Кредитно-денежная система. Кредитная система РФ

Денежные расчеты в рамках национальной экономики могут иметь наличную

и безналичную форму.

При безналичной форме расчетов проводятся записи по счетам в банках,

когда деньги списываются со счета плательщика и зачисляются на счет

получателя. Естественно, что широкому распространению такой формы денежных

расчетов может способствовать только разветвленная сеть банков. Государство

обычно заинтересовано в организации и развитии безналичной формы расчетов,

поскольку последняя приводит к существенной экономии издержек обращения и

облегчает изучение и регулирование макроэкономических процессов.

Пассивные операции банка – это операции по мобилизации средств. Средства,

полученные в результате пассивных операций, являются основой дальнейшей

банковской деятельности. Они направлены на привлечение банком денежных

средств со стороны, от других организаций и лиц, получение кредитов от

других банков и эмиссию собственных ценных бумаг.

Результатом проведения пассивных операций является формирование банковских

ресурсов, которые отражаются в пассиве баланса банка. Источниками

банковских ресурсов могут быть собственные, заемные и привлеченные

средства. Но основной источник – это вклады клиентов (привлеченные

средства).

Основные пассивные операции банков:

- операции по вкладам до востребования - возможность свободного

использования владельцем своих денежных средств;

- операции по срочным вкладам - привлечение денег на определенный срок;

- операции со сберегательными вкладами, носящие характер накопления.

Активные операции банков можно охарактеризовать как деятельность,

направленную на размещение имеющихся у банка ресурсов, вложении их в дело.

Основным направлением использования средств является предоставление

кредитов хозяйству, государству, населению есть банковское кредитование.

Банковские активы состоят из капитальных и текущих статей. Капитальные

статьи активов – это земля, здания, принадлежащие банку; текущие – денежная

наличность банков, учтенные векселя и другие краткосрочные обязательства,

ссуды и инвестиции.

До 80% банковских активов приходятся на учетно-ссудные или активные

кредитные операции и операции с ценными бумагами.

Ссудные операции – кредитование предприятий и населения – относят к

традиционным видам банковских услуг. Наибольшая часть активов банков по-

прежнему помещена в кредитные операции.

Классификация банковских кредитов осуществляется по нескольким критериям: в

зависимости от получателя, целей, сроков (на ссуды до востребования

(онкольные), краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет),

долгосрочные (свыше 5 лет)), обеспеченности и т. д.

Ссудные операции являются наиболее доходной статьей банковского бизнеса,

но в каждой кредитной сделке для кредитора присутствует элемент риска:

возможность не возврата ссуды, не уплаты процентов, нарушение сроков

возврата кредита. В связи с этим банк осуществляет оценку

кредитоспособности заемщика, которая важна также для осуществления банком

других операций, факторинговых, овердрафта, предоставление вексельного

кредита и ряда других.

В составе активных операций банков ведущую роль играют фондовые операции.

Они получили свое распространение достаточно давно, а с 20-х годов нашего

столетия становятся одним из основных видов активных операций банков.

Фондовые операции - это всестороннее участие банков в проведении операций с

акциями и облигациями, другими ценными бумагами, приобретаемыми банками,

как за свой счет, так и за счет привлеченных средств.

Кроме указанных активных и пассивных операций банки оказывают множество

различных услуг; проводят операции с валютой, товарно-комиссионные

операции, операции с драгоценными металлами, складские операции, фьючерсные

операции и ряд других.

Наряду с вышеназванными традиционными операциями банков в последнее время

стали широко использоваться такие банковские услуги, как лизинг и

факторинг. Лизинг – это приобретение банком имущества, например

компьютерного оборудования, для сдачи его в аренду пользователям. Факторинг

– это передача компанией управления своей дебиторской задолженностью банку,

который берет также обязательство финансировать по мере необходимости при

помощи кредита выполнение всех финансовых обязательств данной фирмы.

Факторинг является универсальной системой обслуживания клиентов, включая

бухгалтерское, информационное, рекламное, сбытовое, страховое, кредитное и

юридическое. Благодаря факторингу значительно ускоряется оборачиваемость

средств в расчетах.

Итак, коммерческие банки играют очень важную роль в экономике –

посредника, принимающего вклады и предоставляющего кредиты. Однако этим

роль банков не ограничивается – они также принимают участие в процессе

“создания” денег.

5. . “Создание” денег коммерческими банками.

