Деньги и денежные системы. Денежный рынок

Денежная система - это форма организации денежного обращения в стране,

сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством. Ее

составной частью является национальная валютная система, которая в то же

время относительно самостоятельна. Денежные системы сформировались в Европе

в XVI-XVII вв. в период укрепления государственной власти и формирования

национальных рынков, хотя отдельные их элементы появились в более ранний

период. Объективную необходимость в единой, стабильной и эластичной

денежной системе обусловили следующие причины: феодальная раздробленность,

в том числе в монетном деле, которая препятствовала образованию

национального рынка; товарно-денежные отношения периода капитализма

свободной конкуренции, которые требовали устойчивости денежной системы,

относительного постоянства стоимости денежной единицы. В зависимости от

того, в какой форме функционируют деньги: как товар - всеобщий эквивалент

или как мера стоимости, различают два типа денежных систем: системы

металлического обращения, при которых денежный товар (благородные металлы)

непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные

деньги разменны на металл; системы обращения денежных знаков, когда золото

и серебро вытеснены из обращения неразменными на них кредитными и бумажными

деньгами. При металлическом обращении в зависимости от металла, который в

данной стране принят в качестве всеобщего эквивалента, и базы денежного

обращения различают биметаллизм и монометаллизм. Биметаллизм - это денежная

система, при которой государство законодательно закрепляет роль всеобщего

эквивалента за двумя благородными металлами (обычно за золотом и серебром),

предусматривая свободную чеканку монет из обоих металлов и их

неограниченное обращение. Существовали три разновидности биметаллизма:

система параллельной валюты, когда соотношение между золотыми и серебряными

монетами устанавливалось стихийно на рынке; система двойной валюты, когда

соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось

государством в зависимости от спроса на металлы, от экономической и

политической ситуации в стране и мире; система "хромающей" валюты, при

которой золотые и серебряные монеты служили законными средствами платежа,

но не на равных основаниях, так как чеканка серебряных монет производилась

в закрытом порядке в отличие от свободной чеканки золотых монет. Это

фактически система двойной валюты, "хромающая" на серебряную ногу, т.е.

золото имеет более свободное обращение, чем серебряные деньги. Биметаллизм

был широко распространен в XVI-XVII вв., а в ряде стран Западной Европы - и

в XIX в. В Англии биметаллизм господствовал с середины XIV в. до конца

XVIII в. Однако при использовании двух металлов в качестве денег возникала

трудность установления стоимостного соотношения между золотом и серебром. В

1865 г.

Франция, Бельгия, Швейцария и Италия попытались сохранить биметаллизм путем

подписания международного соглашения о поддержании твердого соотношения

между золотыми и серебряными монетами. Так возник Латинский монетный союз -

первая попытка межгосударственного регулирования денежной системы. В

заключенной Монетной конвенции была предусмотрена свободная чеканка монет

из обоих металлов достоинством от 5 фр. и выше с установлением законного

ценностного соотношения между золотом и серебром 1:15,5. Биметаллическая

денежная система была противоречива и неустойчива. Она не соответствовала

потребностям развитого товарного хозяйства, так как использование в

качестве меры стоимости одновременно двух металлов - золота и серебра -

противоречит природе этой функции денег. Всеобщей мерой стоимости может

служить только один товар. Кроме того, устанавливаемое государством твердое

стоимостное соотношение между золотом и серебром не соответствовало их

рыночной стоимости. Рыночное соотношение золотых и серебряных монет

составляло 1:20, 1:22. В результате удешевления производства серебра в

конце XIX в. и его обесценения золотые монеты стали уходить из обращения в

сокровище. В этом проявилось действие закона Грешэма: монеты из

обесценившегося металла вытесняют из обращения монеты из другого металла

(«"плохие" деньги вытесняют из обращения "хорошие"»). В 1878 г. в странах -

членах Латинского монетного союза была прекращена свободная чеканка

серебряных монет, хотя серебряные монеты достоинством в 5 фр. продолжали

некоторое время сохранять неограниченную платежную силу. В итоге всеобщим

стоимостным эквивалентом стал служить один металл - золото, несмотря на

формальное равноправие обоих металлов. Развитие товарного хозяйства

требовало устойчивых денег, единого всеобщего эквивалента, поэтому

биметаллизм уступил место монометаллизму. Монометаллизм - это такая

денежная система, при которой один денежный металл (золото или серебро)

