Курсовая работа: Иностранные инвестиции в РФ: структура, направления и эффективность использования

Постановление Правительства РФ от 19 марта 1992 г. N 173 "О порядке организации работы, связанной с привлечением и использованием иностранных кредитов" (с изм. и доп. от 27 декабря 1994 г.)

Постановление СМ РФ от 16 октября 1993 г. N 1060 "Об организации работы, связанной с привлечением и использованием иностранных кредитов" (с изм. и доп. от 27 декабря 1994 г.)

Указ Президента РФ от 26 февраля 1993 г. N 282 "О создании Международного агентства по страхованию иностранных инвестиций в Российской Федерации от некоммерческих рисков"

Соглашение о сотрудничестве в области инвестиционной деятельности от 24 декабря 1993 г.

Указ Президента РФ от 26 октября 1992 г. N 1302 "О Российско-Американском инвестиционном банке"

Условия открытия банков с участием иностранных инвестиций на территории Российской Федерации (утв. ЦБР 8 апреля 1993 г. N 14).

Письмо ГТК РФ от 20 мая 1993 N 01-13/4730 "О государственной регистрации предприятий с иностранными инвестициями"

Постановление Президиума ВС РФ от 2 марта 1992 г. N 2426-1 "О Международном банке экономического сотрудничества и Международном инвестиционном банке"

ФЗ «О Соглашениях о разделе продукции"

ФЗ «О внесении в законодательные акты РФ изменений и дополнений, вытекающих из ФЗ «О Соглашениях о разделе продукции»

Глава 4.          Специальные формы иностранных инвестиций

I.         Общие понятия лизинга.

Под лизингом понимают имущественные отношения, при которых одна организация (пользователь-лизингополучатель) обращается к другой (лизинговой компании) с просьбой приобрести необходимое оборудование и передать его ей в пользование.

Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных заемных средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме земельных участков и др. природных объектов, а также объектов, запрещенных к свободному обращению на рынке.

Имущество, переданное в лизинг, в течение всего срока действия договора лизинга, является собственностью лизингодателя, за исключением имущества, приобретаемого за счет бюджетных средств.

Условия постановки лизингового имущества на баланс лизингодателя или лизингополучателя определяется по согласованию между сторонами договора лизинга (в ред. Постановлений Правительства РФ от 27.06.96 № 752).

В договоре лизинга может быть предусмотрено право выкупа лизингового имущества лизингополучателем по истечении или до истечения срока договора. Лизингодатель вправе использовать лизинговое имущество в качестве залога, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Лизингодатель, приобретая имущество для лизингополучателя, должен уведомить продавца о том, что это имущество предназначено для передачи его в аренду (лизинг) определенному лицу.

С момента поставки лизингового имущества лизингополучателя к нему переходит право предъявления претензий продавцу в отношении качества, комплектности, сроков поставки имущества и др. случаев ненадлежащего выполнения договора купли-продажи, заключенного между продавцом и лизингополучателем.

Если иное не предусмотрено договором лизинга, лизингодатель не отвечает перед лизингополучателем за выполнение продавцом требованием, вытекающих из договора купли-продажи (кроме случаев, когда ответственность за выбор продавца лежит на лизингодателе). В последнем случае лизингополучатель вправе по своему выбору предъявлять требования, вытекающие из договора купли-продажи, как непосредственно продавцу имущества, так и лизингодателю.

Лизингополучатель обязан застраховать лизинговое имущество в страховой компании, указанной лизингодателем. Риск случайной порчи или гибели лизингового имущества переходит к лизингополучателю в момент передачи ему лизингового имущества, если иное не предусмотрено договором лизинга. В зависимости от условий, предусмотренных участниками лизинга, говорят о различных его видах, хотя нередко грань между ними провести довольно трудно. Черты того или другого вида могут различным образом сочетаться в одном договоре в зависимости от намерения сторон. Поскольку деление проводится по различным основаниям, то, естественно, возможно сочетание различных видов.

Основными видами лизинга признаются:

Операционный лизинг не является средством финансирования приобретения оборудования. Вместо этого арендатор берет в краткосрочное пользование оборудование лизинговой компании (например, аренда автомобиля). Капитальные траты, как правило, покрываются за счет оплаты многократной серийной сдачи внаем и окончательной продажи актива. Риск эксплуатации и износа несет лизинговая компания.

