Анализ хозяйственной деятельности предприятия
структура баланса предприятия ухудшилась. Уменьшелось имущество баланса,
что явилось следствием снижения как иммобилизованных активов,так и
оборотных активов. Причем оборотные активы снизились на большее процентное
соотношение, чем основные средства и прочие иммобилизованные активы.
Снижение оборотных активов обусловлено снижением свободных денежных средств
предприятия - то есть средств на расчетном, валютном счете и в кассе
предприятия, то есть наиболее ликвидной части средств предприятия.
Произошел отток денежных средств. Вместе с тем показатель по статье “
Запасы и затраты” вырос, что свидетельствует об увеличении производственных
запасов. Удельный вес дебиторской задолженности также вырос, причем более
чем в три раза. Необходимо проанализировать данную задолженность, так как
она представляет собой денежные средства, причитающиеся предприятию, и
которые на данный период находятся у других организаций. Данная статья
может служить резервом увеличения статьи “ Денежные средства “ и может
повлиять в будущем на снижение статьи “ Убытки “ .
Процентная доля собственного капитала в 1998 году увеличилась не
намного, но процентная доля заемного капитала немного снизилась. Однако
превышение доли заемного капитала над собственным осталось значительным. В
1998 году предприятие также не пользовалось займами.
Кредиторская задолженность по-прежнему имеет большой удельный вес,
хотя ее значение и снизилось по сравнению с 1997 годом. Данный факт
говорит о том, что задолженность предприятия отдельным категориям
кредиторов ( в данном случае - работникам, органам социального страхования
и обеспечения и задолженность перед бюджетом ), понизилась. Но если
рассмотреть статьи баланса более детально, видно, что сумма полученных
авансов напротив возросла по сравнению с 1997 годом.
Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что имущественное
положение ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ ухудшилось - в 1998 году выросла статья
“ Убытки “, произошли негативные изменения как в статьях актива, так и
пассива баланса.
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении
аналитической таблицы, в которой абсолютные показатели дополняются
относительными темпами роста ( снижения ).
В таблицах 2.4 и 2.5 представлен горизонтальный анализ
агрегированного баланса ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ за 1997 и 1998 годы.
Таблица 2.4
Горизонтальный анализ агрегированного баланса за 1997 год
| Актив баланса |Начало |Конец |Абсолют. |Относит. |
| |1997 г. |1997 г. |отклонен |отклонен |
|1. Имущество |230989 |457931 |226942 |198,25 |
|1.1. Иммобилизованные активы |43858 |58619 |14761 |133,66 |
|1.2. Оборотные активы |43098 |264320 |221222 |613,30 |
|1.2.1.Запасы и затраты |6002 |24349 |18347 |405,68 |
|1.2.2.Дебиторская задолженность |8811 |31277 |22466 |354,98 |
|1.2.3.Денежные средства |28285 |208694 |180409 |737,83 |
|1.3. Убытки |144033 |134992 |-9041 |93,72 |
|Пассив баланса | |
|1. Источники имущества |230989 |457931 |226942 |198,25 |
|1.1. Собственный капитал |74759 |74759 |0 |100,00 |
|1.2. Заемный капитал |156230 |383172 |226942 |245,26 |
|1.2.1.Долгосрочные обязательства |0 |0 |0 |- |
|1.2.2.Краткосрочные кредиты |0 |0 |0 |- |
|и займы | | | | |
|1.2.3Кредиторская задолженность |121230 |348172 |226942 |287,20 |
|1.2.4.Прочие пассивы |35000 |35000 |0 |100,00 |
Данные полученные при вертикальном анализе, только
подтверждаются горизонтальным анализом, с небольшими различиями.
Имущество баланса увеличилось почти в два раза, что является положительным
моментом. Наибольший темп роста имеют денежные средства - наиболее
ликвидная часть имущества предприятия. Дебиторская задолженность возросла
в 3,5 раза. Запасы и затраты - средства, необходимые для производства,
увеличились в 4 раза. На втором месте по темпу роста находятся оборотные
активы, что также является положительной тенденцией, возможно это и
явилось причиной снижения статьи “ Убытки “ .
Собственный капитал не изменился, а заемный капитал увеличился почти
в 2,5 раза, что говорит о низкой автономии предприятия.
Наибольший удельный вес имеет кредиторская задолженность, причем на
конец 1997 года ее значение возросло.
Статья “ Прочие пассивы “ не изменилась.
Рассмотрим горизонтальный анализ агрегированного баланса ОАО
“ЭКСПО - СЕРВИС “ за 1998 год.
Из данных, полученных в таблице 2.5 ( см. ниже ) , видно, что
структура баланса в целом ухудшилась. Имущество баланса уменьшелось, что
повлекло за собой снижение темпов роста как иммобилизованных активов, так
и оборотных средств. Доля денежных средств сократилась вдвое. Но
производственные запасы возросли. Дебиторская задолженность увеличилась
более чем в 3 раза, это говорит о том, что данная статья может служить
резервом увеличения статьи “ Денежные средства “ и может повлиять в
будущем на снижение статьи “ Убытки “.