Как известно, эмиссию осуществляет Центральный банк, но непосредственным

“созданием” денег на практике занимаются коммерческие банки. Процесс этот

связан с ссудными операциями: предложение денег увеличивается, когда

коммерческие банки выдают ссуды клиентам, и сокращается, когда клиенты

возвращают ссуды.

Оставляя часть средств в форме резерва, банки выдают остальные средства

вкладчиков в виде ссуд. Но какую именно часть вкладов банкам следует

оставлять в форме резерва? Ответ на этот вопрос дает показатель

“обязательные банковские резервы”. Это часть банковских активов, хранящихся

либо в форме наличных, либо (большая их часть) в форме депозитов на счетах

Центрального банка. Резервы составляют лишь определенный процент банковских

вкладов, который устанавливается Центральным банком и является обязательным

для всех кредитно-финансовых институтов. Коммерческий банк может выдавать

новые ссуды и создавать банковские деньги только в том случае, если у него

есть свободные или избыточные резервы, т. е. резервы, превышающие

установленную законом минимальную сумму. В этом процессе можно выделить два

шага:

- Центральный банк принимает решение об ограничении официальных

резервов некими рамками;

- Банковская система трансформирует избыточные резервы в большее

количество банковских денег. Размер этого увеличения обусловливается

“мультипликатором денежного предложения” (кредитный или банковский

мультипликатор), который определяется как величина, обратная норме

резервных требований. Таким образом, если банковская система получает

определенную сумму избыточных резервов (например, за счет новых

вкладов), она может увеличить предложение денег на величину, равную

произведению избыточных резервов на банковский мультипликатор

Предположим, что одна из фирм продала свои товары правительству, получив в

оплату за них 100 ден. ед. Фирма положила эти 100 ден. ед. в банк А.

(D1=100). Тогда при норме обязательного резерва, например, rr = 20 % банк

может выдать ссуду другой фирме в размере избыточного резерва (D1-rr = 80

ден. ед.). Одновременно с выдачей ссуды происходит образование нового

депозита в банке, обслуживающем заемщика, и, соответственно, в рамках всей

банковской системы. При этом количество денег в обращении увеличилось на 80

ден. ед. Заемщик, получив 80 ден. ед., покупает необходимые товары у

третьей фирмы, которая кладет эти деньги на депозит в обслуживающем ее

банке. Последний при норме обязательного резерва в 20% предоставит кредит

четвертой фирме в размере избыточного резерва, т.е. в 64 ден. ед. (80 –

80*20/100). При этом количество денег в обращении увеличится еще на 64 ден.

ед.

Суммируя названные выше перемещения, получаем (табл. 1):

Табл. 1

|Вклады, ден. ед.|Резервы, ден. |Займы, ден. |Добавлено в |

| |ед. |ед. |денежное |

| | | |предложение, ден. |

| | | |ед. |

|100 |20 |80 |80 |

| |16 |64 |64 |

Всего: 100+80+64 = 244

Но процесс создания банками денег на этом не заканчивается. Он будет

продолжаться до тех пор, пока сумма потенциального кредита не приблизится к

нулю.

Формализация описанного выше примера выглядит следующим образом: банк А

привлек депозит в размере D1 при норме обязательного резерва rr и

предоставил кредит в сумме K1 = (D1 – D1*rr/100) = D1(1-rr/100). Появление

нового депозита D2 = K1 в банковской системе предоставляет возможность

выдать новый кредит на сумму K2 = (D2 – D2 rr/100) = (D1 – D1*rr /100) –

((D1 – D1*rr/100) * rr/100) = D1(1-rr/100) – (D1*(1 - rr/100)*rr/100).

Затем появляется новый депозит D3 = K2 и т. д.

Общая сумма кредитно-денежной эмиссии MS будет выглядеть следующим образом:

MS = D1 + D1(1 – rr100) + (D1(1 - rr/100) – D1(1 – rr/100)*rr/100) +…+ n

раз.

Применив формулу суммы бесконечной геометрической прогрессии при

знаменателе меньше единицы, получим сумму кредитно-денежной эмиссии

банковской системы, выраженную следующим образом:

MS = D1/(1 – (1 – rr/100)) = D1 * 100/rr,

если r выражен в процентах.

Таким образом, первоначальное внесение денег в банковскую систему в размере

D1 вызвало мультипликативный эффект. Банковский мультипликатор (mb) равен:

mb = 1/rr*100,

если rr выражен в процентах.

