Инфляция

американский экономист М. Фридмен, который подчеркивал неэффективность

борьбы с безработицей путем “накачивания" совокупного спроса инфляционными

мероприятиями. Ведь в момент, когда население преодолевает свои ложные

ожидания, трезво оценивает, что повышение номинальных ставок не адекватно

повышению покупательной способности их заработной платы, тогда инфляция

будет сопровождаться не ростом предложения труда, а наоборот - его

сокращением - т.е. растущей безработицей.

Установлено, что кривая Филлипса может быть использована для борьбы с

безработицей лишь в условиях умеренной инфляции с постоянным темпом. Кривая

не работает при неожиданных потрясениях - темп инфляции возрастает также

неожиданно и может сопровождаться ростом безработицы. Иными словами,

соотношение, установленное кривой Филлипса не действительно для длительных

периодов времени. Переливание безработицы в инфляцию по этому методу опасно

для экономики з-за непредсказуемых последствий. вследствие этой негативной

черты ‘компромиса между инфляцией и безработицей’ правительства

большинства западных стран, в том числе США и Англии перешли к теории

естественного уровня безработицы, которая используется по сей день.

Суть теории состоит в том, что в долгосрочном плане приемлемый уровень

инфляции возможен только при естественном уровне безработицы. Естественный

уровень безработицы должен определяться структурой рынка рабочей силы с

учетом информации о потребностях в различных отраслях. Необходимо заметить,

что и эта политика, т.е. обеспечение естественного уровня безработицы и

снижение уровня инфляции до умеренных и стабильных не всегда достигает

своих целей. При всех положительных факторах этого метода у него существует

довольно-таки важный недостаток : при достижении естественного уровня

безработицы инфляция продолжает некоторое время как-бы по инерции

усиливаться - ее темпы не могут быстро сократиться. Также необходимо

заметить, что естественный уровень безработицы не всегда является социально

приемлемым.

6. Антиинфляционная политика.

Опыт борьбы с инфляцией в России показывает, что большая часть

мероприятий основывается в основном на “книжных” примерах, тогда как успех

в борьбе с этим злом возможен только лишь при учете тонких особенностей

ситуации. Так, к примеру, сжатие денежной массы - тот самый пресловутый

монетаризм в разных странах приводит к диаметрально противоположным

результатам. В одних странах уменьшение наличных денег в обороте снижает

инфляцию, в других - повышает. Тонкость борьбы с инфляции заключается

именно в том, чтобы правильно уловить и использовать именно те,

обусловленные местом и временем явления.

Несмотря на “табу”, установленное Российским правительством на

признание факта гиперинфляции она реально существует. Россия, несмотря на

всю ее неординарность и уникальность существует во вполне конкретном мире,

экономические процессы которого описаны сотни и тысячи раз. Учебники по

economics называют цифру гиперинфляции на уровне 50-200% в год. В России

темпы инфляции в первом полугодии составили 17-20% в месяц или около 800% в

год. Это-гиперинфляция, все признаки совпадают. Попытки правительства

аппелировать к “стабильному” курсу доллара могут обмануть лишь обывателя.

Как известно, четко выделить какой из видов инфляции имеет место

невозможно так как они сильно переплетены между собою. В случае инфляции

издержек цены растут по причине желания производителей продать свою

продукцию по более высоким ценам, а при инфляции спроса покупатель

продукции стремится потратить деньги как можно скорее. Очевидно, что оба

эти случая имеют место в нашей действительности. Большинство экономистов

считают, что используя лишь один рычаг - регулятор денежной массы от

инфляции избавиться невозможно.

Методы борьбы с инфляцией могут быть прямые и косвенные. Чаще всего

проявляется следующая закономерность - чем кризиснее ситуация, тем насущнее

прямые методы воздействия правительства и центрального банка на экономику и

денежную массу, как ее составляющую.

Косвенные методы включают:

u регулирование общей массы денег через управление “печатным

станком”.

u регулирование процентных ставок коммерческих банков через

управление ими центробанком.

u обязательные денежные резервы коммерческих банков.

u операции центрального банка на открытом рынке ценных бумаг.

