Формы и направления инвестиционной деятельности: опыт развитых стран и России

Формы и направления инвестиционной деятельности: опыт развитых стран и России

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Контрольная работа №1

По дисциплине: Экономическая теория

На тему: Формы и направления инвестиционной деятельности: опыт развитых

стран и России

г. Тюмень, 2005

Содержание

Введение

3

1.Понятие, структура и роль инвестиций в экономической системе

5

2. Источники инвестиций в России. Внутренние источники инвестиций в

России

6

3. Состояние инвестиционной сферы российской экономики

12

4. Роль и место Франции в мировом инвестиционном сотрудничестве 15

Заключение

18

Список литературы

19

Введение

Исследование проблем инвестирования всегда находилось в центре

экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые

глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс

экономического роста в целом. Понятие инвестиции в любом словаре трактуется

как вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Это

определение уточняется целым рядом других, которые указаны в таких законах,

как «Об инвестиционной деятельности», «О налогообложении прибыли

предприятий», «О режиме иностранного инвестирования», «Про

внешнеэкономическую деятельность предприятия». Инвестиции — все виды

имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты

предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой

создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

Следующее, не менее важное определение, уточняющее сущность инвестиций —

это инвестиционная деятельность.

Инвестиционная деятельность — это совокупность практических действий

граждан, юридических лиц и государства по реализации инвестиций.

Инвестиционная деятельность может осуществляться в форме:

инвестирования, осуществляемого гражданами, негосударственными

предприятиями, хозяйственными ассоциациями, объединениями и обществами, а

также общественными и религиозными организациями, другими юридическими

лицами, основанными на коллективной собственности; государственного

инвестирования;

иностранного инвестирования;

совместного инвестирования средств и ценностей гражданами и юридическими

лицами России и иностранных государств.

Объектом инвестиционной деятельности может являться любое имущество, в том

числе основные фонды и оборотные средства во всех сферах народного

хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая

продукция, интеллектуальные ценности, другие объекты собственности, а также

имущественные права.

Субъектами инвестиционной деятельности (инвесторами и участниками) могут

быть граждане и юридические лица России и иностранных государств, а также

государства в лице правительств.

Инвесторы — субъекты инвестиционной деятельности, которые принимают решение

о вложении собственных, заемных и привлеченных имущественных и

интеллектуальных ценностей в объекты инвестирования.

Инвесторы, по закону, могут выступать в роли вкладчиков, кредиторов,

покупателей, а также исполнять функции любого участника инвестиционной

деятельности. Права у всех инвесторов, независимо от формы собственности,

равны и размещение инвестиций в любые объекты является их неотъемлемым

правом, охраняемым законом.

Участники инвестиционной деятельности — граждане и юридические лица других

государств, которые обеспечивают реализацию инвестиций как исполнители

заказов или на основании поручения инвестора.

Инвестор определяет цели, направления и объемы инвестиций и привлекает для

их реализации на договорной основе любых участников инвестиционной

деятельности, в том числе и путем организации конкурсов и торгов.

Государство и должностные лица не имеют права вмешиваться в договорные

отношения участников инвестиционной деятельности сверх своей компетенции.

1. Понятие, структура и роль инвестиций в экономической системе.

В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме,

инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения

производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных

темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство

как систему производства, распределения, обмена и потребления, то

инвестиции, главным образом, касаются первого звена – производства, и,

можно сказать, составляют материальную основу его развития.

Само понятие инвестиции (от лат. investio – одеваю) означает вложения

капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Различают

финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные инвестиции (вложения капитала

в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.).

Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала в какую-либо

отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование

нового капитала или приращение наличного капитала (здания, оборудование,

товароматериальные запасы и т.д.). Финансовые же – вложения капитала

(государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги.

Здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка,

передача титула собственности. Налицо, таким образом, трансфертные (т.е.

передаточные операции).

Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все произведенные средства

производства, т.е. все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-

заводские, складские, транспортные средства и сбытовую сеть, используемые в

производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю. Процесс

производства и накопления этих средств производства называется

инвестированием.

Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потребительских

товаров тем, что последние удовлетворяют потребности непосредственно, тогда

как первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских

товаров. Фактически, по своему содержанию, инвестиции представляют тот

капитал, при помощи которого умножается национальное богатство. При этом

следует иметь в виду, что термин «капитал» не подразумевает деньги.

Реальный капитал – инструмент, машины, оборудование, здания и другие

производственные мощности – это экономический ресурс, деньги, или

финансовый капитал, таким ресурсом не являются.

Инвестиции – это то, что «откладывают» на завтрашний день, чтобы иметь

возможность больше потреблять в будущем. Одна часть инвестиций – это

потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а

откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть

инвестиций – это ресурсы, которые направляются на расширение производства

(вложения в здания, машины и сооружения).

