Мировой опыт борьбы с инфляцией

кредитной политики. И когда казалось, что до поставленной цели рукой

подать, все покатилось в пропасть. Падение курса рубля немедленно вызвало

рост цен на импортные товары, а затем и на отечественную продукцию (табл.

3.1.3.). Круг замкнулся. Результатом политики, направленной на подавление

инфляции и сохранение стабильного курса рубля, стали вспышка инфляции и

падение курса рубля. Именно падение курса рубля вызвало вспышку цен в

августе-сентябре и продолжающийся их рост в октябре-ноябре. Денежная масса

в августе была ниже, чем в начале года. Падения рубля было результатом двух

существенных факторов: образования большой краткосрочной задолженности

нерезидентам (естественно в долларах) и отставания «коридорного» курса

рубля от уровня инфляции. Кроме того, негативное воздействие оказала

необходимость очередных (и значительных) платежей по долгосрочному внешнему

долгу в соответствии с прежними соглашениями.

Таблица 3.1.2. Валютный курс руб./долл.1

|Прирост |309,0|197,4|47,8 |14,7 |27,8 |85,7 |20,8 |25,0 |

Деградация сельского хозяйства за годы реформ создала постоянную

потребность в систематическом ввозе продовольствия. Под давлением

иностранной конкуренции сократилось или прекратилось производство многих

видов промышленной продукции (одежда, обувь, телевизоры, автомобили, видео-

и аудиотехника и т.д.). Поэтому, несмотря на падение курса рубля,

номинальный объем импорта в рублях возрастал. А это и означало инфляцию

[13, c. 16].

3.2. Проблемы инфляции в Украине.

Наиболее эффективным индикатором «здоровья» экономики страны является

ее финансовое состояние. Ведь финансовая система не только обеспечивает

необходимые взаимосвязи в экономике, она является одним из наиболее

действенных инструментов макроэкономического регулирования, инструментом с

помощью которого правительства стран имеют возможность регулировать

экономическое развитие. Именно по этому деятельность правительства каждой

страны направлена на обеспечение стабильности финансово-кредитной системы и

финансового положения в целом. Залогом этого, кроме всего прочего, должно

быть состояние «управляемости» инфляционными процессами. Необходимость

этого вызвана тем, что инфляция приводит не только к тяжелым социально-

экономическим последствиям, в условиях инфляции теряется эффективность

действия и происходит деформация инструментов макроэкономического

регулирования.

Период 1992-1994 гг. в Украине характеризовался чрезвычайно высоким

уровнем инфляции, обвальным ростом цен, ослаблением контроля над финансово-

хозяйственной деятельностью предприятий.

По данным Мирового банка, уровень инфляции в Украине во второй

половине 1993 г. был наивысшим в мире. Если в1992 г. ее уровень вырос

в 21 раз, то за 1993 г. - в 103 раза. И хотя в 1994 г. уровень инфляции

несколько снизился, однако произошло это не в результате проведения

комплексных реформ и качественных изменений в системе государственных

финансов и внедрения ценовой либерализации, а через отсрочку бюджетных

выплат и небывалый рост задолженности бюджета [22 c. 34].

К числу инфляционных факторов, которые имели место в течение последних лет,

принадлежат:

а) высоковатое поднятие цен на энергоносители и основные виды сырья и

материалов;

б) увеличение денежной массы за счет дополнительной эмиссии денег;

г) рост безналичного обращения как следствие кредитования низко

рентабельных и убыточных предприятий;

д) монопольное ценообразование в условиях монополизации большинства

видов промышленного производства, которое ведет к диктатному повышению цен

производителями, поскольку потребители, лишенные выбора и отсутствующий

сдерживающий контроль по ценам.

В Украине темпы роста денежной массы (М2) были высокими, особенно

это касается периода 1992-1993гг. В следующий период темпы роста денежной

массы начали быстро снижаться, но сейчас они достаточно высоки.(табл.