Косвенные методы не могут работать в нашей экономике на полную

мощность по причине ее недостаточной “рыночности”. Полноценный рынок ценных

бумаг, в том числе рынок государственных обязательств у нас отсутствует, а

соответственно центральный банк не может воздействовать на денежную массу

через куплю-продажу ценных бумаг.

Прямое регулирование покупательной способности денежной единицы

включает в себя такие методы, как:

u прямое и непосредственное регулирование кредитов и их

распределения государством.

u государственное регулирование цен.

u государственное регулирование пределов заработной платы.

u государственное регулирование внешней торговли и операций с

иностранным капиталом.

u государственное регулирование валютного курса.

Практика прямого регулирования денежной массы широко распространена

на западе. США неоднократно в 60х - 70х годах неоднократно замораживали

цены на многие товары. Полтора десятилетия после второй мировой войны

понадобилось странам Западной Европы для начала либерализации цен, да и то

неполной. Франция полностью либерализовала цены на внутреннем рынке лишь в

1986 году. Ф. Рузвельт выводил США из глубочайшего кризиса 30х путем

жесточайшего государственного регулирования экономики. В большинстве стран

существовали специальные законы, ограничивающие доходы от торгового

посредничества.

Нормализация валютного курса является абсолютно необходимым для

прекращения всевозможных неэквивалентных международных торговых

операций.реально оценивая возможности регулирования валютного курса за счет

интервенций центрального банка следует сказать, что надежд на успех такой

политики практически не существует. Очевидно, что курс доллара растет

скачкообразно - в некоторый момент центробанк не имеет возможностей

сдерживать курс и его как бы “прорывает”. Последнее время Центробанк

научился использовать кризисные политические моменты для таких скачков. До

тех пор, пока иностранная валюта не будет использоваться лишь для

удоволетворения импорта и других текущих платежей политика “игры на

понижение” обречена на поражение.

В целом, надо отметить, что реально в нашем сегодняшнем положении по

настоящему эффективны только прямые методы борьбы с инфляцией -

регулирование кредитов, цен и заработной платы, регулирование валютного

курса и внешней торговли. Однако подобные действия этого правительства не

представляются возможными, они еще более пошатнули бы положение и так

потерпевшую поражение на выборах “правительственную” партию. Действия

правительства за последние полтора года заставляют его теперь метаться

между сдерживанием денежной эмиссии и раздачей кредитов после очередного

выступления промышленности.

7. "Антиинфляция" по-российски.

Необходимо отметить, что комбинация различных способов подавления инфляции

зависит от конкретных экономических условий той или иной страны.

Становление рынка в нашей стране, в частности, в значительной мере зависит

от интенсивности инфляционных процессов. Борьба же с этим явлением методами

тотального или значительного административного контроля над ценами и

доходами, как это практиковалось раньше, без устранения их причин,

негативно сказывается на развитии рыночных отношений и стабильности

экономики. Предложения по введению государственного заказа, обильному

инвестированию промышленности (за счет бюджетного дефицита), установлению

жесткого курса валюты и вообще твердых цен на все товары - вызывают

сомнения в нормальности их авторов. Странно, почему подобные мероприятия

практикуются сейчас на Украине. В любом случае, это наглядный пример всем

странам СНГ.

Необходимы серьезные и комплексные антиинфляционные мероприятия.

Сложность ситуации состоит в том, что антиинфляционную политику в России

сейчас нельзя все-таки свести к только косвенным экономическим

рычагам. Дело в том, что в России, наряду с общими закономерностями,

важнейшей причиной инфляции можно считать уникальную диспропорциональность

в экономике, возникшую как следствие командно-

административной системы. Советской экономике были присущи длительное

развитие в режиме военного времени, и, как следствие, чрезмерная доля

военных расходов в ВНП, высочайшая степень монополизации производства,

распределения и денежно-кредитной системы и другие особенности.

Очевидно, что нарушение народнохозяйственных пропорций невозможно

устранить без определенной структурной политики государства, осуществляемой

даже прямыми административными мерами, в частности, сокращением военного

производства и расходов, а также рационализацией производственных

капиталовложений, обильным финансированием за счет акционерных и частных

капиталов, широким привлечением иностранных инвестиций и сокращением

бюджетного финансирования. Необходимо сломать монополистическую структуру

советской экономики.