Собственный капитал не увеличился, но заемный капитал, пусть
незначительно, но уменьшился. Темп роста кредиторской задолженности в
1998 году, по сравнению с 1997 годом, снизился, то есть задолженность
предприятия отдельным категориям кредиторов, уменьшилась.
В целом, можно сделать вывод, что имущественное положение ОАО
“ ЭКСПО - СЕРВИС “ в 1998 году ухудшилось. Но нельзя забывать о
том,что 17 августа 1998 года стоимость рубля резко упала, произошел
экономический спад производства, что отразилось во всех отраслях
хозяйствования.
Таблица 2.5
Горизонтальный анализ агрегированного баланса за 1998 год
|Актив баланса |Начало |Конец |Абсолют. |Относит. |
| | |1998 г. |отклонен.|отклонен.|
| |1998 г. | | | |
|1. Имущество |457931 |443540 |-14391 |96,86 |
|1.1. Иммобилизованные |58619 |57169 |-1450 |97,53 |
|активы | | | | |
|1.2. Оборотные активы |264320 |243775 |-20545 |92,23 |
|1.2.1. Запасы и затраты |24349 |33863 |9514 |139,07 |
|1.2.2. Дебиторская |31277 |104771 |73494 |334,98 |
|задолженность | | | | |
|1.2.3. Денежные средства |208694 |105081 |-103613 |50,35 |
|1.3. Убытки |134992 |142655 |7663 |105,68 |
|Пассив баланса | |
|1. Источники имущества |457931 |443540 |-14391 |96,86 |
|1.1. Собственный капитал |74759 |74759 |0 |100,00 |
|1.2. Заемный капитал |383172 |368781 |-14391 |96,24 |
|1.2.1. Долгосрочные |0 |0 |0 |- |
|обязательства | | | | |
|1.2.2. Краткосрочные кредиты |0 |0 |0 |- |
|и займы | | | | |
|1.2.3. Кредиторская |348172 |333665 |-14507 |95,83 |
|задолженность | | | | |
|1.2.4. Прочие пассивы |35000 |35117 |117 |100,33 |
Ценность результатов горизонтального анализа существенно
снижается в условиях инфляции. Тем не менее эти данные можно
использовать при межхозяйственных сравнениях.
Вертикальный и горизонтальный анализы взаимодополняют друг друга.
Для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный
период производится солоставление изменения итога баланса с изменениями
финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период,
например с изменением выручки от реализации продукции, информация о
которой содержится в форме № 2 годовой отчетности.
Сопоставление осуществляется путем сравнения коэффициентов KN и KB,
которые показывают прирост соответственно выручки от реализации продукции
и среднего значения итога баланса за отчетный период.
KN = 67,13, KB = 96,86
67,13 < 96,86
KN < KB
Если KN < KB, то в отчетном периоде - 1998 году, использование
финансовых ресурсов предприятия было менее эффективным, чем в предше
ствующем периоде, то есть в 1997 году.
2.2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ
Анализ финансовой устойчивости предприятия
После общей характиристики финансового состояния и его изменения за
отчетный период, следующей важной задачей финансового состояния является
исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного
блока анализа имеет решающее знечение вопрос о том, какие показатели
отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан
прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях
рынка эта модель имеет следующий вид :
F + Z + Ra = Иc + KT + Kt + Ko + Rp ,
где условные обозначения имеют тот же смысл, что и в таблице 2.6, т. е. :
F - основные средства и вложения ;
Z - запасы и затраты ;
Ra - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (
дебиторская задолженность ) и прочие активы ;
Иc - источники собственных средств ;
Kt - краткосрочные кредиты и заемные средства ;
KT - долгосрочные кредиты и заемные средства ;
Ko - ссуды, не погашенные в срок ;
Rp - расчеты ( кредиторская задолженность ) и прочие пассивы.
По сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку
статей бухгалтерского баланса для выделения однородных, с точки зрения
сроков возврата, величин заемных средств.
Таблица 2.6
БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ ( в агрегированном виде )
|АКТИВ |Условные |ПАССИВ |Условные |
| |обозначен.| |обозначен|
|(. Основные средства и |F |(. Источники собственных |Ис |
|вложения | |средств | |
|((. Запасы и затраты |Z |((. Расчеты и прочие |Rp |
| | |пассивы | |
|(((. Денежные средства, |Ra |(((. Кредиты и другие |K |
|расчеты и прочие активы | |заемные средства | |
|в том числе : |Д |в том числе : |Kt |
|денежные средства и крат- | |краткосрочные кредиты и | |
|косрочные финансовые | |заемные средства | |
|вложения | | | |
|расчеты и прочие активы |ra |долгосрочные кредиты и |KT |
| | |заемные средства | |
| | |ссуды, не погашенные в |Ko |
| | |срок | |
|БАЛАНС |B |БАЛАНС |B |
Таблица 2.7
Данные для анализа финансовой устойчивости предприятия
|Показатель |Конец 1997 года |Конец 1998 года |Изменение |
|F |58619 |57169 |-1450 |
|Z |24349 |33863 |9514 |
|Ra |239971 |209912 |-30059 |
|Д |208694 |105081 |-103613 |
|ra |31277 |104831 |73554 |
|Ис |74759 |74759 |0 |
|Rp |383172 |368781 |-14391 |
|K |0 |0 |0 |
|KT |0 |0 |0 |
|Kt |0 |0 |0 |
|Ko |0 |0 |0 |
|B |457931 |443540 |-14391 |
Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются
преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения,
преобразуем исходную балансовую формулу :
Z + Ra = [ ( Ис + KT ) - F ] + [ Kt + Ko + Rp ] .
Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов
и затрат величиной [ ( Ис + KT ) - F ] :
Z ( ( Ис + KT ) - F,
будет выполняться условие платежеспособности, то есть денежные средства,
краткосрочные финансовые вложения ( ценные бумаги ) и активные рассчеты
покроют краткосрочную задолженность предприятия ( Kt + Ko + Rp ) :
Ra ( Kt + Ko + Rp.
Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств
и величин собственных и заемных источников их формирования определяет
устойчивость финансового состояния предприятия.
Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является
сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает
ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и
затрат источниками есть причина той или иной степени, платежеспособности (
или неплатежеспособности ), выступающей как степень обеспеченности.
Для 1997 года:
24349 = ( 74759 + 0 ) - 58619
24349 ( 16140
Для 1998 года:
33863 = ( 74759 + 0 ) - 57169
33863 ( 17590
Ни в 1997 году, ни в 1998 году данное условие платежеспособности
предприятия не выполняется. Денежные средства и активные расчеты не
покроют краткосрочную задолженность предприятия.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или
недостаток источников средств для формирования запасов и затрат,
получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и
затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами
источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку
достаточность суммы всех возможных видов источников ( включая краткосрочную
кредиторскую задолженность и прочие пассивы ) гарантирована
тождественностью итогов актива и пассива баланса.
Общая величина запасов и затрат Z предприятия равна итогу раздела ((
актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов и затрат
используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата
разных видов источников :
наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины
источников собственных средств и величины основных средств и вложений:
Ес = Ис - F
Ес97 = Ис97 - F97 = 74759 - 58619 = 16140
Ес98 = Ис98 - F98 = 74759 - 57169 = 17590
В 1998 году собственные оборотные средства возросли, хотя источники
собственных средств не увеличились, но снизились иммобилизованные активы.
наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования
запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на
сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:
ЕТ = Ес + КТ
ЕТ97 = Ес97 + КТ97 = 16140 + 0 = 16140
ЕТ98 = Ес98 + КТ98 = 17590 + 0 = 17590
общая величина основных источников формирования запасов и затрат,
равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и
заемных средств ( к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не
погашенные в срок ):
Es = ET + Kt
Так как, ни в 1997, ни в 1998 году предприятие ОАО “ ЭКСПО -
СЕРВИС “ не получало кредитов и заемных средств, то:
ET97 = Ec97 = Es97 = 16140
ET98 = Ec98 = Es98 = 17590
Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования
запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных
средств в случае присутствия в разделе ((( актива баланса превышения
расчетов с работниками по полученным ими ссудам над ссудами для рабочих и
служащих ( раздел (( пассива ). Иммобилизация также может скрываться в
составе прочих дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при
этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных.
Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность
обнаруженных сомнительных сумм. При анализе баланса ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС
“ нет необходимости проводить данные корректировки.
В названии показателя наличия собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат имеется некоторая условность. Так
как долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на
капитальные вложения и на приобретение основных средств, то фактически
показатель наличия ЕТ отражает скорректированную величину собственных
оборотных средств, поэтому название “ наличие собственных и долгосрочных
заемных источников “ указывает лишь на тот факт, что исходная величина
собственных оборотных средств Ес увеличена на сумму долгосрочных кредитов и
заемных средств.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат
соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их
формирования:
излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств:
( Ес = Ес - Z
( Ес97 = Ес97 - Z97 = 16140 - 24349 = -8209
( Ес98 = Ес98 - Z98 = 17590 - 33863 = -16273
В 1997 году, так же, как и в 1998 году, имеется недостаток
собственных оборотных средств. Причем в 1998 году он увеличился более чем
в полтора раза.
излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат:
( ЕТ = ЕТ - Z = ( Ес + КТ ) - Z,
излишек ( + ) или недостаток ( - ) общей величины основных источников
для формирования запасов и затрат:
( Es = Es - Z = ( Ес + КТ + Кt ) - Z .
Так как, ни в 1997, ни в 1998 году предприятие ОАО “ ЭКСПО -
СЕРВИС “ не получало кредитов и заемных средств, то:
( ЕТ97 = ( Ес97 = ( Es97 = -8209
( ЕТ98 = ( Ес98 = ( Еs98 = -16273
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
|