3.2.1.). Однако это имеет свои причины. Главная из них заключается в том,

что в 1992-1993гг. Украина пережила процесс гиперинфляции. В следствии

этого уровень монетизации ВВП резко уменьшился и сегодня составляет около

13% (табл. 3.2.2.). При этом постепенное уменьшение уровня инфляции создает

благоприятную среду для постепенного увеличения уровня монетизации ВВП. При

условии, когда самоиндуцированная инфляционная волна еще полностью не

сбита, а цены не эластичны к снижению, ограничение темпов роста денежной

массы на уровне, характерном для промышленно развитых стран Европы, не

целесообразно, поскольку это может создать искусственный денежный голод

[20, c. 27].

Период 1994-1998гг. в Украине можно охарактеризовать как такой, когда

влияние денежных факторов инфляции, определяемых особенностями

государственной денежно-кредитной политики (табл. 3.2.2.), постепенно

уменьшалась, а сама инфляция из инфляции спроса превратилась в инфляцию

расходов, где увеличение денежной массы играет пассивную роль,

приспосабливаясь к изменению уровня цен. Инфляция постепенно уменьшается до

приемлемого уровня, который дает возможность возобновить экономический рост

[19, c.42].

Таблица 3.2.1. Некоторые важнейшие макропоказатели в Украине.1

| | |году) | |к | |

|1992 |-9,9 |21,0 |33,5 |12,6 |0,3 |

|1993 |-14,2 |102,6 |47,1 |16,8 |0,4 |

|1994 |-22,9 |5,0 |14,4 |5,6 |0,4 |

|1995 |-12,2 |2,8 |9,0 |2,4 |0,6 |

|1996 |-10,0 |1,4 |2,8 |1,39 |1,6 |

|1997 |-3,0 |1,1 |0,8 |1,47 |2,9 |

|1998 |-1,7 |1,2 |1,5 |1,13 |4,6 |

Таблица 3.2.2. Показатели темпов роста денежной массы и монетизации

экономики в Украине.1

| |грн.) | | |

| | |год) | | | |

|1992 |52 |16,7 |9,6 |12,6 |44,2 |

|1993 |1420 |25,6 |9 |16,8 |27,2 |

|1994 |10792 |6,2 |7,3 |5,6 |20 |

|1995 |50836 |3,3 |5,2 |2,4 |10,4 |

|1996 |78100 |1,5 |5,1 |1,39 |9,4 |

|1997 |86952 |1,5 |7,1 |1,47 |12,4 |

|1998 |94509 |1,17 |7,6 |1,13 |12,9 |

Темпы инфляции в стране определяют необходимость поддержания

реальных процентных ставок на положительном уровне. Чем выше уровень

инфляции, тем больше проценты за кредит. По сути, такая ситуация

обусловлена неодинаковым влиянием инфляционных процессов на деятельность

кредитора и заемщика. При подобных обстоятельствах для коммерческого банка

средством сохранения доходов выступает повышение ставок по ссудным

операциям. Необходимо отметить, что в условиях сверхвысоких темпов инфляции

механизм компенсации потерь из-за повышения процентных ставок в силу

различных причин не всегда срабатывает (например, в связи с государственным

регулированием или же неготовностью заемщиков платить сверхвысокие

проценты). Такая ситуация возникла в Украине в период гиперинфляции 1992-

1994 гг., когда темпы роста цен были несопоставимы со средними значениями

банковских ставок по кредитным операциям. Результатом этого стали перекосы

в структуре активов банков, когда все кредитование свелось к

сверхкраткосрочному (табл. 3.2.3.) [14, c.32].

Таблица 3.2.3. Динамика процентных ставок по кредитным операциям

коммерческих банков Украины (в национальной валюте) и темпы и темпы

инфляции (%).1

| |Годы |

| |1994 |1995 |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 |

|Инфляция |401,1 |181,7 |39,7 |10,1 |19,99 |19,2 |25,8 |

|Девальваци|758 |69 |3 |1 |80 |52 |4,2 |

|я | | | | | | | |

За последний год темпы инфляции в стране снизились – в 2001 г.

