Анализ текущего финансового состояния предприятия (на примере МП Товары для детей)

| |б. |итог|. |итогу|б. |итогу| | |

| | |у | | | | | | |

|А |1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |

|I. Имущество - всего |602 |100 |1 143 |100 |1 352 |100 |+208 |118,|

| |269 | |304 | |194 | |890 |27 |

|1. Иммобилизованные |12 527|2,08|74 210 |6,5 |121 |9,0 |+47 247|163,|

|активы | | | | |457 | | |67 |

| в том числе основные |12 361|2,05|73 608 |6,4 |120 |8,9 |+47 247|164,|

|средства | | | | |855 | | |19 |

|2. Оборотные активы, |589 |97,9|1 069 |93,5 |1 230 |91,0 |+161 |115,|

|в т.ч.: |742 | |094 | |737 | |643 |12 |

|2.1. Запасы |536 |89,0|994 470|87,0 |1 124 |83,1 |+129 |113,|

| |197 | | | |129 | |659 |04 |

|2.2. НДС по |538 |0,1 |2 307 |0,2 |6 566 |0,5 |+4 259 |284,|

|приобретенным ценностям| | | | | | | |61 |

|2.3. Дебиторская |240 |0,0 |20 986 |1,8 |54 574|4,0 |+33 588|260,|

|задолженность | | | | | | | |05 |

|2.4. Денежные средства,|52 767|8,8 |51 331 |4,5 |45 468|3,4 |-5 863 |88,5|

|в т.ч.: | | | | | | | |8 |

|- на расчетном счете |28 916|4,8 |430 |0,8 |18 539|40,8 |+18 109|4311|

| | | | | | | | |,4 |

|II. Источники имущества|602 |100 |1 143 |100 |1 352 |100 |+208 |118,|

|- всего |269 | |304 | |194 | |890 |27 |

|1. Собственный капитал |55 260|9,2 |60 214 |5,3 |48 790|3,6 |- 11 |81,0|

| | | | | | | |424 |3 |

|в том числе - уставный |1 739 |0,3 |1 739 |0,2 |1 739 |0,1 |0 |100 |

|- прочие фонды |39 828|6,6 |37 391 |3,3 |25 967|1,9 |-11 424|69,4|

|- добавочный капитал |13 693|2,3 |21 084 |1,8 |21 084|1,6 |0 |100 |

|2. Заемный капитал, |547 |90,8|1 083 |94,7 |1 303 |96,4 |+ 220 |120,|

|в т.ч.: |009 | |090 | |404 | |314 |34 |

|2.1. Долгосрочные |0 |0 |0 |0 |0 |0 |0 |0 |

|2.2. Краткосрочные |0 |0 |0 |0 |0 |0 |0 |0 |

|2.3. Кредиторская |547 |90,8|1 083 |94,7 |1 303 |96,4 |+ 220 |120,|

|задолженность |009 | |090 | |404 | |314 |34 |

Составление сравнительного аналитического баланса позволяет сделать

выводы в целом о динамике финансового состояния предприятия:

1) В течение 1996 года валюта баланса увеличилась на 18%. В 1995 же году

сумма средств МП «Товары для детей» возросла в 1,9 раза. Можно сделать

предположение о росте предприятия, наращивании производственного потенциала

(однако, подтвердить это пока нечем).

В 1996 году произошло это главным образом за счет:

-значительного увеличения краткосрочной дебиторской задолженности (в

2,6 раза) и товарно-материальных запасов (на 14%) по активу;

-роста кредиторской задолженности (на 20%) по пассиву.

Положительным такой факт назвать нельзя, поскольку это означает, что

предприятие еще больше стало жить в долг, и это при том, что уровень

заемных средств и так являлся огромным (20,15% на начало года).

2) Основную долю в составе имущества занимали оборотные активы. Однако,

несмотря на их рост в течение отчетного периода в абсолютном

выражении, продолжилась тенденция к небольшому снижению удельного веса

оборотного капитала в составе средств предприятия: с 97,92% на

01.01.95г. до 93,5% на 01.01.96г. и 91,0% на 01.01.97г. Положительно

это или нет, можно сказать, зная род занятий хозяйствующего субъекта:

если предприятие торговое, то основная доля его средств находится в

обороте; если же предприятие занимается производством и реализацией

товаров для детей, то удельный вес его оборотных активов должен быть

поменьше.

