Финансирование малого предприятия

предприятия; коэффициент оборотных средств - отношение собственных средств

к итогу баланса.

Класс кредитоспособности клиентов определяется путем сопоставления

значений финансовых коэффициентов, полученных на основе показателей

баланса, с критериальным уровнем, характерным для данного класса их

рейтинга. В качестве показателей таких уровней должны использоваться

среднеотраслевые значения финансовых коэффициентов.

На основании представленных досье клиентов и их гарантий коммерческим

банкам последним необходимо разрабатывать собственные планы финансирования

мелких и средних предприятий, устанавливая объем и сроки их кредитования.

Возможен следующий порядок предоставления им кредитов:

- составление досье клиента;

- разработка плана финансирования;

- сопоставление кредита с результатами деятельности предприятия, если

ссудой покрывается 50-80% его расходов;

- определение класса кредитоспособности предприятия;

- выбор ставки процента за кредит (она может быть постоянной или

переменной);

- расчет срока окупаемости кредита;

- принятие решения о сроке кредитования;

- определение регулярности возмещения кредита;

- составление контракта (договора о возврате);

- проверка и контроль различных этапов выполнения контракта;

- в случае задержки выполнения или невыполнения условий контракта -

совместные действия по исправлению ситуации.

Создание специальной сети коммерческих банковских структур для

финансирования малых предприятий - одна из насущных проблем. Для повышения

заинтересованности банков в такой деятельности необходимо предусмотреть,

помимо общих (уменьшение ставки процента в 1,5 раза согласно указу

президента РФ от 22 декабря 1993 г.), дополнительную систему льгот и

приоритетов, например, рекомендовать полное или частичное освобождение от

налогов прибыли банков, полученной от вложения средств в малый бизнес, а

также определить совместно с Центральным банком России порядок компенсации

коммерческим банкам льгот по целевым кредитам для предприятий малого

бизнеса.

Стимулировать коммерческие банки к посредничеству и предоставлению

кредитов малому бизнесу будет появление организации по переучету займов.[2]

Программы такого переучета привлекательны тем, что они приводят к росту

портфеля займов без излишней нагрузки на собственные ресурсы банков.

Внешним внебюджетным источником финансирования малого бизнеса, помимо

коммерческих банков, является частное или спонсорское финансирование. На

Западе нередко за малой фирмой стоит крупная частная корпорация,

заинтересованная в результатах работы тех или иных предприятий, например,

венчурных компаний, которые берут на себя риск конструкторской,

технологической и проектной разработки принципиально новых технологий,

опытного и промышленного их освоения.

Главный стимул венчурного инвестирования - прибыль от прироста стоимости

акций компании. Кредитор рассчитывает на то, что последняя, быстро

достигнув стадии серийного производства новой оригинальной продукции,

станет приносить повышенную прибыль. В этом случае финансист,

предоставивший кредит в обмен на акции новой фирмы, сможет с большой

выгодой реализовать свою долю ее ценных бумаг. Несмотря на то что многие

венчурные фирмы терпят неудачу (и соответственно средства, предоставленные

им, приходится списывать в убытки), прибыль, полученная от успешных

проектов, с лихвой оправдывает риск. Использование венчурного капитала пока

не получило широкого распространения в российской предпринимательской

практике, хотя отечественное законодательство предусматривает возможность

участия в инвестиционной деятельности как частных лиц, так и предприятий

различных организационно-правовых форм.

Еще одним внешним внебюджетным источником финансирования малых

предприятий может служить совместное инвестирование. Например, в ФРГ

банками и страховыми компаниями создаются специальные фирмы, участвующие в

капитале мелких и средних предприятий. Совместное инвестирование в нашей

стране возможно через договоры-подряды по финансированию какой-либо

разработки. В зависимости от характера выполняемых работ и достигнутых

между сторонами договоренностей финансирование производится путем частичной

предварительной оплаты (авансирования) или предоплаты.

Особый интерес представляет такой внешний источник финансирования, как

привлечение капиталов с помощью выпуска и размещения акций и иных ценных

бумаг при посредничестве инвестиционных институтов. Существенным

недостатком акционирования в качестве способа привлечения дополнительных

средств является возможность частичной или полной утраты финансируемым

предприятием-эмитентом самостоятельности.

Коммерческие банки могли бы организовывать сотрудничество между

отечественными финансово-промышленными группами и малым и средним бизнесом

с помощью контрактных, субподрядных, арендных отношений. Это позволило бы

соединить мобильность, гибкость, инициативу малого производства и мощь и

влияние крупных предприятий. В результате возрастет конкуренция в сфере

малого и среднего бизнеса за контракты с корпорациями.

Финансированию малого бизнеса могут содействовать кредитные программы и

многочисленные региональные, городские, целевые фонды. Поскольку

деятельность самих малых предприятий ориентирована главным образом на

местный рынок, многие финансовые вопросы необходимо решать с участием

местных органов власти. Последние должны определить основные направления

поддержки предпринимательства, разработать комплекс необходимых

мероприятий, изыскать материально-технические и финансовые ресурсы для их

реализации за счет региональных источников.