потребительские товары подорожали на 12%, когда в 2000 г. прирост цен

составлял 25,8% [16, c. 1].

Заключение.

В настоящее время инфляция - один из самых болезненных и опасных

процессов, негативно воздействующих на финансы, денежную и экономическую

систему в целом. Инфляция означает не только снижение покупательной

способности денег, она подрывает возможности хозяйственного регулирования,

сводит на нет усилия по проведению структурных преобразований,

восстановлению нарушенных пропорций.

По своему характеру, интенсивности, проявлениям инфляция бывает весьма

различной, хотя и обозначается одним термином. Можно классифицировать

инфляцию: с позиции темпа роста цен, с точки зрения сбалансированности

роста цен, с позиций предсказуемости инфляции и исходя из степени

вмешательства государства в рыночные процессы.

В западных странах инфляция стала практически неотъемлемым атрибутом

рыночной системы хозяйствования. Это позволяет вести речь не просто о

следствиях, но и некоторых специфических функциях инфляции. Многие

экономисты придерживаются той точки зрения, что незначительная инфляция,

скажем, при ежегодном повышении цен на 3-4%, сопровождаемая соответствующим

ростом денежной массы, способна стимулировать производство.

Отметим кратко некоторые последствия инфляции:

o инфляция снижает мотивы к трудовой деятельности, ибо она подрывает

возможности нормальной реализации ценовых заработков;

o особенно в условиях существенного роста цен, усиливает социальную

дифференциацию населения;

o сужает возможности накопления. Сбережения в ликвидной форме

сокращаются, частично принимают натуральную форму (скупку

недвижимости). Соотношение между потребляемой и сберегаемой частями

доходов сдвигается в сторону потребления;

o ведет к снижению реальных доходов населения при неравномерном росте

национальных доходов;

o ведет к обесценению сбережений населения. Повышение процентов на

вклады, как правило, не компенсирует падение реальных сбережений;

o приводит к потере у производителя заинтересованности в создании

качественных товаров. При этом увеличивается выпуск товаров низкого

качества, сокращается производство относительно дешевых товаров.

Управление инфляцией представляет важнейшую проблему денежно-кредитной

и в целом экономической политики. Необходимо учитывать при этом

многосложный, многофакторный характер инфляции. В ее основе лежат не только

монетарные, но и другие факторы. При всей значимости сокращения

государственных расходов, постепенного сжатия денежной эмиссии требуется

проведение широкого комплекса антиинфляционных мероприятий. Среди них -

стабилизация и стимулирование производства, совершенствование налоговой

системы, создание рыночной инфраструктуры, повышение ответственности

предприятий за результаты хозяйственной деятельности, изменение обменного

курса рубля, проведение определенных мер по регулированию цен и доходов.

Нормализация денежного обращения и противодействие инфляции требуют

выверенных, гибких решений, настойчиво и целеустремленно проводимых в

жизнь.

В странах с переходной экономикой инфляционный процесс развертывается,

как правило, в возрастающих темпах. Это весьма необычная, специфическая

черта инфляции, плохо поддающийся сдерживанию и регулированию в этих

странах. Инфляцию поддерживают инфляционные ожидания, нарушения

народнохозяйственной сбалансированности (дефицит госбюджета, отрицательное

сальдо внешнеторгового баланса, растущая внешняя задолженность, излишняя

денежная масса в обращении).

За последний год темпы инфляции в Украине снизились – в 2001 г.

потребительские товары подорожали на 12% (в 2000 г. прирост цен составлял

25,2%). Столь низкой ценовой динамики никто не ожидал. Ее темпы оказались в

два раза меньше запланированных. Учитывая укрепление гривны, может вообще

сложится впечатление о безупречности монетарных методов ценового

регулирования. Но причины инфляции вряд ли можно объяснить исключительно

монетарной политикой. К не монетарным причинам инфляции можно отнести

низкий уровень конкуренции в экономике, нерентабельное потребление

материалов, энергии, рабочей силы.