Все это важно дополнять мерами, которые ограничат денежную массу,

устранят дефицит государственного бюджета, стабилизируют соотношение

валют, а также созданием условий для здоровой конкуренции. В таком случае

успех будет достигнут.

8. Центральный банк.

В условиях системы металлического обращения происходило стихийно-

рыночное саморегулирования количества денег в обращении. Сама природа

металлических денег (золотых и серебряных - попытки увеличить эмиссию

чеканкой медных денег по цене серебряных, конечно, предпринимались)

исключает возможность увеличения денежной массы для покрытия

государственных расходов за счет бюджетного дефицита. Ликвидация свободного

размена банкнот на золото по номиналу в условиях резкого развития банковско-

кредитной системы привели к тому, что чисто рыночный механизм перестает

регулировать объем денежной массы.

Деньги - важнейший элемент рыночной системы хозяйства, и стабильность

денежной системы государства - непременное условие нормального

функционирования всей национальной экономики. Расстройство денежного

обращения вызывает значительные темпы инфляции, подрыв рыночных механизмов,

экономики в целом. Поэтому возникла объективная необходимость в создании

нового механизма государственного контроля за количеством денег.

Значительное место в государственном регулировании денежного обращения

принадлежит центральному банку в силу его ключевого положения в

национальной системе кредитно-денежных отношений. Его возможности по

контролю за приростом денежной массы значительны: косвенное воздействие на

денежную базу (сумму наличных денег, остатки на резервных счетах

коммерческих банков в центральном банке) через предоставление своих

ресурсов, изменение нормы процента, проведение операций на открытом рынке,

рефинансирование, изменение уровня банковской ликвидности -

непосредственный путь к достижению желаемых результатов. Возложенную на

него функцию контроля за денежным обращением центральный банк может

осуществлять в нескольких формах.

Во-первых, только ему подчинена денежная эмиссия. Здесь надо заметить,

что для эффективного выполнения центральным банком своих задач необходимо

исключить возможность любого давления со стороны правительства либо других

государственных структур для осуществления своей политики или ведения

других операций, так как подобное вмешательство может вызвать

бесконтрольное увеличение ликвидности банковской системы. В подавляющем

большинстве стран есть специальный закон о Центральном (Национальном,

Федеральном резервном, др. - от названия не меняется сущность) банке,

устанавливающий его независимость от правительства, главы государства и

парламента. Но, естественно, мероприятия центробанка проводятся по

согласованию с правительством и в рамках общей национальной политики. Во-

вторых, центральный банк осуществляет косвенный контроль над денежной

массой через воздействие на процентную ставку - норму минимальных

обязательных резервов на счетах в центральном банке для коммерческих

банков, который осуществляется законодательно, с дифференциацией по видам

депозитов и кредитных институтов.

Для понимания этой операции необходимо остановиться подробнее на таком

термине, как банковская ликвидность, то есть способность превращаться в

наличные деньги. Совокупная ликвидность банковской системы обеспечивается

центральным банком путем обмена платежных исков к нему самому на

долгосрочные активы коммерческих банков (в реальной практике в качестве

залога). Таким образом центральный банк выступает в роли "последнего

кредитора в критической ситуации". Эта операция позволяет коммерческим

банкам-держателям неликвидов удовлетворять требования вкладчиков на фонды.

Высокий уровень ликвидности при низкой норме процента прежде всего

расширяет спрос на кредиты и государственные ценные бумаги со стороны

частного сектора, а также стимулирует рост расходов частных лиц на товары и

услуги, вызывает повышение уровня экономической активности, то есть

оказывает давление на рост цен, уровень ценовой инфляции. Поэтому

увеличение нормы минимальных обязательных резервов - путь к уменьшению

ликвидности банковской системы, ограничению кредитных операций и, как

конечный результат, вызывает сокращение темпов роста денежной массы.

Для регулирования совокупной ликвидности центральный банк в

соответствии с целями национальной политики, кроме изменения нормы

процентной ставки, прибегает к ряду других методов, осуществляя прямое

финансирование правительственных расходов, покупая ценные бумаги, ведя

операции на открытом рынке.