Согласно Федеральной программе государственной поддержки малого

предпринимательства в РФ на 1996-1997 гг. (утвержденной правительством РФ

18 декабря 1995 г.) и Закону РФ "О государственной поддержке малых

предприятий" от 14 июня 1995 г., доходы от деятельности Федерального фонда

поддержки малого предпринимательства, преобразованного из Фонда поддержки

предпринимательства и развития конкуренции и находящегося в ведении

Государственного комитета РФ по поддержке и развитию малого

предпринимательства (создан в соответствии с указом президента РФ от 6 июня

1995 г.), государственных и муниципальных фондов остаются в их

распоряжении, не подлежат налогообложению и направляются на реализацию

целей и задач, предусмотренных федеральным законом.

Большую роль в организации финансирования малого бизнеса в регионах

могли бы сыграть общества взаимного кредита и торгово-промышленные палаты,

выступающие в качестве гарантов кредита. Общество взаимного кредита -

объединение страховой организации и банка для финансирования малых

предприятий. Ему предоставляется право производить все краткосрочные

банковские операции, кроме выдачи целевых кредитов, прежде всего товарно-

комиссионные, учет и обеспечение векселей. Названные общественные структуры

должны также давать коммерческим банкам или городским фондам свои

рекомендации по кредитованию отдельных предприятий после соответствующей

проверки их финансового состояния. В этих случаях кредит может выдаваться

без залога.

Глава. 2. Финансовое планирование

2.1. Задачи и методы финансового планирования.

Финансовый план – является итоговым документом, для разработки

которого необходимо предварительно учесть и рассчитать все возможные

изменения в условиях деятельности малого предприятия, которые могут

произойти в планируемом периоде по сравнению с условиями базисного периода.

Для расчетов влияния этих изменений на финансовые показатели малого

предприятия существует несколько методов. Они различаются тем, какая

исходная база выбирается для финансового планирования.

Один из наиболее простых – метод, базирующийся на планируемом объеме

реализации.

От объема реализации зависит большинство показателей финансового

плана: прибыль, платежи в бюджет и внебюджетные фонды, отчисления в

резервный и другие фонды предприятия и т.д.

Финансовый план можно рассматривать как задание по отдельным

показателям, а также как финансовый документ, обеспечивающий взаимоувязку

показателей развития малого предприятия с имеющимися ресурсами,

взаимодействие совокупной стоимостной оценки средств, участвующих в

воспроизводственном процессе, и используемого денежного капитала.

Задачи финансового планирования:

1. Обеспечение нормального воспроизводственного процесса необходимыми

источниками финансирования.

2. Соблюдение интереса акционеров и других инвесторов. Бизнес-план,

содержащий подробное финансовое обоснование инвестиционного проекта,

является для инвесторов основным документом, стимулирующим вложение

капитала.

3. Гарантия выполнения обязательств малого предприятия перед бюджетом и

внебюджетными фондами, банками и другими кредиторами. Оптимальная для

малого предприятия структура капитала приносит максимальную прибыль и

обеспечивает платежи в бюджет на минимально необходимом уровне.

4. Выявление резервов и мобилизация ресурсов в целях эффективного

использования прибыли и других доходов, включая и внереализационные.

5. Контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и

кредитоспособностью предприятия.

Стратегический финансовый план определяет важнейшие показатели,

пропорции и темпы расширенного воспроизводства; является главной формой

реализации целевых установок, стратегии инвестиций и предполагаемых

накоплений.

2.2. Оценка финансового состояния малого предприятия.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью

детализации, в зависимости от цели анализа, имеющейся информации и т.д.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка

финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности

функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой

политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика

его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности,

кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала,

выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими

субъектами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод

оценки и прогнозирования финансового состояния малого предприятия на основе

его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа

- внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками

предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится

аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например,

аудиторами).

Анализ финансового состояния малого предприятия преследует несколько

целей:

V определение финансового положения;

V выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном

разрезе;

V выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

V прогноз основных тенденций финансового состояния.

Финансовое состояние малого предприятия характеризуется системой

показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых

ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность

предприятия.

Основной формой при анализе финансового состояния является баланс.

Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время

составляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной

стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы

средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и

динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного

аналитического баланса.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса

путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию

статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и

структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных

показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния

организации.

Глава.3. Прибыль как постоянный источник финансирования

3.1. Планирование и использование выручки от реализации.

В процессе производства продукции, выполнения работ, оказания услуг

создается новая стоимость, которая определяется суммой выручки от

реализации.

Выручка от реализации является основным источником возмещения

затраченных на производство продукции (работ, услуг) средств, формирования

фондов денежных средств, ее своевременное поступление обеспечивает

непрерывность кругооборота средств, бесперебойность процесса деятельности

малого предприятия. Несвоевременное поступление выручки влечет перебои в

деятельности, снижение прибыли, нарушение договорных обязательств, штрафные

санкции.

