Курсовая работа: Роль государства в рыночной экономике РФ
По оценке, объем денежного агрегата М2 (денежной массы
в национальном определении) по состоянию на 1 января 2010 года составил 15640
млрд. руб., увеличившись за 2009 год на 15,9% по сравнению с 1,7% за 2008 год
(соответствующие показатели в реальном выражении составили 6,5% и -10,2
процента).
При этом, если объем наличных денег в обращении вне
банковской системы (денежный агрегат М0) возрос за 2009 года на 6%, то депозиты
в национальной валюте - на 19,8% (депозиты населения возросли на 27,8%,
депозиты предприятий - на 13,1%). Таким образом, прирост объема денежной массы
сопровождался изменениями в структуре денежного агрегата М2. В результате
удельный вес наличных денег в обращении (денежного агрегата МО) в составе
денежного агрегата М2 за 2008 год уменьшился на 2,4 процентного пункта и на 1
января 2010 года составил 25,7% против 28,1% на 1 января годом ранее.
Депозиты в инвалюте (в рублевом эквиваленте) за 2009
год возросли на 15% до 3,83 трлн. руб., а их доля в составе денежного агрегата
М2Х (широкой денежной массы) практически не изменилась: если на начало 2009
года их удельный вес в составе денежного агрегата М2Х составлял 19,8%, то по
состоянию на 1 января 2010 года - 19,7%. Прирост денежного агрегата М2Х за 2009
год оценивается в размере 15,7% против 14,9% годом ранее.
В феврале 2009 года в целях сдерживания инфляционных
тенденций и обеспечения стабильности валютного курса рубля Банк России повысил
процентные ставки по своим операциям. В результате ставки по инструментам
денежно-кредитной политики в указанном периоде возросли на 0,5-2%. В частности,
в I квартале 2009 года ставка по кредитам «овернайт» была
равна 13%, ставка по депозитным операциям по фиксированной ставке «том-некст» –
6,75-7,75%, минимальная ставка по операциям прямого РЕПО на аукционной основе
на срок 1 день – 11,25-12,25 процента.
На фоне замедления темпов инфляции и стабилизации
ситуации на внутреннем валютном рынке в апреле-декабре 2009 года Банк России
осуществлял последовательное снижение ставки рефинансирования и ставок по
операциям денежно-кредитной политики. В этот период процентные ставки снижались
10 раз. В зависимости от инструментов денежно-кредитной политики снижение
ставок составило 1,75-4,5 процентного пункта. С 28 декабря 2009 года ставка
рефинансирования Банка России и ставка по кредитам «овернайт» составляет 8,75%,
минимальная ставка по операциям прямого РЕПО на аукционной основе на срок 1
день – 6%, ставка по депозитным операциям по фиксированной ставке на условиях
«том-некст» – 3,5% годовых.
За январь - декабрь 2009 г. потребительская инфляция
составила 8,8%, что является самым низким показателем за период с начала
реформирования экономики России. Относительно показателя годом ранее (13,3%)
инфляция замедлились в 1,5 раза. После усиления инфляции в I
квартале 2009 г. до 5,4% (4,8% годом ранее) в связи с полуторным ослаблением
курса рубля в конце 2008 - начале 2009 года (в номинальном выражении), а также
традиционного масштабного роста регулируемых тарифов, начиная со II
квартала, инфляция стала быстро замедляться под давлением сжатия спроса
населения вследствие снижения реальных доходов населения и ухудшения
потребительских настроений из-за рисков снижения доходов.
Таблица 2.4
Состояние денежно-кредитной сферы и курсы рубля
2008
2009
I квартал
II квартал
III квартал
IV квартал
год
Денежная масса (агрегат М2), млрд.
руб. (на конец периода)
13493,2
12111,7
13161,0
13649,5
15640*
15640*
изменение за период, %
1,7
-10,2
8,7
3,7
14,6
15,9
изменение за период в реальном
выражении, %
-10,2
-14,8
6,6
3,1
13,8
6,5
Денежная база (в широком
определении), млрд. руб. (на конец периода)
5578,7
4298,8
4967,6
4803,7
6467,3
6467,3
изменение за период, %
1,2
-22,9
15,6
-3,3
34,6
15,9
Курс рубля к доллару (средний за
период), руб. за доллар
24,85
33,99
32,22
31,32
29,47
31,75
Индекс реального укрепления рубля к
доллару (за период) (с учетом инфляции в США)*
98,8
84,6
112,3
101,2
103,6
99,6
Курс рубля к евро (средний за
период), руб. за евро
36,43
44,46
43,80
44,76
43,55
44,14
Индекс реального укрепления рубля к
евро (за период) (с учетом инфляции в Еврозоне)*
105,1
88,4
105,3
98,1
102,4
93,5
Индекс реального эффективного курса
рубля (за период)*
104,5
90,0
106,3
98,6
101.9
96,2
Международные резервные активы
(изменение за период), млрд. долл.
-51,682
-43,191
28,701
0,858
25,586
11,954
Индекс потребительских цен (на
конец периода, в % к концу предыдущего периода)
113,3
105,4
101,9
100,6
100,7
108,8
Базовая инфляция (на конец периода
к концу предыдущего периода)
113,6
104,3
101,6
101,3
101,0
108,3
Цены на нефть Urals (мировые), долл. / барр.
94,4
43,5
58,0
68,0
74,1
61,1
*оценка Минэкономразвития
На сдерживании цен, прежде всего на продовольствие,
сказался дефицит оборотных средств у производителей товаров, и особенно - в
торговле, который в условиях сокращения спроса обострил конкуренцию среди
крупных розничных сетей. Во II полугодии снижению инфляции способствовало укрепление
курса рубля, особенно в IV квартале, которое в сочетании с падением мировых и
внутренних цен на зерно и другие продукты привело к удешевлению
продовольственного импорта и сельхозтоваров (- 2,9% в среднем за 2009 год к 2008 г.). Вследствие этого рост цен на продовольственные товары в 2009 году замедлился до 6,1%
(против 16,5% год назад), а его компонента в инфляции понизилась до 2,3 п.п.
против 6,4 п.п. годом ранее.