Нельзя снижать темп инфляции только монетарными методами. Ужесточение

монетарной политики в лучшем случае может лишь вскрыть очаги проблемы.

Терапия же требует иных инструментов.

Для снижения инфляции в стране правительство Украины должно избегать

двух крайностей. Во-первых, замораживания достигнутого уровня инфляции,

вследствие спекуляций на институциональных проблемах и всяческого нежелания

их преодолевать. Во-вторых, резкого сжатия денежной массы при низких

возможностях ее неэмиссионного роста.

Стратегия же долгосрочного снижения инфляции связана преимущественно с

развитием немонетарных инструментов – повышением мобильности рабочей силы,

расширением сети центров профессиональной переподготовки, упрощением

процедур входа предприятий на рынки и выхода из них, развитием институтов

страхования и гарантий и т.д. Их становление поможет со временем оздоровить

и отечественный бюджет, снизив остроту его потребности в ежегодных кредитах

и отложенных долговых платежах.

Замедлению роста цен также способствует оперативное перераспределение

финансовых ресурсов в пользу выпуска продукции, пользующейся повышенным

спросом.

Список литературы

1. Бакалавр экономики. Хрестоматия в 3-х томах. Российская экономическая

академия им. Г.В. Плеханова, центр кадрового развития. Том 2.

Информационно издательская фирма «Триада», М., 1999 год, 1026 стр.

2. Булатов А.С. Экономика. М.: Бек.,1996г. – 560 с.

3. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова,

А.В. Печникова и др.; Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ, 2000. –

622 с.

4. Задоя А.А., Петруня Ю.Е. Основы экономики: Учебное пособие. – К.: Вища

шк. – Знання, 1998. – 478 с.: ил.

5. Иохин В.Я. Экономическая теория: введение в рынок и макроэкономический

анализ: Учебник. – М.: ИНФРА – М, 1997. – 512с.

6. Курс экономической теории. Под общей редакцией: проф. Чепурина М.Н.,

проф. Киселевой Е.А. Издательство «АСА» Киров, 1995 г. – 623 с.

7. Мельник О.М. Iнфляцiя: теорiя i практика регулювання. – К.: Т-во

«Знання», КОО, 1999. 291 с.

8. Современная экономика. Общедоступный учебный курс. Ростов-на-Дону,

издательство «Феникс», 1996, 608 с.

9. Экономическая теория: Учеб. для студ. высш. учеб. заведений / Под ред.

В. Д. Камаева. – 6-е изд., перераб. и доп. – М.: Гуманит. Изд.

центр ВЛАДОС, 2000. – 640 с.: ил.

10. Экономическая теория (политэкономия): Учебник/ Под общей ред. акад.

Видяпин В.И., Журавлева Г.П. – М.: ИНФРА, 1997.– 560 с.

11. Амсов А. Особенности инфляции и возможности противодействия ей. //

Экономист, 1998 г., №1, с. 67-76

12. Горнычар Э., Якименко В., Козырев В. Компенсация потери части

заработной платы. // Баланс, 1999 г., № 45 (274), с. 32-34

13. Илларионов А. Экономическая политика в открытой экономике со

значительным сырьевым фактором// Вопросы экономики, 2001г., №4., с.