Таким образом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы,

которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на

расширение или модернизацию производственного аппарата. Это может быть

связано с приобретением новых машин, зданий, транспортных средств, а также

со строительством дорог, мостов и других инженерных сооружений. Сюда

следует включать и затраты на образование, научные исследования и

подготовку кадров. Эти затраты представляют собой инвестиции в

«человеческий капитал», которые на современном этапе развития экономики

приобретают все большее и большее значение, ибо, в конечном счете, именно

результатом человеческой деятельности выступают и здания, и сооружения, и

машины, и оборудование, и самое главное, основной фактор современного

экономического развития – интеллектуальный продукт, который предопределяет

экономическое положение страны в мировой иерархии государств.

Не всякие инвестиции играют позитивную роль в экономическом процессе.

Инвестиции могут быть также “ошибочными”, то есть, направленными в

бесперспективные секторы и виды производства. Это случается обычно из-за

неверной информации о будущем. Когда органы хозяйственного управления,

принимающие решения об инвестициях, просто-напросто не могут верно

определить, производство какой продукции будет выгодным или когда, в целом,

экономическая политика, стратегия, сориентированы неверным образом.

Ошибочные инвестиции означают расточение ресурсов, поскольку связывают их в

проектах, которые не приведут к намеченному росту экономики. И, конечно,

они не являются надежным источником рабочих мест в долгосрочной

перспективе.

Научное знание о новейшей технологии производства, о будущем спросе и о

грядущей деловой коньюктуре – является определяющим для экономического

роста. Образование же, сфера научных исследований становятся решающим

фактором экономического роста.

2. Источники инвестиций в России.

Внутренние источники инвестиций в России.

Традиционно в России финансирование капитальных вложений осуществлялось в

основном за счет внутренних источников. Можно предположить, что и в

дальнейшем они будут играть решающую роль, несмотря на активизацию

привлечения иностранного капитала.

В масштабе страны общий уровень сбережений зависит от уровня сбережений

населения, организаций и правительства.

Объем сбережений в стране непосредственно влияет на объем инвестиций в

стране. Уже было отмечено, что инвестиции представляют собой расходы на

приобретение оборудования, зданий и жилья, которые в будущем выразятся в

подъеме производительной мощи всей экономики. Когда общество сберегает

часть своего текущего дохода, это означает, что часть производства может

быть направлена не на потребление, а на инвестиции.

Чаще всего сберегающие (вкладчики) и инвесторы принадлежат к разным

экономическим группам. Когда семья откладывает часть своего дохода, она

помещает свои деньги в банк. Банк одалживает эти деньги компании, желающей

осуществить капиталовложения. В этом случае вкладчики (отдельные

граждане) и инвесторы (предприятия) связаны через финансового посредника

(банк). Иногда вкладчики и инвесторы представляют собой одно и то же

лицо. Если предприятие сберегает часть своей прибыли и использует ее на

покупку нового станка, оно одновременно и сберегает и инвестирует деньги.

Иногда компания сберегает свою прибыль за счет увеличения банковских

вкладов. Банк затем одалживает эти деньги другой компании, желающей сделать

капиталовложения. В закрытой экономике объем сбережений точно соответствует

объему инвестиций. Какая часть национального дохода сберегается, такая

часть и может быть инвестирована. Таким образом, можно сказать, что в

закрытой стране внутренние инвестиции равны внутренним сбережениям.

Когда страна входит в мировую финансовую систему, складывается не столь

однозначная ситуация. Если некая российская компания желает сделать

капиталовложение, она может занять необходимые средства как в российском,

так и в зарубежном банке. Рассмотрим какие же существуют внутренние

источники инвестиций.

Прибыль как источник инвестиций. Недостаток финансовых ресурсов предприятия

пытаются восполнить за счет повышения цен на свою продукцию. Однако,

увеличивая цены, предприятия сталкиваются со спросовыми ограничениями,

приводящими к проблемам с реализацией продукции, и, как следствие, к спаду

производства. Это может поставить на грань банкротства многие предприятия.

Правительством принимаются меры, которые облегчат предприятиям формирование

необходимых финансовых ресурсов для производственного развития, тем более

что сегодня они являются одним из основных источников капиталовложений в

экономику.

Амортизационные отчисления. Амортизационные отчисления - это капитальная

стоимость, отделившаяся от своего материального носителя (зданий,

сооружений, оборудования, аппаратуры и т.д.) изначально являющуюся

капиталом уже находящимся в кругообороте и обороте предприятия.

Амортизационные отчисления направлены на восстановление средств

производства, которые изнашиваются в процессе использования при

производстве товаров. Однако в данный момент в России амортизационные

отчисления теряются из-за инфляции, поэтому для самоинвестирования

предприятия используют средства, необходимые для выплаты долгов по

зарплате, налогов и прочего, что отражается на социальной сфере. Рост

стоимости основных фондов предприятий и их амортизационных отчислений

пропорционально темпам инфляции позволяет увеличить источники собственных

средств для финансирования капиталовложений. Поэтому одной из важных мер по

повышению внутренней инвестиционной активности могла бы стать

антиинфляционная защита амортизационного фонда путем регулярной индексации

балансовой стоимости основных средств.