В приведенном выше числовом примере при rr = 20% mb = 1/20*100 = 5.

Таким образом, первоначальный вклад в 100 ден. ед. может увеличить

количество денег в обращении до 500 ден. ед.

Стоит заметить, что банковский мультипликатор работает как на

увеличение, так и на уменьшение. Предположим, что фирма изымает деньги для

покупки товара за границей. Изъятие 100 ден. ед. (изъятие депозита из

банковской сферы) в примере, рассмотренном выше, приведет к обратному

мультипликативному уменьшению безналичных денежных средств, эмитированных

банковской системой, в размере 500 ден. ед.

Описанный процесс создания денег банковской системой следует

рассматривать как идеальную, абстрактную схему, действующую при условии,

что все фирмы все полученные деньги относят в банк, никто не изымает свои

вклады, а банки строго придерживаются норматива обязательного

резервирования. В реальной жизни нормы резервов могут меняться, банки вовсе

не обязаны отдавать в кредит всю сумму избыточных ресурсов. Кроме того,

есть еще одно, весьма существенное, обстоятельство - превращение части

средств в банкноты.

1.6. Цели и инструменты кредитно-денежной (монетарной) политики

Денежно-кредитная политика государства традиционно рассматривается как

важнейшее направление государственного регулирования экономики.

Цели и средства, которыми государство осуществляет денежное

предложение и регулирование денежной массы, составляют содержание кредитно-

денежной политики.

Основополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь

экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося

полной занятостью, стабильностью цен и устойчивым платежным балансом.

Нерегулируемая деятельность коммерческих банков может привести к

циклическим колебаниям деловой активности, т.е. в периоды инфляции им

выгодно увеличивать денежное предложение, а в период депрессии -

уменьшать, усугубляя тем самым кризис. Поэтому необходима взвешенная

государственная политика регулирования денежного обращения. Эту роль

главного координирующего и регулирующего органа всей денежной системы

страны выполняет эмиссионный банк.

Основные задачи денежно-кредитной политики:

. обеспечение устойчивости национальной валюты в целях

эффективного осуществления платежей и расчетов;

. выработка правил денежного обращения, их регулирование и

контроль за их выполнением;

. воздействие на экономическую конъюнктуру путем изменения

находящихся в обращении денег.

Для реализации этих задач Центральный банк использует определенный

набор инструментов. Как уже говорилось, только Центральный банк может

осуществлять денежную эмиссию, имея исключительное право на печатание

банкнот.

Кроме того, в целях регулирования величины и структуры денежной массы

Центральный банк применяет специфические инструменты денежно-кредитной

политики, важнейшими из которых являются:

. учетная политика;

. политика открытого рынка;

. резервная политика;

При проведении своей политики Центральный банк исходит как из

стратегических задач развития экономики страны, так и преследует частные

тактические цели краткосрочного характера. Пи этом он может проводить как

самостоятельную политику, так и идти в “фарватере” политики правительства.

Политика Центрального банка в значительной степени определяется

характером его взаимоотношений с другими государственными органами,

вытекающим из специфики законодательства о Центральном банке и денежном

обращении в той или иной стране, а также сложившимися в стране традициями и

характером развития политических институтов.

Теперь рассмотрим подробнее каждый инструмент монетарной политики.

Резервная политика заключается в том, что Центральный банк

устанавливает нормативы обязательного отчисления в резервы части средств,

поступающих на депозитные счета коммерческих банков (и других финансовых

институтов). Обязательные резервы выполняют функцию страхового фонда для

депозитов (то есть гарантируют определенную величину нерисковых банковских

активов), что актуально в периоды банковских кризисов. Норма обязательного

резервирования, как правило, дифференцируется по видам вкладов: чем меньше

величина и срок вклада, тем выше норма отчисления в резервы.

Величина коэффициента обязательного резервирования является одним из

ключевых параметров, влияющих на мультипликативное расширение денежной

массы, а, следовательно, и на величину денежного предложения. Так,

повышение (понижение) нормы обязательных резервов приводит к уменьшению

(увеличению) величины денежной массы, которую может поддерживать заданная

величина резервов. Кроме того, величина указанного коэффициента оказывает

влияние и на процентные ставки.

