффективность использования имущества
предприятия. Снижение рентабельности свидетельствует о падении спроса
на продукцию и о перенакоплении активов.
ЧП
Rи = ОПФ + Об ,
где ОПФ - среднегодовая
стоимость основных про-
изводственных фондов;
Об - величина оборотных
средств
Rи = 4081 : (3200 + 22400 ) х 100 = 4081 : 25400 . 100 = 16%
4. Рентабельность основных фондов
Показатель рентабельности основных фондов служит для обобщающей
характеристики эффективности использования основных фондов и
рассчитывается как отношение прибыли к среднегодовой стоимости
основных фондов. В процессе анализа изучается динамика показателей,
выполнение плана по их уровню, проводятся межхозяйственные сравнения.
Пр
R опф = ОПФ, где Пр - прибыль от реализации продукции
ОПФ - среднегодовая стоимость
основных
фондов
Rопф = 6840 : 22400 х 100 = 31%
Сводная таблица по расчету рентабельности:
|1.Рентабельность затрат на | ЧП |
|производство |Rз = З , где ЧП - чистая |
| |прибыль |
| |З - сумма затрат по реализованной |
| |продукции |
| |Rз = (4081 : 25000) х 100 = 16,3% |
| 2.Рентабельность акционерного| ЧП |
|капитала |RОЕ = К, |
| |где RОЕ - рентабельность акцио- |
| |нерного капитала; |
| |где К - средняя величина собственного |
| | |
| |капитала предприятия. |
| |Собственный капитал = Уставный капитал + |
| |Резервный фонд + Фонд накопления + ЧП |
| |К = УК + Фрез + Фнак = 2000 + (40 + 342) |
| |+ 1836,45 + 4081 = =8299,45 (млн.руб) |
| | |
| |RОЕ = (4081 : 8299,45) х 100 = 49% |
|Рентабельность имущества | ЧП |
|предприятия |Rи = ОПФ + Об + И, |
| |где ОПФ - среднегодовая стоимость |
| |основных производственных фондов; |
| |Об - величина оборотных средств |
| | |
| |Rи = 4081 : (3200 + 22400 ) х 100 = 16% |
|Рентабельность основных фондов| Пр |
| |R опф = ОПФ, где Пр - прибыль от |
| |реализации |
| |продукции |
| |ОПФ - среднегодовая |
| |стоимость основных фондов |
| | |
| | |
| | |
| |Rопф = 6840 : 22400 х 100 = 31% |
ВЫВОДЫ.
Прогнозируемые показатели акционерного общества характеризуют хорошую
ситуацию финансово-хозяйственной деятельности. 63,5% прогнозируемой прибыли
от реализации будет оставлено в распоряжении предприятия, 36,5% будут
направлены на уплату налогов. Прибыль, остающаяся в распоряжении АО,
составит 4081 млн.рублей.
На выплату дивидендов придется 1769,55 млн рублей или 43% чистой
прибыли. Кроме того предусматривается направить на поощрение работников и
другие неотложные социальные проблемы 475 млн. рублей (12%). Резервный фонд
составит 382 тыс рублей.
Стоимость имущества составляет 25400 млн. рублей, из них на основные
фонды приходится 13% и остальные 87% на мобильную часть имущества -
оборотные средства. В прогнозируемом году предполагается осуществить
инвестиции для обновления основных фондов в размере 250 млн. рублей (6% от
прибыли).
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Г.В.Савицкая. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. - Минск:
ООО «Новое знание», 1999. - 688 с.
2. Справочник директора предприятия. М.: ИНФРА - М, 1998. - 784 с.
3. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 368 с.
4. Об акционерных обществах: Федеральный закон Российской Федерации от
26.12.95 № 208- ФЗ.
5. НАЛОГИ: Учебн. Пособие / Под ред. Д.Г.Черника. - М.: Финансы и
статистика, 1995.
6. В.В.Ковалев. Финансовый анализ. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и
статистика, 1998. - 512 с.
Страницы: 1, 2, 3
|