Иностранные инвестиции в РФ: структура, направления и эффективность использования

Иностранные инвестиции в РФ: структура, направления и эффективность использования

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ИНСТИТУТ СТАЛИ И СПЛАВОВ (технологический

университет)

____________________________________________________________________________

________________________________________

1 Кафедра Политической Экономии

Учебный курс

«ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ»

Курсовая работа на тему:

«Иностранные инвестиции в РФ: структура, направления и эффективность

использования».

Выполнил Проверил:

студент группы МЭ-00-1 Толкачев Сергей Александрович

факультета ИиЭ

Гуральский Юрий Владимирович

Москва 2001г.

Содержание

Введение ……………………………………………………………….2

Глава 1 Динамика и современное состояние иностранных инвестиций в

России…………………………………………………..3

Основные проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику

России…………………...…………………9

Государственное регулирование привлечения иностранных

инвестиций……….……………………………………14

Специальные формы иностранных инвестиций (на примере

РФ)…………………………………………………………..22

Лизинг…………………………..………………………..22

I. Франчайзинг……..………………………………………31

II. Соглашения о разделе продукции…..………………….37

Заключение ………………………………………………………….41

Список литературы…………………………………………………43

Введение.

Переход России к рыночной системе экономических отношений порождает

множество связанных с этим проблем, среди которых одно из главенствующих

положений занимают проблемы инвестирования. Без создания заинтересованности

потенциальных инвесторов в расширении объемов вложений в отечественную

экономику в принципе невозможно решить задачи формирования новых

хозяйственных связей, развития производства, повышения благосостояния

граждан, возрождения авторитета страны на мировой арене. Ни одна страна не

может развивать свою экономику без иностранных инвестиций, даже США не

может позволить себе этого. Особенно это касается нашей страны, в которой

внутренние инвестиции крайне малы. Ведь не для кого не секрет, что наши

граждане не вкладывают свои деньги в Россию, по соображению безопасности,

они предпочитают вкладывать деньги в зарубежные банки.

В данной курсовой работе содержится оценка иностранных инвестиций в

России, их современное состояние и государственное отношение к особым видам

инвестиций. А также будут разобраны основные проблемы привлечения ПИИ.

Глава 1. Динамика и современное состояние иностранных инвестиций в

российской экономике.

Пореформенная экономика России характеризуется глубоким и

продолжительным инвестиционным кризисом, а один из факторов его

преодоления, как известно, — привлечение иностранного капитала. Известно

также, что и с точки зрения наших потребностей, и по мирохозяйственным

меркам приток этого капитала незначителен. Так, если в 1998 г. объем

мировых прямых иностранных инвестиций равнялся 644 млрд. долл., то на нашу

страну пришлось всего 3,4 млрд. Общий объем накопленных иностранных

инвестиций в народное хозяйство России составил на 1 января 2000 г. 29,3

млрд. долл., в том числе прямых инвестиций—12,8 млрд., портфельных — 0,3

млрд. и прочих — 16,2 млрд. долл.

Международный финансовый журнал «Евромани» периодически публикует

экспертную оценку показателя риска зарубежного инвестирования, оцениваемого

по 100-бальной шкале. Чем выше этот показатель, тем степень риска ниже, и

наоборот. По данным этого журнала, по состоянию на 1993 г. показатель

степени риска вложений в российскую экономику составляет 18,13. Для

сравнения укажем, что в Японии, например, он составляет 99,44; в США – 99,

07; во Франции – 96,46; в Эстонии – 23,35. Более того, налицо не только

низкий уровень привлекательности инвестиционного климата России, но и

устойчивое ухудшение инвестиционного рейтинга в мировой иерархии. Так, по

данным американской группы «Бизнес риск Интернэшнл» в списке из 132

государств, «опасных» для инвестирования, СССР накануне своего распада в

1991 г. занимал 58-е место. В рейтинг-листе стран, привлекательных для

инвестирования, журнала «Евромани» в 1992 г. России отводилось уже 129-е

место, а в 1993 г. – 149-е из 169 стран. По другим оценкам, где наивысшее

значение риска соответствует 100 баллам, Россия к началу 1995 г. имело 95

баллов.

Причиной такой ситуации является сохраняющийся неблагоприятный

инвестиционный климат России, основными характеристиками которого являются:

высокая общая политическая нестабильность, в частности нестабильность

законодательства;

резкий спад производства начиная с 1991 года, следствием которого, в

частности, является резкое сокращение внутреннего спроса на промышленную

продукцию и услуги;

несовершенство нормативно-правовой базы в экономике в целом и в области

иностранных инвестиций в частности;

высокий уровень налогообложения и внешнеторговых пошлин;

фактическое отсутствие единой государственной политики в области

привлечения иностранных инвестиций;

высокие темпы инфляции.