служит всеобщим эквивалентом и одновременно в обращении присутствуют другие

знаки стоимости (банкноты, казначейские билеты, разменная монета),

разменные на этот денежный металл (золото или серебро). Серебряный

монометаллизм существовал в России в 1843-1852 гг., в Индии - в 1852-1893

гг., в Голландии - в 1847-1875 гг. Золотой монометаллизм был впервые

установлен в Великобритании фактически в конце XVIII в., законодательно - в

1816 г.; а в последней трети XIX в. большинство стран перешло к

монометаллической денежной системе на золотой основе. Золотой монометаллизм

был введен в Германии в 1871-1873 гг., в Швеции, Норвегии и Дании - в 1873

г., во Франции - в 1876-1878 гг., в Австрии - в 1892 г., в России и Японии

- в 1897 г., в США - в 1900 г. В зависимости от характера обращения и

обмена денежных знаков на золото в теории денег различают три разновидности

золотого монометаллизма: золотомонетный, золотослитковый и золотодевизный

стандарты. Золотой монометаллизм существовал до первой мировой войны (1914-

1918 гг.) в форме золотомонетного стандарта. Золотомонетный стандарт

характеризуется тем, что исчисление цен товаров осуществляется в золоте; во

внутреннем обращении страны находятся полноценные золотые монеты, золото

выполняет все функции денег; производится свободная чеканка золотых монет

для частных лиц с фиксированным содержанием золота; находящиеся в обращении

денежные знаки (банкноты, металлическая разменная монета) свободно и

неограниченно размениваются на золотые монеты по нарицательной стоимости

(например, в России 5-рублевый кредитный билет обменивался на 5 руб.

золотом); допускаются свободный вывоз и ввоз золота, и функционирование

свободных рынков золота. Все это обеспечивало относительную устойчивость и

эластичность денежной системы. Излишние по сравнению с требованиями закона

денежного обращения золотые монеты уходили из обращения в сокровище. При

расширении потребности хозяйственного оборота в деньгах золото поступало из

сокровища в обращение. Поэтому золотомонетный стандарт в наибольшей степени

соответствовал требованиям народного хозяйства, способствовал развитию

производства, кредитной системы, международной торговли и кредита, вывозу

капитала. Вместе с тем функционирование золотомонетного стандарта требовало

наличия определенных золотых запасов у центральных банков, которые служили

резервом монетного обращения, обеспечивали размен банкнот на золото.

Следует отметить, что даже в период расцвета золотомонетного стандарта

обмен банкнот на золото часто приостанавливался в периоды войн, когда

государство вынуждено было финансировать военные расходы за счет бумажной

эмиссии. Так было в Великобритании в период наполеоновских войн, в Америке

в период гражданской войны 1861-1865 гг. Первая мировая война,

потребовавшая больших финансовых затрат на военные нужды, вызвала рост

дефицита бюджетов воюющих государств и привела к отмене золотомонетного

стандарта. Во всех воевавших странах (кроме США) был прекращен размен монет

на золото и запрещен вывоз его за границу; золотые монеты ушли из обращения

в сокровище. После первой мировой войны ни одно развитое государство не

смогло вернуться к золотомонетному стандарту. В условиях послевоенной

стабилизации экономики в 20-е гг. в ряде стран был установлен

золотослитковый стандарт. При золотослитковом стандарте в отличие от

золотомонетного в обращении отсутствуют золотые монеты и их свободная

чеканка. Обмен банкнот и других неполноценных денег производился только на

золотые слитки весом около 12,5 кг, для чего требовалось предъявить в банк

довольно крупную сумму денег. Так, в Великобритании цена стандартного

золотого слитка весом 12,4 кг равнялась 1700 ф. ст., во Франции цена

золотого слитка весом 12,7 кг стоила 215 тыс. фр. Золото оказалось

вытесненным из обращения в крупный оптовый и международный оборот. В

большинстве стран непосредственный обмен неполноценных денег на золото не

был восстановлен даже в такой форме, а применялся обмен кредитных денег на

иностранную валюту (девизы), так называемый золотовалютный (золотодевизный)

стандарт. При золотодевизном стандарте также отсутствуют свободное

обращение золотых монет и свободная чеканка. Обмен неполноценных денег на

золото производится с помощью обмена на валюту стран с золотослитковым

стандартом. Таким путем сохранялась косвенная связь денежных единиц стран с

золотодевизным стандартом с золотом. После первой мировой войны

золотодевизный стандарт, базирующийся на золоте и ведущих валютах мира, был

положен в основу денежных систем 30 стран, в том числе Австрии, Германии,

Дании, Норвегии. В Германии, например, золотодевизный стандарт был введен в

1924 г. и просуществовал до середины 1931 г. Официальный курс рейхсмарки с

прежним довоенным золотым содержанием поддерживался к доллару США на уровне

паритета 4,2 марки за 1 долл.