Надо, однако, заметить, что реакция на подобные меры будет

варьироваться в зависимости от соотношения предложения и спроса на

кредитные ресурсы на момент их реализации. Норма процентной ставки также во

многом зависит от общего развития производства, конъюнктурного колебания

цен, дефицита государственного бюджета и даже от многих внешнеэкономических

факторов. Поэтому подобные меры косвенного воздействия дают ощутимые

результаты лишь в долгосрочном плане.

В-третьих, это - сокращение кредита, неизбежное в условиях высокого

уровня притока капитала из-за границы. Необходимо отметить, что

долгосрочные сберегательные активы небанковских структур тоже могут

колебаться. Поэтому кредитная экспансия только частично увеличивает

количество денежной массы, а сокращение объемов предоставляемых кредитов

лишь частично ее уменьшает.

В целом можно сказать, что влияние центрального банка значительно, но

отнюдь не имеет определяющего значения. Проводя политику по обузданию

инфляции в масштабах целого государства, необходимо помнить, что денежные

отношения не оторваны от других сфер экономической и социальной жизни

страны. Активные действия, проводимые исключительно в рамках возможностей

центрального банка, без других комплексных мер могут не возыметь должного

действия, и даже вызвать обратный эффект. Ограничение эмиссии, повышение

минимальных

обязательных резервов и уменьшение спроса на кредиты, особенно в условиях

олигополистичнеской структуры рынка, может привести к сокращению инвестиций

и объемов производства.

Тем не менее, повышение регулирующей роли центрального банка - важная

предпосылка успеха. Необходимо предоставить ему необходимую

самостоятельность в осуществлении денежной политики, законодательно

закрепленную возможность контролировать каналы, по которым возникает

нагнетание денежного обращения в стране, в то же время обеспечив

согласованность его мероприятий с общей политикой, проводимой

правительством.

В условиях экономического кризиса, неразвитости рыночных отношений,

слабости денежной и кредитно-финансовой системы центральный банк неизбежно

будет пользоваться жесткими административными методами регулирования, и

только в перспективе - переход к косвенному регулированию, в том числе

через установление целевых ориентиров, на чем, кстати, надо остановиться

подробнее.

9. Таргетирование.

Таргетирование - установление центральным банком целевых ориентиров

прироста денежной массы. Фридмен, один из апостолов современного

монетаризма, например, принимал величину темпа роста денежной массы в 4% в

год за оптимальную, так как при таком росте, по его мнению, одновременно

сохраняется стабильность покупательной способности денег и обеспечивается

экономический рост при высоком уровне занятости.

Впервые опыт таргетирования приобрел Бундесбанк - центральный банк

Германии - в 1974 году, и с тех пор он ведет активные мероприятия в этой

области. К настоящему времени подобная практика распространилась на

большинство экономически развитых стран.

В одних случаях таргетирование сводится к чистой формальности,

официальному прогнозу возможного развития ситуации. В других случаях либо

устанавливается твердая контрольная цифра допустимого роста по одному или

нескольким денежным агрегатам на определенный период времени, либо

применяется так называемая "вилка" - устанавливаются верхний и нижний

допустимый предел.

Использование "вилки" объясняется рядом объективных причин, в том

числе краткосрочным изменением конъюнктуры, внешнеэкономическим

воздействием, трудностями, связанными со статистическим измерением

денежной массы. Широкая "вилка" в 3% (которую применял, например, тот же

Бундесбанк в 1979-1983 и 1986-1988 годах) говорит об увеличении степени

неопределенности и снижении эффективности регулирования денежной массы.

Вместе с тем, устанавливая значительную разницу между верхним и нижним

пределами темпа роста денежной массы, центральный банк сознательно создает

большие возможности реагирования на возникновение диспропорций, не подрывая

доверия к своей политике управления денежным обращением.

Надо, кстати, сказать, что сторонники монетаризма в экономической

теории утверждали, что центральный банк не должен ни в каком случае

отступать от намеченных ориентиров, обращать внимание на краткосрочные

колебания конъюнктуры цен, валютных курсов, спроса на деньги. Но рецепты

стабилизации экономики, предлагаемые теоретиками монетаризма, нигде не были

восприняты буквально. Следуя в общем в русле этого экономического учения,

центральные банки на практике проводили меры, от него отклоняющиеся или

даже просто ему обратные, ибо главной целью своей деятельности видели не

доказательство верности или ложности той или иной теории, а удовлетворение

национальных интересов и благосостояние своей страны.