В составе самих оборотных активов также произошли сдвиги: продолжилась

тенденция 1995г. к снижению удельного веса запасов (основную долю в которых

составляет готовая продукция: 01.95г.-98,5%, 01.96г.-98,1%, 01.97г.-97,5%,

что позволяет предположить торговый характер деятельности МП «Товары для

детей»). Так, против 89,0% на 01.01.95г. и 87,0% на 01.01.96г. на начало

1997 года его величина составляет 83,1% от суммы имущества предприятия.

Однако, существенный рост такой большой статьи, как «запасы», в

течение отчетного периода (на 129659 тыс.руб. или 13,04%) может не очень

хорошо повлиять на работу предприятия, поскольку снижается оборачиваемость

оборотных средств. Не имея более подробных данных, чисто формально по

балансу можно отметить лишь большое увеличение в течение 1996 года

производственных запасов (в 2,5 раза), что может быть следствием либо

залежалости товарно-материальных ценностей, либо инфляционных процессов.

В наличии больших запасов готовой продукции выявляются резервы роста

реализации продукции и повышения финансовых результатов деятельности.

В 2,6 раза за 1996г. возросли долги дебиторов. Это очень большая

цифра. Если принимать в учет то, что и в 1995г. значение этой статьи

возросло в 87,4 раза, следует всерьез заняться изучением взаимоотношений

предприятия с его деловыми партнерами.

При исследовании этих отношений за 2 указанных периода, заметны

произошедшие сдвиги: на 01.01.95г. в составе дебиторской задолженности МП

«Товары для детей» полностью отсутствовали долги покупателей и

заказчиков. 01.01.96г. они составляли уже 11,6% всего объема задолженности,

а 01.01.97г. - 52,9%. Подобный факт еще не свидетельствует об ухудшении

платежной дисциплины покупателей, поскольку в течение 1996г. отсутствовала

просроченная задолженность дебиторов, а в течение года обязательства

возникали и погашались. Однако, предоставление продукции в кредит

предполагает наличие определенного риска в работе хоз.органа, возможные

трудности с поддержанием платежеспособности. Поэтому рассматриваемому

предприятию необходимо очень внимательно подбирать своих клиентов,

оценивать их финансовое положение, ситуацию на их рынке деятельности,

репутацию.

Сокращается удельный вес денежных средств в имуществе предприятия (с

8,76% на 01.95г. до 4,5% на 01.96г. и 3,4% на 01.97г.), а также происходит

снижение абсолютного размера денежных средств предприятия (на 2,72% в

1995г., на 11,42% в 1996г.), что может повлиять на снижение

платежеспособности хоз.органа.

3) Одновременно с сокращением удельного веса оборотных средств возрастает

доля иммобилизованных активов в составе средств хозяйствующего субъекта: с

2,08% в 01.95г. до 6,5% в 01.96г. и 9,0% в 01.97г. Главным образом на

подобные сдвиги влияет значительный рост основных средств, состоящих из

машин, оборудования, транспортных средств (на 495,5% в 1995г., на 64,19% в

течение 1996г.).

При этом, как было видно из данных таблицы 1, в 1996г. произошло

улучшение качества числящихся на балансе предприятия основных средств:

коэффициент их износа снизился на 15,7%. Такой результат был достигнут

путем обновления основных фондов: введения в отчетном периоде новых

основных средств, что позволило улучшить в общем показатели,

характеризующие данную группу средств предприятия.

4) В составе источников средств преобладает заемный капитал, который

составляет: 01.01.95г. - 90,82%; 01.01.96г. - 94,7%; 01.01.97г. - 96,4% и

состоит на 100% из кредиторской задолженности. Таким образом, одновременно

с увеличением абсолютной суммы долгов предприятия, возрастает до угрожающих

размеров его зависимость от привлеченных средств. Ситуацию усугубляет еще и

то, что в 1996г. кредиторская задолженность на 40,0% состояла из

просроченной, причем на срок свыше 3 месяцев.