Хотя золотослитковый и золотодевизный стандарты представляли собой форму

"урезанного" стандарта золотого монометаллизма, именно благодаря им после

первой мировой войны экономически развитым странам удалось восстановить

устойчивость денежных систем, сконцентрировать в центральных банках

национальные запасы золота и валютных резервов, повысить регулирующую роль

государства в организации денежного обращения, а также сократить издержки

обращения, связанные с обслуживанием денежного обращения. "Урезанные" формы

золотого стандарта (золотослитковый и золотодевизный) просуществовали

недолго. В результате мирового экономического кризиса (1929-1933 гг.) были

ликвидированы все формы золотого монометаллизма (в Великобритании - в 1931

г., в США - в 1933 г., во Франции - в 1936 г.) и утвердилась система

неразменных на золото и не обеспеченных золотом кредитных и бумажных денег.

Знаки стоимости - банкноты, чеки, векселя, казначейские билеты - вытеснили

золото из обращения. Оно осело в центральных банках, тезаврировалось в

частных руках. К началу второй мировой войны ни в одной стране, кроме США,

банкноты не обменивались на золото, а в США обмен долларов на золотые

слитки (фактически продажа золотых слитков за бумажные доллары по твердой

цене американского казначейства) производился только официальным органам

иностранных государств. С середины 30-х годов XX в. в мире начинают

функционировать денежные системы, основанные на обороте неразменных

кредитных денежных знаков. Для денежных систем, построенных на обороте

кредитных денег, характерны: вытеснение золота как из внутреннего, так из

внешнего оборота и оседание его в золотых резервах (в первую очередь в

банках), при этом золото продолжает выполнять функцию сокровища; выпуск

наличных и безналичных денежных знаков на основе кредитных операций банков;

развитие безналичного денежного оборота и сокращение наличного денежного

оборота; создание и развитие механизмов денежно-кредитного регулирования со

стороны государства. После второй мировой войны в мире сложилась так

называемая Бреттон-Вудсская денежная система, которая юридически была

оформлена в 1944 г. на валютно-финансовой конференции ООН в г. Бреттон-

Вудсе (США). Основные черты Бреттон-Вудсской системы были определены

принятыми на Бреттон-Вудсской конференции статьями Соглашения (уставом)

Международного валютного фонда (МВФ). Они состояли в следующем: функция

мировых денег по-прежнему сохранялась за золотом в той мере, в какой оно

продолжало быть средством окончательных расчетов между странами и всеобщим

воплощением общественного богатства; наряду с золотом в качестве

международных платежных средств и резервных (ключевых) валют в

международном обороте использовались национальная денежная единица США -

доллар и в значительно меньшем объеме фунт стерлингов Великобритании;

резервные валюты могли обмениваться на золото: доллар - в Казначействе США

по официальному, установленному в 1934 г. соотношению (35 долл. за тройскую

унцию, содержащую 31,1 г чистого золота) центральными банками и

правительственными учреждениями других стран; обе резервные валюты - на

золотых рынках (в первую очередь на лондонском) центральными банками и

правительственными учреждениями, а также частными лицами. Цена золота на

свободных рынках складывалась на базе официальной цены и до 1968 г. почти

не отклонялась от нее; приравнивание валют друг к другу и их взаимный обмен

осуществлялись на основе официально согласованных странами - членами МВФ

валютных паритетов (соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в

официальном порядке), выраженных в золоте и в долларах США; эти паритеты

были стабильными, их изменение могло производиться только с санкции МВФ при

определенных условиях и на практике происходило сравнительно редко;

рыночные курсы валют не должны были отклоняться от фиксированных долларовых

паритетов этих валют более чем на 1%, т.е. все валюты жестко привязывались

к доллару; обратимые национальные валюты свободно обменивались на валютных

рынках на доллары и одна на другую по курсам, которые могли колебаться в

указанных выше пределах; на базе свободной обратимости производились

многосторонние расчеты между странами; межгосударственное регулирование

валютных отношений стран осуществлял МВФ; он обеспечивал соблюдение

странами-участницами официальных валютных паритетов, курсов и свободной

обратимости валют; в целях смягчения кризиса отдельных валют государства

прибегали в необходимых случаях к взаимопомощи, которая осуществлялась

путем предоставления странами друг другу через механизм МВФ и другими

путями кредитов в иностранной валюте для финансирования дефицитов платежных

балансов. Таким образом, Бреттон-Вудсская валютная система представляла

собой систему межгосударственного золотодевизного стандарта - по существу,

золотодолларового стандарта. В 50-60-е годы она способствовала расширению

международного торгового оборота, а также росту промышленного производства.