12-16

14. Дзюблюк А. Формирование процентной политики коммерческих банков. //

Экономика Украины, 2000 г., № 12, с. 30-37

15. Ковальчук Т., Кузнец Г. Основные факторы и факторы инфляции в Украине

// Финансы Украины, 1998 г., №10, с. 14-17

16. Кораблин С. Инфляция. // Зеркало недели, 2002 г., № 9 (384), с. 1,

17. Марцинкевич В. США. // Мировая экономика и международные отношения,

1996 г., №8, с. 82-88

18. Луцив Б. Денежно-кредитная политика государства и инвестиционная

деятельность банков. // Экономика Украины, 2001 г., № 10, с. 20-25

19. Макаркина А. Комплексная оценка ифляционных процессов. // Экономика

Украины, 2000 г., №1, с. 42-45

20. Мельник А. Основные параметры денежно-кредитной политики в Украине. //

Экономика Украины, 2000 г., № 7, с. 25-31

21. Пешехонов Ю.В. Особенности инфляционного развития экономики России //

Финансы. - 1995. - № 3. - с.3-7.

22. Осадчий А. Основные факторы инфляции в Украине. // Экономика Украины,

1996 г., № 3, с. 31-39

23. Островская Е. Франция. // Мировая экономика и международные

отношения, 1996 г., №8, с. 98-105

24. Подколзина И. Единая Европа: эксперимент в реальном времени. //

Мировая экономика и международные отношения, 2000 г., № 8, с. 89-92

25. Райская Н., Сергиенко Я., Френкель А. Исследование инфляционных

процессов в условиях переходной экономики. // Вопросы экономики, 1997

г., №10, с. 41-52

26. Семенов В.П., Рябикин В.И. Инфляция: оценка причин и следствий //

Финансы. - 1998. - N 6. - с.62-64.

27. Хесин Е. Великобритания. // Мировая экономика и международные

отношения, 1997 г., №8, с. 102-116

28. Хесин Е. Великобритания: седьмой год подъема. // Мировая экономика и

международные отношения, 2000 г., №8, с. 120-138

29. Хесин Е. Великобритания. // Мировая экономика и международные

отношения, 2001 г., №8, с. 98-112

30. Шенаев В.И. К вопросу о преодолении инфляции в России // Экономист,

1999 г., № 2 , с. 25-28

-----------------------

[1] Булатов А.С. Экономика. М.: Бек.,1996г., с.251.

1 Курс экономической теории. Под общей редакцией: проф. Чепурина М.Н.,

проф. Киселевой Е.А. Издательство «АСА» Киров, 1995г., с.428

1 Курс экономической теории. Под общей редакцией: проф. Чепурина М.Н.,

проф. Киселевой Е.А. Издательство «АСА» Киров, 1995 г., с. 429

1 Курс экономической теории. Под общей редакцией: проф. Чепурина М.Н.,

проф. Киселевой Е.А. Издательство «АСА» Киров, 1995 г., с.436

1 Хесин Е. Великобритания // Мировая экономика и международные отношения,

2001г., №8, с. 100

1 Амсов А. Особенности инфляции и возможности противодействия ей. //

Экономист, 1998 г., №1, стр. 72

1 Илларионов А. Экономическая политика в открытой экономике со значительным

сырьевым фактором// Вопросы экономики, 2001г., №4., с. 12, 13

1 Мельник А. Основные параметры денежно-кредитной политики в Украине. //

Экономика Украины, 2000 г., № 7, с. 26, 27.

1 Дзюблюк А. Формирование процентной политики коммерческих банков. //

Экономика Украины, 2000 г., № 12, с. 33

1 Луцив Б. Денежно-кредитная политика государства и инвестиционная

деятельность банков. // Экономика Украины, 2001 г., № 10, с. 20

-----------------------

Рис.1.2.1. Кривая Филлипса. Пунктирная кривая – cтагфляционное

смещение.1

Р2

Р3

Р1

U2 U3 U1 U

Q1 Q2 Реальный ВНП

Р1 Р2 Уровень цен

Q1 Q2 Реальный ВНП

AD1

AD2

AS1

AS2

Рис.1.1.2. Инфляция издержек1

Рис.1.1.1. Инфляция спроса1

Страницы: 1, 2, 3

МЕНЮ

Мировой опыт борьбы с инфляцией