            Так же существует такой вид лизинга, как покупка в кредит (hire-purchase). Покупка в кредит, аренда товаров с опционом их покупки является гибридом, альтернативой банковским кредитам для приобретения товара. Этот вид лизинга обычно предлагается индивидуальным клиентам для финансирования покупки таких товаров как, например, мотоциклы, швейные машинки, холодильники и т.д. Арендатор оплачивает первоначальный взнос (как правило, около 30% стоимости товара); с каждым арендным платежом все более высокая доля собственности переходит к арендатору, и, в конце концов, он автоматически становится владельцем актива. Такая схема менее безопасна для арендодателя в юридическом плане, поскольку арендатор является частичным владельцем актива.

Для предпринимателя интерес представляет финансовый лизинг (в дальнейшем — «лизинг»), который является альтернативой банковскому кредиту для приобретения оборудования. Лизингодатель покупает оборудование, выбранное лизингополучателем, который затем использует это оборудование в течение значительного периода его срока полезности. Финансовый лизинг часто называют арендой полной выплаты, поскольку арендная плата в течение арендного срока обычно амортизирует полную стоимость приобретения, оплаченную арендодателем (остаточная стоимость обычно составляет от 0 до 5% от первоначальной стоимости приобретения) плюс покрывает проценты и дает некоторую прибыль. Арендатор несет риск износа и расходы по эксплуатации и страхованию актива. Как правило, арендатор имеет право приобрести актив в конце договора об аренде.

Одним из важнейших преимуществ лизинга, особенно для нынешней ситуации в России, является то, что лизинг работает даже в неблагоприятных условиях.

Схема лизинговых отношений.

Пользователь-лизингополучатель сообщает лизинговой компании, какое оборудование ему необходимо;

Лизинговая компания покупает это оборудование у фирмы-изготовителя или фирмы-продавца;

Лизинговая компания, став собственником оборудования, передает его в пользование на основании договора лизинга.

Схема лизинговых отношений

Общие преимущества лизинга.

Для предпринимателей, постоянно сталкивающихся с проблемой поиска финансовых ресурсов для обновления производственной базы, закупки оборудования или транспортных средств, лизинг представляет несомненный интерес.

1. Лизинг позволяет без резкого финансового напряжения для предпринимателя приобрести необходимое оборудование.

2. Все затраты, связанные с приобретением оборудования (в том числе монтаж, пуско-наладка, обучение персонала, таможенное оформление и т.д.) полностью относятся лизингополучателем на себестоимость продукции, товаров, услуг, что значительно уменьшает налогооблагаемую базу.

3. Лизинг позволяет применить ускоренную амортизацию с коэффициентом до трех. Это позволяет существенно снизить остаточную стоимость, по которой после окончания срока лизинга предприниматель зачисляет оборудование на свой баланс в качестве собственных основных средств.

4. Переговоры с производителями и поставщиками оборудования, оформление договоров купли-продажи производит лизинговая компания, что сокращает для предпринимателей временные и материальные затраты.

5. Налог на имущество, компенсируемый лизингополучателем лизинговой компании, существенно ниже (за счет ускоренной амортизации), чем при покупке оборудования за собственные средства или по кредиту.

6. Индивидуальный подход позволяет подобрать схему оплаты лизинговых платежей, удобную для предпринимателя, что упрощает для него внутрипроизводственную калькуляцию и облегчает процесс планирования.

Почему лизинг быстро развивается?

Быстрое развитие лизинга во многих странах указывает на то, что этот вид финансовой деятельности пользуется значительным спросом и успешно заменяет традиционные источники финансирования, такие, как банковские кредиты. Лизинг дает преимущества всем участникам лизинговых отношений.

Преимущества для арендаторов:

•          Упрошенные схемы обеспечения и менее строгие требования к финансовой отчетности за предшествующий период. Это означает, что для малых и средних предприятий лизинг в значительной степени более доступен, чем банковские кредиты.

•          Во многих развивающихся странах лизинг является единственной формой средне и долгосрочного финансирования для приобретения оборудования.

•          Лизинговая схема работает быстрее и проще, чем обычный финансовый заем, так как нет необходимости во внешнем обеспечении. Кроме того, многие виды лизинга предостав-1яются специализированными компаниями. Легкость и

быстрота оформления являются важным источником конкурентных преимуществ для таких компаний

•          Несмотря на сравнительно высокие спрэды в лизинге, затраты на обеспечение и подготовку документации. Для получения банковского кредита могут быть значительными, что особенно чувствительно для небольших заемщиков.