Чтобы восстановить инвестиционный характер амортизационного фонда

необходимо провести реформу амортизационной политики и системы кругооборота

и оборота амортизационного фонда: однозначно признать капитальный характер

амортизационных отчислений; распространить на амортизационный фонд

законодательство о собственности и гарантировать права собственников

капитала на определение судьбы амортизационного фонда; усилить

ответственность производства (менеджеров) предприятий за его сохранность и

целевое использование; ввести налоговые и административные санкции против

вывоза амортизационного фонда за пределы российской национальной территории

(пресечь вывоз капитала за счёт амортизационных отчислений).

Эти меры помогут сохранению амортизационного фонда предприятия и, как

следствие, помогут держаться производству на прежнем уровне.

Бюджетное финансирование. Дефицит государственного бюджета не позволяет

рассчитывать на решение инвестиционных проблем за счет централизованных

источников финансирования. При ограниченности бюджетных ресурсов как

потенциального источника инвестиций государство было вынуждено перейти от

безвозвратного бюджетного финансирования к кредитованию. Для обеспечения

гарантий возврата кредита внедряется система залога имущества в

недвижимости, в частности земли. Законодательная база этому создана Законом

о залоге. Государственные централизованные вложения обычно направляют на

реализацию ограниченного числа региональных программ, создание особо

эффективных структурообразующих объектов, поддержание федеральной

инфраструктуры, преодоление последствий стихийных бедствий, чрезвычайных

ситуаций, решение наиболее острых социальных и экономических проблем. На

этапе выхода из кризиса приоритетными направлениями с точки зрения

бюджетного финансирования будут:

- выделение государственных инвестиций для стимулирования развития

опорных сырьевых и аграрных районов, обеспечивающих решение

продовольственной и топливно-энергетической проблем;

- поддержание научно-производственного потенциала;

- выделение субсидий на социальные цели слаборазвитым районом с

чрезмерно низким уровнем жизни населения, не имеющим возможности

приостановить его падение собственными силами.

Банковский кредит. Долгосрочное кредитование могло бы стать одним из важных

источников инвестиций. Нет необходимости говорить о важности долгосрочных

кредитов для развития производства в России, которое находится в

катастрофическом состоянии. Долгосрочные банковские кредиты в первую

очередь направлены на решение стратегических целей в экономике. Они

способствуют постепенному увеличению производства и, как следствие, общему

подъему экономики страны. Такие кредиты могли бы выдаваться банками в

первую очередь на решение социальных программ под гарантии правительства, а

пока правительство вынуждено финансировать необходимые программы из средств

бюджета, а их в бюджете катастрофически не хватает.

Средства населения. Привлечение средств населения в инвестиционную сферу

путём продажи акций приватизированных предприятий и инвестиционных фондов,

в частности, могло бы рассматриваться не только как источник

капиталовложений, но и как один из путей защиты личных сбережений граждан

от инфляции. Стимулировать инвестиционную активность населения можно

привлечением средств населения на жилищное строительство, предоставление

гражданам, участвующим в инвестировании предприятия, первоочередного права

на приобретение его продукции по заводской цене и т.п.

Для притока сбережений населения на рынок капитала необходима широкая сеть

посреднических финансовых организаций - инвестиционных банков и фондов,

страховых компаний, пенсионных фондов, строительных обществ и др. Однако

важно по возможности обеспечить защиту тем, кто готов инвестировать свои

деньги на фондовом рынке, установить строгий государственный контроль за

предприятиями, претендующими на привлечение средств населения.

Основным фактором, влияющим на состояние внутренних возможностей

финансирования капиталовложений, является финансово-экономическая

нестабильность.

Внешние источники инвестиций.

Иностранные инвестиции в России. В Российской Федерации инвестиции могут

осуществляться путем создания предприятий с долевым участием иностранного

капитала (совместных предприятий);

- создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным

инвесторам, их филиалов и представительств;

- приобретения иностранным инвестором в собственность предприятий,

имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участий в

предприятиях, акций, облигаций и других ценных бумаг;

- приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, а

также иных имущественных прав и т.р.;

- предоставления займов, кредитов, имущества и имущественных прав и

т.п.

Проблема состоит в стимулировании эффективного притока иностранного

капитала. В этой связи встает два вопроса: во-первых, в какие сферы приток

должен быть ограничен, а во-вторых, в какие отрасли и в каких формах

следует в первую очередь его привлекать. Иностранный капитал может

привлекаться в форме частных зарубежных инвестиций - прямых и

портфельных, а также в форме кредитов и займов. Под прямыми инвестициями

принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в

других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции могут

считаться прямыми, если иностранный инвестор владеет не менее чем 10%

акций предприятия, или их контрольным пакетом, величина которого может

варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения

акций среди акционеров.

Прямые зарубежные инвестиции- это нечто большее, чем простое финансирование

капиталовложений в экономику, хотя само по себе это крайне необходимо

России. Прямые зарубежные инвестиции представляют также способ повышения

производительности и технического уровня российских предприятий. Размещая

Страницы: 1, 2