Таким образом, МП «Товары для детей» является неаккуратным

плательщиком. Основная сумма задолженности приходится на поставщиков и

подрядчиков: 90,4% на 01.95г.; 95,6% на 01.96г.; 96,2% на 01.97г. Подобное

положение не может быть объяснено большими суммами долгов дебиторов,

поэтому, на мой взгляд, является результатом неграмотного финансового

менеджмента.

Почти в 2 раза возрастает в 1996 году размер долгов предприятия перед

бюджетом; сумма задолженности по оплате труда и социальному страхованию

остается приблизительно на том же уровне, незначительно снижаясь в течение

1996г.

5) В составе собственных средств основную долю занимают добавочный капитал

и различные фонды. Слишком мал удельный вес уставного капитала.

Наличие собственных оборотных средств (Пассив 4 – Актив I) за 1995-

1996г.г. характеризуется следующим образом:

01.01.95г. - 15498 тыс.руб.

01.01.96г. - 20143 тыс.руб.

01.01.97г. - 73259 тыс.руб.

Расчет показывает, что в течение 1995г. предприятие утратило

собственные оборотные средства и на последнюю из рассматриваемых отчетных

дат ощущается их острая нехватка. При этом существует четкая тенденция к

продолжению утери хоз.органом собственных оборотных средств, что ухудшает

финансовую ситуацию. Поэтому предприятие использует кредиторскую

задолженность в качестве дополнительных средств.

Таким образом, у предприятия отсутствует необходимый запас собственных

мобильных средств для организации нормальной деятельности.

Итак, на основании данных сравнительного аналитического баланса уже

более ясно видна картина финансового состояния хозяйствующего субъекта и

основные тенденции его изменения. Финансовую ситуацию скорее можно назвать

неудовлетворительной и неустойчивой.

Однако, все еще много неподтвержденных предположений, которые позволят

подтвердить или опровергнуть последующие направления анализа.

3. АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ИНДИКАТОРОВ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.

3.1. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ.

В условиях массовой неплатежеспособности предприятий и практического

применения ко многим из них процедуры банкротства объективная и точная

оценка их финансового состояния приобретает первостепенное значение. Одним

из главных критериев оценки финансового состояния являются показатели

платежеспособности предприятия.

Многие экономисты считают платежеспособность главным условием

финансовой устойчивости предприятия. Платежеспособностью принято считать

возможность хозяйствующего субъекта своевременно и полно погашать

обязательства по первоочередным платежам. Главным условием

платежеспособности часто называется:

величина денежных краткосрочной кредиторской задолженности

средств хоз.органа > и краткосрочных кредитных обязательств.

Платежеспособность принято измерять тремя основными коэффициентами:

коэффициент ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия и общий

коэффициент покрытия (или коэффициентами текущей ликвидности).

Рассчитаем и проанализируем показатели платежеспособности для нашего

предприятия (Таблица 3).

Таблица 3.

Расчет показателей платежеспособности.

(за 1995-1996г.г.)

тыс.руб.

|Показатели |Норматив|01.01..9|01.01..9|01.01..9|Изменени|

| |ное |5г. |6г. |7г. |е за |

| |значение| | | |1996г. |

| | | | | |(+,-) |

|А |1 |2 |3 |4 |5 |

|1.Краткосрочная |--- |547 009 |1 083 |1 303 |+ 220 |

|задолженность (стр. | | |090 |404 |314 |

|610+620) | | | | | |

|2. Оборотные активы |--- |589 468 |1 067 |1 230 |+ 162 |

|(стр. 290-217), | | |847 |325 |478 |

|в т.ч.: | | | | | |

|2.1. Запасы |--- |536 461 |995 530 |1 130 |+ 134 |

|(стр.210-217+220) | | | |283 |753 |

|2.2. Дебиторская |--- |240 |20 986 |54 574 |+33 588 |

|2.3. Денежные средства |--- |52 767 |51 331 |45 468 |- 5 863 |

|3. Коэффициент |>0,1 |0,096 |0,047 |0,035 |- 0,012 |

|4. Промежуточный |>0,6 |0,097 |0,067 |0,077 |+0,01 |

|.1) | | | | | |

|5. Общий коэффициент |>=2 |1,078 |0,986 |0,944 |- 0,042 |

На основании данных таблицы 3 можно сделать вывод о

неудовлетворительном состоянии платежеспособности МП «Товары для детей»:

1. коэффициент абсолютной ликвидности наиболее важен для поставщиков

материальных ресурсов и для банка, кредитующего предприятие. Он

характеризует платежеспособность на дату составления баланса и

показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может

погасить в ближайшее время. Ни на одну из рассматриваемых отчетных дат

значение показателя не удовлетворяет нормативному значению (лишь на

01.01.95г. размер коэффициента очень близок к нему), более того, величина

коэффициента постоянно снижается и на 01.01.97г. составляет 0,035. То

есть, только 3,5% от суммы краткосрочных обязательств, предприятие

способно погасить на начало 1997 года.

2. промежуточный коэффициент покрытия отражает прогнозируемые платежные

возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами.

Значение данного показателя также далеко от нормативного. Даже несмотря

на небольшое увеличение величины коэффициента на начало 1997г., оно еще

слишком далеко от оптимального и связано с ростом дебиторской

задолженности за указанный период, а не с уменьшением размера

кредиторской. Своевременное погашение долгов всеми дебиторами МП «Товары

для детей» не способно восстановить платежеспособность хоз.органа.

3. коэффициент покрытия (текущей ликвидности) показывает платежные

возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных

расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и

продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных

средств. То есть, он определяется из соображения, что ликвидных средств

должно быть достаточно для выполнения краткосрочных обязательств, исходя

их чего, значение показателя не должно опускаться ниже 1, а оптимальным

считается коэффициент, равный 2. Только на 01.01.95г. у исследуемого

предприятия значение коэффициента находилось на достаточном уровне. На

протяжении 1995 и 1996г.г. его величина постоянно снижалась и на

01.01.97г. составила 0,944. Таким образом, совокупная величина текущих

активов предприятия не в состоянии покрыть его краткосрочных

обязательств.

Охарактеризовать платежеспособность предприятия позволяет оценка

структуры его баланса с точки зрения удовлетворительности и

платежеспособности.

Таблица 4.

Расчет показателей оценки структуры баланса с точки зрения

удовлетворительности и платежеспособности (за 1995-1996г.г.).

| | | | |. |нормы |

|показателя |01.01.|01.01.|01.01.|значен|01.01|01.01|01.01|

| |95 |96 |97 |ие |.95 |.96 |.97 |

|А |1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |

|(текущей |1,078 |0,986 |0,944 |>=2 |-0,92|-1,01|-1,05|

|ликвидности), Ктл | | | | |2 |4 |6 |

|собственными |0,026 |-0,019|-0,060|>0,1 |-0,07|-0,11|-0,16|

|средствами | | | | |4 |9 | |

|, Ко | | | | | | | |

|платежеспособности | |0,47 |0,4615|- |- |- |- |

|(>=2) | | | | | | | |

О сути коэффициента текущей ликвидности было сказано ранее.

Второй же коэффициент характеризует наличие собственных оборотных

средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

В том случае, если ни один из указанных показателей не удовлетворяет

нормативному значению (а данные таблицы 4 показывают, что это так),

структура баланса считается неудовлетворительной, необходим оперативный

контроль за финансовым положением предприятия и осуществление мер по

восстановлению платежеспособности - рассчитывается третий показатель

(коэффициент восстановления платежеспособности) за 6 месяцев.

Его экономический смысл: если значение коэффициента больше 1, то есть

реальная возможность на предприятии восстановить структуру баланса и не

утратить платежеспособность. Если же коэффициент меньше 1 (а в данной

ситуации это именно так), то в течение указанного срока - 6 месяцев - у

предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность, а

отрицательная динамика показателей на протяжении обоих рассматриваемых

периодов снижает шансы на восстановление платежеспособности в более

длительные сроки.

Среди факторов, обеспечивающих платежеспособность, часто упоминается

ликвидность баланса. Она определяется как степень покрытия обязательств

Страницы: 1, 2, 3

МЕНЮ

Анализ текущего финансового состояния предприятия (на примере МП Товары для детей)