•          Лизинг может финансировать более высокую процентную долю стоимости оборудования, чем банковский кредит. При этом часто не требуется никакого или требуется очень небольшой первоначальный взнос. Это позволяет компании сохранять свои наличные средства, а банкам удовлетворять потребности в оборотном капитале

•          Лизинговые контракты могут структурироваться таким образом, чтобы удовлетворять потребности в притоке наличности арендатора.

•          Во многих странах арендаторы могут компенсировать свою полную арендную плату за счет дохода до налогообложения по сравнению просто с процентом по банковским займам. Кроме того, арендодатели могут передавать налоговые льготы, связанные с износом, арендаторам через снижение финансовых затрат. Налоговые стимулы отражают тот факт, что правительства признают наличие экономических преимуществ, связанных с лизингом, поскольку тот расширяет производительность, обеспечивая новым и небольшим предприятиям доступ к финансам для инвестиций.

Преимущества для арендодателей:

•          Право собственности на актив предоставляет арендодателю высокую степень безопасности. В странах со слабым залоговым законодательством лизинг дает то преимущество, что не требуется никакого обеспечения помимо самого арендуемого актива, а также упрощена процедура возврата собственности, поскольку право собственности на актив принадлежит арендодателю. В некоторых странах банковские займы обычно структурируются в виде договоров об аренде, поскольку проблемы, возникающие в судебной системе, означают, что затруднено возвращение обеспечения по банковским займам.

•          Целевое использование фондов. Арендодатель приобретает оборудование непосредственно у поставщика, и арендатор не имеет возможности использовать эти средства на иные цели.

•          Несложный процесс оформления документации снижает трансакционные издержки, и таким образом сохраняется высокая эффективность лизинговой схемы.

•          Менее жесткое регулирование. Поскольку лизинговые компании не являются депозитными учреждениями, существует тенденция к тому, что эта сфера деятельности регулируется менее жестко, чем банки. Такая ситуация позволяет лизинговым компаниям использовать более высокую степень левереджа, нежели другим финансовым институтам, для расширения деловой активности.

Роль правительства

Многие правительства используют лизинг как средство активизации инвестиций в капитальное оборудование и содействуют развитию этой индустрии. Лизинг также развивает конкурентоспособность рынка финансовых услуг, открывает новые возможности для финансирования бизнеса, способствует распространению технологии.

К 1998 году Министерство экономики выдало около 500 лицензий на осуществление лизинговой деятельности. Боль­шинство российских лизинговых компаний расположены в Москве и центральной части России. Объемы лизинговой дея­тельности постепенно увеличиваются, хотя все еще остаются небольшими. По оценкам Российской Ассоциации лизинговых компаний (Рослизинг), созданной в 1994 году и представляющей на сегодняшний день около пятидесяти компаний, в 1995 году лизинговые компании — члены Ассоциации заключили договоры о лизинге оборудования на общую сумму 170 млрд. рублей (42 млн. долларов). В 1996 году эта цифра возросла до 670 млрд. рублей (130 млн. долларов), а в 1997 году объем лизинговой деятельности составил 2,8 трлн. рублей (500 млн. долларов). По прогнозам представителей Ассоциации Рослизинг, в 1997 году на долю лизинга должно было приходиться около 5% от общего объема инвестиций в России, однако, по последним данным Ассоциации, доля финансового лизинга в общем объеме инвестиций составила менее одного процента.

Серьезное стимулирующее воздействие на развитие лизинга оказали два постановления Правительства РФ. Первое их них, Постановление №1133 (ноябрь 1995 г.), разрешает лизингополучателям относить лизинговые платежи на себестоимость продукции в полном объеме. Второй документ. Постановление .№ 752 (июнь 1996 г.), позволяет участникам лизинговой сделки 1рименять ускоренную амортизацию переданного в лизинг оборудования. Эти документы представляли собой только первые шаги на пути создания четкой законодательной базы и благоприятного климата для успешного развития лизинга. 5 ноября 1998 года вступил в силу Федеральный закон «О лизинге». Теперь дальнейшая судьбы лизинга в России зависит от того, насколько прогрессивным будет новый Налоговый кодекс.

О законе «О лизинге».

Итак, предметом лизинговых инвестиций могут быть любые не потребляемые вещи, т. е. движимое или недвижимое имущество, в том числе имущественные комплексы, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Согласно положениям Гражданского кодекса РФ объектами финансовой аренды не могут быть только земельные участки и другие природные объекты. Федеральный же закон расширяет этот перечень имуществом, запрещенным для свободного обращения, и имуществом, для которого установлен особый порядок обращения. К такому имуществу относится, например, оборудование для опасных производств, отдельные виды сырья и т. п., что существенно снижает возможности инвестирования в отдельные отрасли производства.