В период 1995—1999 гг. годовой объем иностранных инвестиций увеличился

с 2983 млн. до 9560 млн. долл. При этом прямые инвестиции выросли с 2020

млн. до 4260 млн. долл., портфельные снизились с 39 млн. до 31 млн., а

прочие увеличились с 924 млн. до 5269 млн. долл. Таким образом, наиболее

динамично росли прочие инвестиции, которые в течение указанного периода

увеличились в 5,7 раза. Это привело к изменению структуры накопленных

иностранных инвестиций в направлении падения удельного веса прямых.

В 1999 г. в экономику России было привлечено 9,6 млрд. долл.

иностранных инвестиций, что составляет 81,2% к уровню 1998 г. При этом

объем прямых иностранных инвестиций (ПИИ) составил 4,3 млрд. долл., что на

26,7% превысило их объем в 1998 г., портфельных — 31 млн. (16,2%), а прочих

инвестиций — 5,3 млрд. долл. (64,1%). Несмотря на сокращение объема

иностранных инвестиций, в их структуре произошли некоторые позитивные

изменения: увеличился удельный вес ПИИ — с 28,6% в 1998 г. до 44,6% в 1999

г., сократилась доля портфельных инвестиций — с 1,6 до 0,3% и прочих

вложений — с 69,8 до 55,1% соответственно.

Наиболее активно в экономику России инвестировали: Германия, США,

Великобритания, Кипр, Франция, Нидерланды, Италия, Швейцария, Швеция и

Япония (они дали 89,3% объема всех накопленных инвестиций и около 83,6% —

накопленных ПИИ). При этом в объеме накопленных инвестиций на долю Германий

приходится 23,7^, США— 21,7, Великобритании — 12,4, Кипра — 11,8, Франции —

11,1, Нидерландов и Италии — 4,6, Швейцарии, Швеции и Японии — 4,0%.

В 1999 г. в экономику России поступили инвестиции из 96 стран. Однако

решающая часть их общего объема (8,6 млрд. долл. или 90,4%) приходится на

этих девять государств.

В структурно-отраслевом плане ситуация с накопленными иностранными

инвестициями такова: 32% из них приходится на сферу управления; в топливную

промышленность привлечено почти 15, пищевую — 10,8, связь — 9,1, торговлю и

общественное питание — 6,1, машиностроение и металлообработку — 3,2, общую

коммерческую деятельность по обеспечению функционирования рынка — 2,4,

лесную, деревообрабатывающую и целлюлозно-бумажную промышленность — 2,3,

цветную металлургию — 2,2%.

В 1999 г. наиболее значительные иностранные инвестиции поступили в

промышленность — почти 4,9 млрд. долл., или 51%. Далее идут: торговля и

общественное питание — около 1,6 млрд. долл. (17%); управление — почти 1,5

млрд. (15,5); транспорт—521 млн. долл. (5,5%). В промышленности

приоритетными для иностранных инвесторов являются: топливная индустрия —

1,7 млрд. долл. (17,8%); пищевая промышленность — почти 1,4 млрд. (14,8);

черная металлургия — 514 млн. (5,4); цветная металлургия—414 млн. (4,3);

машиностроение и металлообработка— 395 млн. долл. (4,1%).

Падение инвестиционного рейтинга России в результате экономического

кризиса повлияло и на отраслевую структуру привлеченных прямых иностранных

инвестиций. Их удельный вес вырос в топливной промышленности — с 8,6 в 1996

г. до 27,9% в 1999 г. и на транспорте — с 7,0 до 12,1%, но снизился в

пищевой промышленности — соответственно с 27,3 до 22,6%, в машиностроении и

металлообработке — с 3,1 до 2,95% (что явилось, в частности, результатом

развития процессов импортозамещения на основе отечественных инвестиций). Но

в данный момент, по мнению многих влиятельных иностранных СМИ, Россия

является одной из наиболее привлекательных стран для зарубежных инвестиций.

Главным образом ПИИ направлялись в топливную (почти 1,2 млрд. долл.) и

пищевую промышленность (963 млн.), торговлю и общественное питание (почти

600 млн.) и на развитие транспорта (517 млн.). Общая сумма прямых

инвестиций в эти отрасли составила 3,3 млрд. долл., или 76,7% всего объема

ПИИ.

