Контрольная работа: Расчет основных показателей, характеризующих сложившееся имущественное положение организации

Анализ финансового состояния по методике, утвержденной Федеральным управлением по делам о несостоятельности

Таблица 8

Показатели рентабельности предприятия

Таблица 9

Показатели деловой активности предприятия

Таким образом, на основании данных проведенного анализа можно сделать вывод, что предприятие в целом можно признать платежеспособным и фанансово – устойчивым. Об этом свидетельствует довольно высокое значение практически всех коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости по экспресс – методике. На конец года значение части коэффициентов снижается. Так, например, наблюдается снижение коэффициента текущей ликвидности, что вызвано повышением суммы кредиторской задолженности предприятия. Коэффициент автономии также увеличивается, что характеризует деятельность фирмы с положительной стороны.

Предприятие на начало и конец года имеет неустойчивую обеспеченность запасов и затрат, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет мобилизации дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, об этом свидетельствует анализ финансового состояния, проведенный по углубленной методике.

Среди активов предприятия наибольший удельный вес занимают дебиторская задолженности и запасы – более 40% каждый, которые являются наименее ликвидными. Кроме того, на конец года наблюдается их значительный рост. Среди пассивов наибольший удельный вес занимает кредиторская задолженность – более 60%. На конец года наблюдается резкий скачек добавочного капитала предприятия – на 2918164 тыс. руб. , однако это не характеризует деятельность фирмы с положительной стороны, так как данное увеличение по всей видимости вызвано переоценкой основных средств.

Наименьший удельные вес среди пассивов занимаю уставный капитала и прочие краткосрочные обязательства.

Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель.

Для нее выбираются два показателя, от которых, по мнению Э. Альтмана, зависит вероятность банкротства. В их числе коэффициент текущей ликвидности (К тл ) и коэффициент финансовой зависимости (удельный вес заемных средств в пассивах) (К Фз ). В результате статистического анализа западной практики были установлены весовые коэффициенты, характеризующие значимость каждого из этих факторов.

Для США данная модель выражается зависимостью:

Z = -0,3877 – 1,0736K ТЛ + 0,0579K ФЗ ,

если Z > 0,3, то вероятность банкротства велика;

если –0,3 < Z < 0,3, то вероятность банкротства средняя;

если Z < - 0,3, то вероятность банкротства мала;

если Z = 0, то вероятность банкротства равна 0,5.

Данная двухфакторная модель не обеспечивает всестороннюю оценку финансового состояния предприятия, а потому возможны слишком значительные отклонения прогноза от реальности.

Таблица 10

Оценка вероятности банкротства по двух – факторной модели

Существуют также многофакторные модели Э. Альтмана. В 1968 году на основе пяти показателей, от которых в наибольшей степени зависит вероятность банкротства, и их весовых коэффициентов была предложения пятифакторная модель прогнозирования:

Z = 1,2K 1 + 1,4K 2 + 3,3K 3 + 0,6K 4 + 1,0K 5 ,

где К1 – доля чистого оборотного капитала в активах;

К2 – отношение накопленной прибыли к активам;

К3 – рентабельность активов;

К4 – отношение рыночной стоимости всех обычных и привилегированных акций предприятия к заёмным средствам;

К5 – оборачиваемость активов.

В зависимости от значения «Z-счёта» по определённой шкале производится оценка вероятности наступления банкротства в течение двух лет:

если Z <1,81, то вероятность банкротства очень велика;

если 1,81 < Z < 2,675, то вероятность банкротства средняя;

если Z = 2,675, то вероятность банкротства равна 0,5.

если 2,675 < Z < 2,99, то вероятность банкротства невелика;

если Z > 2,99, то вероятность банкротства ничтожна.

Таблица 11

Оценка вероятности банкротства по пяти– факторной модели

Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:

K=8.38K1+K2+0.054K3+0.063K4

где К1 – оборотный капитал/актив;

К2 – чистая прибыль/собственный капитал;

К3 – выручка от реализации/актив;

К4 – чистая прибыль/интегральные затраты.

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом:

Таблица 12

Оценка вероятности банкротства по российской модели

Таким образом, на основании данных анализа можно сделать вывод, что по двух – факторной модели данное предприятие имеет высокую вероятность банкротства. Так как коэффициент Z имеет значение более -0,3. На конец года вероятность банкротства незначительно, но увеличивается, так как значение коэффициента Z снижается. Согласно пяти – факторной модели данное предприятие имеет очень высокую вероятность банкротства, так как значение коэффициента Z очень низкое – менее 1,81, также на конец года вероятность банкротства увеличивается, так данный коэффициент в динамике снижается. Согласно российской модели предприятие имеет минимальную, то есть до 10% вероятность банкротства, так как коэффициент К имеет очень высокое значение. Но на конец года платежеспособность фирмы снижается, так как данный коэффициент сокращается на 2,15.

Список литературы

1.  Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002. № 127- ФЗ.

2.  Постановление Правительства Российской Федерации от 25.06.2003 г. №367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

3.  Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. – М.: Дело и сервис, 2007. – 255 с.

4.  Артёменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие – М.: Дело и сервис, 2009. – 152 с.

5.  Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учебное пособие – М.: Финансы и статистика, 2006. – 109 с.

6.  Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие – М.: Издательство «ПРИОР», 2000. – 96 с.

7.  Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчётности – М.: Дело и сервис, 2009. – 304 с.

8.  Ефимова О.В. Финансовый анализ – М.: Бухгалтерский учёт, 2008. – 318 с.

9.  Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности – М.: Финансы и статистика, 2008. – 510 с.

10.  Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ – М.: Издательство «ПРИОР», 2007. – 158 с.