Поэтому, несмотря на рецепты монетаристов, центральные банки при

установлении целевых ориентиров учитывали краткосрочные колебания

конъюнктуры цен, валютных курсов, спроса на деньги. В течение года банк

объявлял, какой именно из границ "вилки" он будет придерживаться.

Отвечая на два основных аргумента противников таргетирования, нужно

отметить, что инфляционные процессы обладают огромной инертностью. Очевидно

поэтому, что, имея в стартовой позиции значительные темпы обесценения

денег, центральные банки не могут при установлении целевых ориентиров не

учитывать "неизбежного" темпа инфляции. Это, однако, вовсе не говорит о

неэффективности таргетирования.

И еще: неустойчивое общеэкономическое положение, внешнеэкономические

факторы, тесное интегрирование национальной системы хозяйства в мировую

экономику и многое другое - вот те причины, благодаря которым правительства

развитых государств не могут проводить полностью автономную денежную

политику. Международный перелив капитала, различия в нормах процентных

ставок по странам и колебания курсов валют заставляют иногда центральные

банки отступать от намеченных целей. Так, в 1978 году центральный банк

Германии - Бундесбанк - пошел на незапланированное понижение нормы

процента, что

вызвало значительное увеличение денежной массы в обороте. В данном случае

банк руководствовался теми соображениями, что в условиях значительного

экономического роста, повышения курса марки к другим твердым валютам и

интенсивной германской экономической экспансии подобные меры были бы

полностью оправданы.

Подводя промежуточные итоги, я могу сказать, что значение

таргетирования среди всех методов регулирования денежного обращения

центральным банком трудно переоценить. Установление целевых ориентиров и

наблюдение за реальной динамикой цен позволяет своевременно принимать

решения о необходимых регулирующих мероприятиях. Таргетирование, таким

образом, выполняет функцию индикатора, указывающего на необходимость

проведения тех или иных изменений.

Кроме того, определение целевых ориентиров влияет на инфляционные

ожидания хозяйственных субъектов, что само по себе является важным

самостоятельным фактором степени обесценивания денег и способствует

снижению инфляции. Безусловно, этот фактор возымеет действие только при

значительной степени доверия населения политике центробанка и

правительства. Установление заранее невыполнимых целей - путь к усугублению

всех возникших проблем.

10. Преодоление кризиса.

Принципиально различаются два подхода к способам преодоления кризиса:

рыночный и коммунистический. Я убежден в том, что спад для экономики

периода реформ - дело абсолютно нормальное, на это указывает и весь мировой

опыт, и наш собственный времен 1920-х годов. Так же очевидно для меня, что

эти реформы были необходимы. Возвращение к командно-административной

системе (либо к политике доминирования административных методов ведения

хозяйства) просто невозможно.

Поэтому преодоление спада не может рассматриваться как вещь сама по

себе. Важно - к чему мы придем, что будет после. Для меня "построение"

рыночного, нормального, свободного государства - главная цель, и по

отношению к ней я сужу современных политиков и их программы.

Для достижения этой цели безусловный приоритет имеет, конечно,

финансовая стабилизация, и лишь в условиях сбалансированных финансов,

умеренной инфляции и положительных процентных ставок можно реабилитировать

накопления и сформировать инвестиционный капитал. Что же касается

"воздушных" централизованных капиталовложений, то есть государственных

инвестиций, проводимых за счет увеличения бюджетного дефицита, то это лишь

усугубит проблемы: жить надо по средствам.

В оценке современного состояния нашей экономики существуют два

различных мнения: первое, что спад в производстве объясняется исключительно

структурной перестройкой экономики, и второе, что этот спад приобрел уже

тотальный характер. Никто не спорит с тем обстоятельством, что в

предперестроечный период никакого спада не наблюдалось, и в то же время

значительная часть произведенной продукции просто не востребовалась, то

есть производилась зря. Однако, если обратиться к опыту западных стран, то

можно убедиться, что там структурные изменения были ориентированы прежде

всего на модернизацию промышленности. В России же наряду со свертыванием

ряда

"иррациональных" отраслей (больше всего, конечно, военное производство) не

наблюдается никаких надежд на начало процесса обновления основного капитала

промышленности.