По закону к числу субъектов лизинга, в отличие от норм ГК, относятся кроме лизингодателя (арендодателя) и лизингополучателя (арендатора) также продавец (поставщик) имущества, составляющего предмет лизинга, а иногда и кредитор лизингодателя. Таким образом, лизинговые отношения всегда имеют определенный по финансовым функциям минимум тройственный субъектный состав. Все стороны лизинговых отношений имеют взаимные права и обязанности. Кроме того, некоторые из них (например, продавец и лизингополучатель) могут совмещать свои функции в одном лице. Согласно ст. 9 Федерального закона не допускается совмещение обязательств лизингодателем и лизингополучателем, а также кредитором и лизингополучателем предмета лизинга кроме случая возвратного лизинга. Последнее положение требует отдельного рассмотрения.

Закон устанавливает три основных вида лизинга: финансовый, предусматривающий традиционный случай финансовой аренды с возможностью перехода права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю; возвратный как разновидность финансового лизинга, при котором продавец предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель; оперативный, при котором покупка предмета лизинга производится на свой страх и риск лизингодателем, а сам предмет по истечению срока договора подлежит возврату лизингодателю без возможности перехода права собственности на него.

Таким образом, в соответствии с законом допустим в правовом отношении случай, когда одно и то же лицо является кредитором будущих инвестиционных вложений, продавцом (поставщиком) имущества, составляющего предмет лизинга, и его получателем. В этом случае лизингодатель играет роль "перевалочного пункта" и оформителя финансовых операций одного и того же хозяйствующего субъекта. Такой финансовой операцией можно запросто прикрыть любую другую. Так, средства "крутятся", а оборудование потихонечку списывается (разумеется, "по взаимному соглашению сторон") по механизму ускоренной амортизации.

В Гражданским кодексе вообще не содержится каких-либо ограничений на совмещение обязательств участниками лизинговых операций.

Заключение

В России, несомненно, существует необходимость в развитии рынка финансовых инструментов. Это может быть эффективно реализовано путем продвижения лизинга в качестве альтернативного средства финансирования. В этих целях усилия по развитию лизинга должны быть направлены на разработку правовой, регулирующей базы, а также схемы налогообложения, бухгалтерского учета, которые позволили бы лизингу, как минимум, проявить себя даже в качестве альтернативного источника финансирования. Лизинг является важнейшим финансовым инструментом для развития малых и средних предприятий, которые являются ключевым фактором для экономического роста в странах с развивающимся рынком.

II.        Что такое франчайзинг?

Франчайзинг - franchising - (также франчайзинг, франшизинг, льготное предпринимательство, коммерческая концессия):

а) форма продолжительного делового сотрудничества, в процессе которого крупная компания предоставляет индивидуальному предпринимателю или группе предпринимателей лицензию (франшизу) на производство продукции, торговлю товарами или предоставление услуг под торговой маркой данной компании на ограниченной территории, на срок и условиях, определенных договором;

б) процесс создания, поддержания и развития франшизной системы посредством владельцев независимых предприятий.

Франшиза - franchise - (также фрэнчайз):

а) право на создание коммерческого предприятия и на торговлю продукцией или предоставление услуг более крупной фирмы на определенных условиях и за определенную компенсацию;

б) организационная форма малого бизнеса, дающая индивидуальному предпринимателю право на продажу уже зарекомендовавших себя товаров или услуг крупной фирмы, т.е. предприятие, созданное на основе франчайзинга, или франшизное предприятие.

Какой бывает франчайзинг?

ТОВАРНЫЙ франчайзинг - взаимоотношения сторон франчайзинга в сфере торговли, при которых франшизодатель передает, а владелец франшизы получает эксклюзивное право, ограниченное конкретной территорией, на реализацию под торговым знаком франшизодателя выпускаемой им продукции.

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ франчайзинг - отношения в рамках договора франчайзинга, которые дают право франшизополучателю на производство, сбыт под торговым знаком франшизодателя продукции с использованием поставляемого им сырья, материалов или технологий.

ДЕЛОВОЙ франчайзинг - взаимоотношения сторон франчайзинга в сфере обслуживания, обучения и общественного питания, при которых франшизополучатель создает и развивает бизнес по модели и при участии франшизодателя с использованием его технологий, ноу-хау, товарного знака и опыта предпринимательства.

Страницы: 1, 2, 3, 4