В 70-е годы связи с ослаблением позиций США на внешнем рынке в результате

сокращения золотых запасов страны мировая денежная система, основанная на

использовании доллара как эталона ценности всех денежных единиц, потерпела

крах. С 1 августа 1971 г. был прекращен обмен доллара на золото, отменена

официально долларовая цена золота, роль резервных валют стали выполнять

марка ФРГ и японская йена, а также СДР и ЭКЮ. С крушением Бреттон-Вудсской

валютной системы в начале 70-х годов снова предпринимались попытки

обосновать необходимость восстановления золотого стандарта. В частности,

экс-президент США Р. Рейган во время предвыборной борьбы считал возможным

возврат к золотому стандарту. Будучи избранным президентом в январе 1981

г., он создал специальную комиссию по данной проблеме, которая, однако,

сочла введение золотого стандарта нецелесообразным. На смену Бреттон-

Вудсской денежной системе пришла Ямайская денежная система, оформленная

Соглашением стран - членов МВФ в Кингстоне (о. Ямайка) в 1976 г. После

ратификации странами этого Соглашения в апреле 1978 г. были внесены

изменения в Устав МВФ. Новая денежная система характеризовалась следующими

чертами:

. мировыми деньгами объявлялись специальные права заимствования в МВФ -

СДР, которые становились международной счетной единицей;

. доллар США сохранял важное место в международных расчетах и в валютных

резервах других стран, а также продолжал играть важную роль при

расчетах условной стоимости СДР;

. юридически была завершена демонетизация золота, т.е. утрата золотом

денежных функций, отмена его официальной цены; однако золото

оставалось резервом государства и использовалось для приобретения

ключевых денежных единиц других стран.

1.2.2 Элементы денежной системы.

Как любая система, денежная система состоит из ряда элементов. Выделяются

следующие элементы денежной системы: название денежной единицы как единицы

денежного счета, необходимого для выражения цены товара; масштаб цен; виды

денег и денежных знаков, находящихся в обращении и являющихся законным

платежным средством; порядок эмиссии и характер обеспечения денежных

знаков, выпущенных в обращение; методы регулирования денежного обращения.

Денежная единица - это установленный в законодательном порядке денежный

знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров. Денежная

единица, как правило, делится на мелкие, пропорциональные части. В

большинстве стран в настоящее время действует десятичная система деления.

Так, 1 доллар США равен 100 центам, 1 английский фунт стерлингов равен 100

пенсам, 1 российский рубль равен 100 копейкам. Наименование денежной

единицы складывается исторически. Однако в некоторых случаях (например, в

период революции) государство может установить новое наименование денежной

единицы. Так, во Франции, когда к власти пришел Бонапарт Наполеон, который

стал императором Наполеоном I, было установлено такое наименование денежной

единицы, как "наполендор". В России в период с 1922 по 1947 г. существовали

два наименования денежной единицы: "рубль" и "червонец". Масштаб цен - это

средство выражения стоимости в денежных единицах, техническая функция

денег. При металлическом обращении, когда денежный товар - металл -

выполнял все функции денег, масштаб цен представлял собой весовое

количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы

или ее кратных частей. Государства фиксировали масштабы цен в

законодательном порядке. Первоначально весовое содержание монет совпадало с

масштабом цен, что даже нашло отражение в названии некоторых денежных

единиц (например, фунт стерлингов представлял собой фунт серебра). Однако в

ходе исторического развития масштаб цен постепенно обособлялся от весового

содержания монет. Это было связано с порчей монет (т.е. уменьшением веса

или пробы монеты при сохранении ее прежней номинальной стоимости, которое

предпринималось государством в условиях металлического денежного обращения

с целью получения дохода в государственную казну), их снашиванием,

переходом к чеканке монет из более дешевых металлов вместо дорогих (медных

вместо серебряных). С прекращением размена кредитных денег на золото

официальный масштаб цен утратил свой экономический смысл. И, наконец, в

результате валютной реформы 1976-1978 гг. (на основе Ямайского соглашения)

официальная цена золота и золотое содержание денежных единиц были отменены.

В настоящее время масштаб цен складывается стихийно и служит для

соизмерения стоимостей товаров посредством цены. Виды денежных знаков. В

настоящее время ни в одной стране нет системы металлического обращения.

Основными видами денежных знаков являются: кредитные банковские билеты

(банкноты), а также государственные бумажные деньги (казначейские билеты) и

разменная монета, являющиеся законными платежными средствами в стране.

Банкноты (банковские билеты) - это вид денежных знаков, законное платежное

средство, выпускаемое в обращение центральными банками. Появление банкнот

было обусловлено развитием рыночных отношений в целом и кредитных в

частности. Впервые банкноты были выпущены в обращение в конце XVII в.

Центральные банки выпускали банкноты на основе учета (покупки) частных

коммерческих векселей, которые служили их обеспечением. Наряду с векселями

обеспечением банкнот являлось золото, находившееся в распоряжении

Страницы: 1, 2, 3