Основной объем иностранных инвестиций поступил в такие регионы, как

Москва (ее доля в накопленном объеме всех иностранных инвестиций составляет

48,9%), Сахалинская область (5,1), Санкт-Петербург (4,3), Московская

область (4,3), Республика Татарстан (3,6), Тюменская область (3,5),

Краснодарский край (3,1), Республика Коми (1,6), Нижегородская область

(1,5), Иркутская область (1,3%). Что касается накопленного объема прямых

иностранных инвестиций, то доля Москвы составляет 35%, Сахалинской области

— 11,6, Московской области — 8,7, Санкт-Петербурга — 7,1, Краснодарского

края — 5,6, Тюменской области — 2,8, Республики Коми — 2,4, Нижегородской

области — 1,1, Республики Татарстан — 0,7, Иркутской области — 0,6%. Таким

образом, в названные регионы привлечено более 77% общего объема накопленных

инвестиций и почти 76% — накопленных ПИИ.

В настоящее время в Государственный реестр России внесено свыше 28

тыс. коммерческих организаций с иностранными вложениями. Доля таких

инвестиций в уставных капиталах этих организаций составляет около 14,7

млрд. долл. Коммерческие организации с долевым участием иностранного

капитала (совместные предприятия) на территории России созданы

предпринимателями из 147 стран, а организаций со стопроцентным иностранным

капиталом — предпринимателями из 125 стран.

Всего на предприятиях с иностранными инвестициями занято 904 тыс.

человек. Основная часть (66.4%) занятых работала в промышленности, связи

(9,8). торговле и общественном питании (8,1), на транспорте (5,3) и в

строительстве (1,8). Это составляет 91,4% общей среднесписочной численности

работников предприятий и организаций с участием иностранного капитала.

Привлечение иностранного капитала в определенной степени

обусловливается заинтересованностью российской стороны в реализации крупных

инвестиционных проектов, в связи с чем, правомерно отметить участие в

инвестиционном процессе в России крупных транснациональных корпораций

(ТНК).

Стратегическим направлением деятельности ТНК, естественно, является

захват соответствующих сегментов российского рынка на основе продвижения

продукции, произведенной за рубежом. В то же время ряд корпораций активно

работает в реальном секторе российской экономики — в автомобильной

промышленности («Дженерал Моторз», «Форд», «Фиат», «Рено» и «БМВ»),

нефтяной («Шелл», «Эксон Мобил», «Бритиш Петролеум», «Тексако» и «Тоталь

Франс»), химической («Байер», «Дюпон», «БАСФ», «Юнилевер» и «Проктер энд

Гэмбл»), пищевой («Нестле», «Марс», «Кока-Кола» и «ПепсиКо») и табачной

(«БАТ», «Филипп Моррис» и «Джапан Тобэко»). Крупные ТНК принимают активное

участие в формировании инвестиционного климата посредством участия в работе

Консультативного совета по иностранным инвестициям в России.

Падение мировых цен на энергоносители (осенью 1997 г.) привело к

резкому сокращению доходов российских нефтегазовых компаний (почти на 1

млрд. долл. ежемесячно). В этих условиях перед западными инвесторами

возникла проблема либо переориентировать свои краткосрочные портфельные

вклады в долгосрочные инвестиции, либо начать массовую переброску таких

мобильных средств в другие страны. Многие пошли по второму пути. Кстати, во

время правительственного кризиса в августе-сентябре 1998 г. иностранные

вложения в российские ценные бумаги также стали сокращаться, вызвав резкое

обострение на фондовой бирже страны.

В общем, как сообщил А. Шаповальянц, вследствие кризиса 98 г. объем

инвестиций в основной капитал сократился за счет всех источников

финансирования на 6,7% по сравнению с 97 г., а ВВП снизился на 40%.

В целом, за последние годы заметно увеличились портфельные инвестиции

в экономику России, на сегодня в России обосновалось более 20 крупных

инвестиционных институтов.

Западные банки определили перечень привлекательных российских

корпораций на 1998 г., к ценным бумагам которых иностранные инвесторы

проявляют интерес в первую очередь. Помимо акций компаний ОАО “Газпром” и

“Лукойл” инвесторы проявляют интерес к ценным бумагам компаний РАО “ЕЭС

России”, “Мосэнерго”, “Ростелеком”, “Сургутнефтегаза”, “Иркутскэнерго” и

ОАО “Аэрофлот – Международные линии России”.

Региональная структура иностранных инвестиций характеризуется

сохранением ранее сложившихся тенденций. Более 60% иностранных инвестиций в

1998 г. поступило в Центральный экономический район , из них 57,4% - в

Москву, в основном в виде международных кредитов. Остальная часть

иностранных инвестиций распределяется между сырьевыми регионами, крупными

машиностроительными центрами и приграничными районами, где инвестиционный

климат благоприятен.