Причины на это опять-таки две: во-первых, у государства для этого нет

средств, а частные и акционерные капиталы отпугиваются нерентабельностью

инвестиций и инфляцией. Если обратиться к мировому опыту и к собственной

истории времен НЭПа, то с источником денег там все вроде бы ясно.

Послевоенная Западная Европа получала помощь на восстановление

индустрии от Америки по плану Маршалла, сама Америка проводила

индустриализацию на деньги, вырученные от разработки месторождений

техасской нефти и клондайкского золота (не будучи при этом отягощенной

грузом требующих модернизации производств, как современная Россия).

Нэповский нарком Григорий Сокольников предельно четко видел источник

финансирования социалистической индустриализации: он, совершенно не

стесняясь, использовал ножницы цен на промышленную и сельскохозяйственную

продукции и этим оригинальным способом откачивал средства из села. Кроме

того, Сокольников весьма избирательно подходил к своей собственной

финансовой стабилизации: твердым червонцем тогда расплачивались отнюдь не

со всеми, ведь параллельно с червонцем какое-то время широко эмитировали и

старые дензнаки. Это значит, что и бюджетный дефицит эксплуатировался без

излишней деликатности.

Вторая причина - даже если правительству удастся добиться финансовой

стабилизации, не обязательно это приведет к модернизации промышленности,

так как при нынешнем уровне спада в машиностроении, которое и является ее

источником, мы можем в недалеком будущем оказаться со стабильными

финансами, но без машин. И в то же время при нынешнем состоянии экономики

протекционизм применительно к внутренним товаропроизводителям абсолютно

бесполезен - а по отношению к потребителю просто опасен. Защита внутреннего

рынка хороша тогда, когда в народном хозяйстве страны развертываются какие-

то инвестиционные проекты, намечается рост производства. Этого ничего не

наблюдается, и при настоящем спаде увеличение импортных тарифов приведет

лишь к оскудению и без того небогатого рынка и укрепит монополию многих

отечественных неконкурентноспособных, а подчас и просто нерентабельных

(обанкротившихся) предприятий. Итак, не все так чудесно. Я остановлюсь

на критике, так как сам не могу предложить достойного решения проблемы.

Остается надеяться, что выход будет найден и что новое поколение политиков

будет действительно новым по отношению к этим проблемам.

11. Подведение итогов.

Инфляция используется государством для покрытия непроизводительных

государственных расходов и финансирования затрат предпринимателей в целях

стимулирования деловой активности. Она обостряет социально-классовые

противоречия, а при высоком уровне ее развития приводит в расстройство весь

процесс капиталистического производства, в результате чего становится

необходимым проведение денежной реформы и стабилизация валюты. В России уже

создана национальная валюта. Если правительство будет пользоваться богатым

теоретическим и практическим багажом знаний по финансовой стабилизации, а

есть основания предполагать, что оно будет, то таковая стабилизация будет

достигнута.

Литература:

1) Большая советская энциклопедия

2) Язык рынка - словарь. М.:Росс,1992

3) Словарь банковско-биржевой лексики. М.:МаксОР,1992

4) "Российский экономический журнал" №11/1992г.

5) "Проблемы регулирования денежной массы (на примере

Германии)" Крылов В.С.

6) "Деньги и кредит" №5/1993г.

7) "Поиск стратегии обеспечения финансовой стабильности"

Кучукова Н.С.

8) "Российский экономический журнал" №11/1992г.

9) "Вопросы экономики" 12/1991г.

10) "Коммерческие банки и центральный банк в рыночной экономике"

11) "Курс экономической теории" Киров-1993г.

12) " Экономикс-принципы, проблемы, политика" Р. Макконел,

С.Л. Брю

13) " Экономикс" реферат-дайжест учебника Р. Макконел, С.Л. Брю

14) " Экономика" П. Самуэльсон

15) "Курс экономической теории МГИМО МИД РФ” Коллектив Авторов

16) " Экономика" С.Фишер Р.Дорнбуш Р. Шмалензи

Страницы: 1, 2