Использование выручки отражает начальный этап распределительных

процессов. Из полученной выручки малое предприятие возмещает материальные

затраты на сырье, материалы, топливо, электроэнергию, другие предметы

труда, а также оказанные предприятию услуги. Дальнейшее распределение

выручки связано с формированием амортизационных отчислений как источника

воспроизводства основных фондов и нематериальных активов. Оставшаяся часть

выручки - это валовой доход или вновь созданная стоимость, которая

направляется на оплату труда и формирование прибыли предприятия, а также на

отчисления во внебюджетные фонды, налоги (кроме налога на прибыль), другие

обязательные платежи.

3.2. Прибыль малого предприятия.

Поступление выручки от реализации свидетельствует о завершении

кругооборота средств. До поступления выручки издержки производства и

обращения финансируются за счет источников формирования оборотных средств.

Результат кругооборота вложенных в деятельность средств - возмещение

затрат и создание собственных источников финансирования: амортизационных

отчислений и прибыли.

Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота

средств, вложенных в производство, и относятся к собственным финансовым

ресурсам предприятия, которыми они распоряжаются самостоятельно.

Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому

назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной

основе.

Назначение амортизационных отчислений - обеспечивать воспроизводство

основных производственных фондов и нематериальных активов. Амортизация по

своей экономической сущности - это процесс постепенного переноса стоимости

основных средств и нематериальных активов (а также малоценных и

быстроизнашивающихся предметов) по мере их износа на производимую

продукцию, превращения в процессе реализации в денежную форму и накопления

ресурсов для последующего воспроизводства активов, которые амортизируются.

Это целевой источник финансирования инвестиционного процесса.

Прибыль как экономическая категория - это чистый доход, созданный

прибавочным трудом. Прибыль является экономическим показателем,

характеризующим финансовые результаты предпринимательской деятельности.

Кроме того, через прибыль реализуется принцип материальной

заинтересованности в процессе ее распределения и использования, а также

принцип материальной ответственности. Наконец, прибыль, остающаяся в

распоряжении предприятия - это многоцелевой источник финансирования его

потребностей, но основные направления ее использования можно определить как

накопление и потребление. Пропорции распределения прибыли на накопление и

потребление определяют перспективы развития малого предприятия.

3.3. Распределение прибыли.

Прибыль является источником финансирования разных по экономическому

содержанию потребностей. При ее распределении пересекаются интересы как

общества в целом в лице государства, так и предпринимательские интересы

предприятий и их контрагентов, интересы отдельных работников. В отличие от

амортизационных отчислений прибыль не остается полностью в распоряжении

предприятия, ее значительная часть в виде налогов поступает в бюджет, что

определяет еще одну сферу финансовых отношений, которые возникают между

малым предприятием и государством по поводу распределения созданного

чистого дохода.

Распределение оставшейся после этого части прибыли - прерогатива

самого, малого предприятия.

Амортизационные отчисления и часть прибыли, направляемая на

накопление, составляют денежные ресурсы предприятия, используемые на его

производственное и научно - техническое развитие, формирование финансовых

активов - приобретение ценных бумаг, вклады в уставной капитал других

предприятий и т. п. Другая часть прибыли, используемая на накопление,

направляется на социальное развитие малого предприятия. Часть прибыли

используется на потребление, в результате чего возникают финансовые

отношения между предприятием и лицами, как занятыми, так и не занятыми на

малом предприятии.

Распределение прибыли может производиться путем образования

специальных фондов - фонда накопления, фонда потребления, резервных фондов

- или путем непосредственного расходования чистой прибыли на отдельные

цели. В первом случае на предприятии дополнительно составляются сметы

расходования фондов потребления и накопления как приложение к финансовому

плану. Во втором случае распределение прибыли отражается в финансовом

плане.

В некоторых случаях фонд накопления используется на научно -

исследовательские, проектные, конструкторские и технологические работы,

разработку и освоение новых видов продукции, технологических процессов, на

затраты, связанные с технологическим перевооружением и реконструкцией, на

погашение долгосрочных ссуд и уплату процентов по ним, уплату процентов по

краткосрочным ссудам сверх сумм, относимых на себестоимость продукции,

прирост оборотных средств, затраты на проведение природоохранных

мероприятий, взносы в качестве вкладов учредителей в создание уставных

капиталов других предприятий, взносы союзам, ассоциациям, концернам, если

предприятие входит в их состав, и др.

Фонд потребления используется на социальное развитие и социальные

нужды. За счет него финансируются расходы по эксплуатации объектов

социально-бытового назначения, находящихся на балансе предприятия,

строительство объектов непроизводственного назначения, проведение

оздоровительных и культурно-массовых мероприятий, осуществляется выплата

некоторых специальных премий, оказание материальной помощи, доплата к

пенсиям, компенсация удорожания стоимости питания в столовых и буфетах и

т.п.

Прибыль – основной источник формирования резервного фонда. Этот

капитал предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных

убытков от хозяйственной деятельности, т.е. является страховым по своей

Страницы: 1, 2, 3