Табл. 1 Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, по видам.

| |1995 |1996 |1997 |1998 |1999 |

|по окончании срока лизинга |по окончании срока лизинга |

|лизинго-получатель может приобрести |оборудование возвращается в |

|оборудование в собственность либо |лизинговую компанию для последующей |

|возобновить договор лизинга на |эксплуатации его другим |

|льготных условиях; техобслуживание, |лизингополучателем; техобслуживание,|

|ремонт, страхование лежат на |ремонт, страхование и проч. лежат на|

|лизингополучателе. |лизингодателе. |

Операционный лизинг не является средством финансирования приобретения

оборудования. Вместо этого арендатор берет в краткосрочное пользование

оборудование лизинговой компании (например, аренда автомобиля). Капитальные

траты, как правило, покрываются за счет оплаты многократной серийной сдачи

внаем и окончательной продажи актива. Риск эксплуатации и износа несет

лизинговая компания.

Так же существует такой вид лизинга, как покупка в кредит (hire-

purchase). Покупка в кредит, аренда товаров с опционом их покупки является

гибридом, альтернативой банковским кредитам для приобретения товара. Этот

вид лизинга обычно предлагается индивидуальным клиентам для финансирования

покупки таких товаров как, например, мотоциклы, швейные машинки,

холодильники и т.д. Арендатор оплачивает первоначальный взнос (как правило,

около 30% стоимости товара); с каждым арендным платежом все более высокая

доля собственности переходит к арендатору, и, в конце концов, он

автоматически становится владельцем актива. Такая схема менее безопасна для

арендодателя в юридическом плане, поскольку арендатор является частичным

владельцем актива.

Для предпринимателя интерес представляет финансовый лизинг (в

дальнейшем — «лизинг»), который является альтернативой банковскому кредиту

для приобретения оборудования. Лизингодатель покупает оборудование,

выбранное лизингополучателем, который затем использует это оборудование в

течение значительного периода его срока полезности. Финансовый лизинг часто

называют арендой полной выплаты, поскольку арендная плата в течение

арендного срока обычно амортизирует полную стоимость приобретения,

оплаченную арендодателем (остаточная стоимость обычно составляет от 0 до 5%

от первоначальной стоимости приобретения) плюс покрывает проценты и дает

некоторую прибыль. Арендатор несет риск износа и расходы по эксплуатации и

страхованию актива. Как правило, арендатор имеет право приобрести актив в

конце договора об аренде.

Одним из важнейших преимуществ лизинга, особенно для нынешней ситуации

в России, является то, что лизинг работает даже в неблагоприятных условиях.

Схема лизинговых отношений.

1. Пользователь-лизингополучатель сообщает лизинговой компании, какое

оборудование ему необходимо;

2. Лизинговая компания покупает это оборудование у фирмы-изготовителя или

фирмы-продавца;

3. Лизинговая компания, став собственником оборудования, передает его в

пользование на основании договора лизинга.

|[pic] |

|Лизинговая компания |

|Договор лизинга |Договор купли-продажи |

|[pic] |[pic] |

|Изготовитель (поставщик) |Пользователь (лизингополучатель) |

Схема лизинговых отношений

Общие преимущества лизинга.

Для предпринимателей, постоянно сталкивающихся с проблемой поиска

финансовых ресурсов для обновления производственной базы, закупки

оборудования или транспортных средств, лизинг представляет несомненный

интерес.

1. Лизинг позволяет без резкого финансового напряжения для

предпринимателя приобрести необходимое оборудование.

2. Все затраты, связанные с приобретением оборудования (в том числе

монтаж, пуско-наладка, обучение персонала, таможенное оформление и т.д.)

полностью относятся лизингополучателем на себестоимость продукции, товаров,

услуг, что значительно уменьшает налогооблагаемую базу.

3. Лизинг позволяет применить ускоренную амортизацию с коэффициентом

до трех. Это позволяет существенно снизить остаточную стоимость, по которой

после окончания срока лизинга предприниматель зачисляет оборудование на

свой баланс в качестве собственных основных средств.

4. Переговоры с производителями и поставщиками оборудования,

оформление договоров купли-продажи производит лизинговая компания, что

сокращает для предпринимателей временные и материальные затраты.

5. Налог на имущество, компенсируемый лизингополучателем лизинговой

компании, существенно ниже (за счет ускоренной амортизации), чем при

покупке оборудования за собственные средства или по кредиту.

6. Индивидуальный подход позволяет подобрать схему оплаты лизинговых

платежей, удобную для предпринимателя, что упрощает для него

внутрипроизводственную калькуляцию и облегчает процесс планирования.

Почему лизинг быстро развивается?

Страницы: 1, 2