Установление нормы обязательных резервов коммерческих банков, с одной

стороны, способствует улучшению банковской ликвидности, а с другой – эти

нормы выступают в качестве прямого ограничения инвестиций.

Однако применение политики минимальных резервных требований имеет и

существенные ограничения, обусловленные как институциональными факторами,

так и состоянием конъюнктуры финансового рынка.

Изменение нормы обязательных резервов влияет на рентабельность

кредитных учреждений. Так, в случае увеличения обязательных резервов

происходит как бы недополучение прибыли. Поэтому, по мнению многих западных

экономистов, данный метод служит наиболее эффективным антиинфляционным

средством.

Недостаток этого метода заключается в том, что некоторые учреждения, в

основном специализированные банки, имеющие незначительные депозиты,

оказываются в преимущественном положение по сравнению с коммерческими

банками, располагающими большими ресурсами.

Этот инструмент монетарной политики является наиболее мощным,

поскольку он затрагивает основы всей банковской системы. Он является

настолько мощным, что в действительности его применяют раз в несколько лет,

а не каждый день, как в случае с операциями на открытом рынке. Впервые

данный метод был применили в США в 1933 г. В последние полтора-два

десятилетия произошло уменьшение роли указанного метода кредитно-денежного

регулирования. Об этом говорит тот факт, что повсеместно (в западных

странах) происходит снижение нормы обязательных резервов и даже ее отмена

по некоторым видам депозитов.

Политика открытого рынка, то есть проведение операций на открытом

рынке является на сегодняшний день основным инструментом кредитно-денежной

политики развитых стран. Целью этой политики является оперативное изменение

денежной массы посредством купли-продажи ценных бумаг. Термин “открытый

рынок” означает, что Центральный банк продает и покупает ценные бумаги на

общедоступных институциональных площадках капли-продажи ценных бумаг, а не

в порядке частных соглашений. Сделки совершаются с коммерческими банками

или частными лицами.

Операции на открытом рынке различаются в зависимости:

. Условий сделки – купля-продажа за наличные или купля на срок с

обязательной обратной продажей – так называемые обратные

операции (операции РЕПО);

. Объектов сделок – операции с государственными или частными

бумагами;

. Срочности сделки – краткосрочные (до 3 мес.) и долгосрочные (от

1 года и более) операции с ценными бумагами;

. Сферы проведения операций – охватывают только банковский сектор

или включают и не банковский сектор рынка ценных бумаг;

. Способа установления ставок – определяемые центральными банком

или рынком.

Впервые эта политика стала применяться в США в 1920-х гг. и сегодня

получила широкое распространение во всех странах, где имеется развитый

финансовый рынок. Например, в активе баланса ФРС США доля ценных бумаг

приблизительно составляет 80 %

Действенность политики открытого рынка заключается в практически

моментальном ее влиянии на изменение денежной массы. Продавая ценные

бумаги, Центральный банк снижает резервы банковской системы, и

соответственно – денежную массу, покупая, наоборот – увеличивает.

Учетная (дисконтная) политика представляет собой классический

инструмент в практике эмиссионных банков. Суть ее состоит в том, что

Центральный банк устанавливает определенный процент, называемый учетной

ставкой или ставкой рефинансирования, за предоставленные ссуды

коммерческому банку для пополнения резервов. Условия обращения за такой

ссудой и возможности ее получения различаются по странам.

Термин “учетная ставка” означает ставку процента (или дисконта), по

которой выдается кредит коммерческим банкам.

Повышение учетной ставки приводит к тому, что коммерческие банки

также увеличивают процент за кредит, так как им будет нужно за счет этого

источника погасить процент Центральному банку и получить прибыль. А в

результате этого количество желающих взять кредит под высокий процент

сократится, значит, снизится возможность расширения производства, и

наоборот.

Учетная политика не является инструментом оперативного воздействия на

денежное предложение, более того, центральные банки стараются проводить

устойчивую и предсказуемую учетную политику. Кроме того, в некоторых

странах, например, в РФ, ставка рефинансирования имеет огромное значение в

налогообложении финансовых операций.

При проведении денежно-кредитной политики Центральный банк исходит из

задач стабилизации экономического развития страны. В общем виде это

выглядит следующим образом: в периоды экономического спада Центральный банк

проводит экспансионистскую политику, расширяя предложения денег, в периоды

“перегрева” экономической конъюнктуры, наоборот, сдерживает рост денежной

Страницы: 1, 2, 3