Анализ финансово-экономического состояния предприятия
| |средств в |А1+А2+А3 |отраслевой |- |
| |активах |L6 = |принадлеж-нос| |
| | |---------------------|ти | |
| | | |организации | |
| | |Б | | |
|7. |Коэффициент | |Не менее 0,1 |Характеризует |
| |обеспечен-ност|П4-А4 | |наличие |
| |и |L7 = | |собственных |
| |собствен-ными |---------------------| |оборотных средств |
| |средствами | | |у организации, |
| | |А1+А2+А3 | |необходимых для ее|
| | | | |финансовой |
| | | | |устойчивости |
|8. |Коэффициент | |Не менее 1,0 |Рассчитывается в |
| |восстановле-ни|L4ф+6/t(L4ф-L4н) | |случае, если хотя |
| |я |L8 = | |бы один из |
| |платеже-способ|-------------------- | |коэффициентов L4 |
| |ности |2 | |или L7 принимает |
| |организации | | |значение меньше |
| | | | |критериального |
|9. |Коэффициент | |Не менее 1,0 |Рассчитывается в |
| |утраты |L4ф+3/t(L4ф-L4н) | |случае, если оба |
| |платеже-способ|L9 = | |коэффициента L4 |
| |ности |-------------------- | |или L7 принимают |
| |организации |2 | |значение меньше |
| | | | |критериального |
Оценка несостоятельности (неплатежеспособности организаций)
Система критериев для оценки удовлетворительности структуры
бухгалтерского баланса организации была определена Федеральным законом РФ
№ 6-ФЗ от 8 января 1998 г. «О несостоятельности (банкротстве)
предприятий», принятом Государственной Думой 10 декабря 1997 года.
В соответствии с данным законом Федеральное управление по делам о
несостоятельности (банкротстве) утвердило Методические положения по
оценке финансового состояния предприятий и установлению
неудовлетворительной структуры баланса.
Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры
баланса организации проводятся на основе показателей:
- коэффициента текущей ликвидности;
- коэффициента обеспеченности собственными средствами;
- коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности.
Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих
коэффициентов должны соответствовать нормативным.
Согласно статье 1 закона РФ «О несостоятельности (банкротстве)
предприятий», внешним признаком несостоятельности является приостановление
текущих платежей, неспособность погашать обязательства кредиторам в течение
3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения.
Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из показателей
имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент
восстановления платежеспособности за период в 6 месяцев. Он определяется
как отношение несоответствующего нормативу расчетного коэффициента к его
установленному значению или:
[pic],
где: L4ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента
текущей ликвидности;
t - отчетный период в месяцах ;
(L4 – абсолютное отклонение коэффициента текущей ликвидности, равное
разности его значения на конец и на начало отчетного периода;
L4норм. – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (L4норм=
2).
Следует отметить, что коэффициент восстановления платежеспособности,
принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам,
свидетельствует о наличии реальной возможности у организации восстановить
свою платежеспособность.
Определение характера финансовой устойчивости организации
Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния
является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость
предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения
запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования,
соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется
системой абсолютных и относительных показателей.
В ходе производственной деятельности на п/п идет постоянное
формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого
используются как собственные оборотные средства, так и заемные. Анализируя
соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат
определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис. 3).
Рис. 3. Определение абсолютных показателей финансовой устойчивости.
Для полного отражения разных видов источников в формировании запасов и
затрат используются следующие показатели:
1. Наличие собственных оборотных средств:
Ес = Uc - F = капитал и резервы - внеоборотные активы.
2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных
источников для формирования запасов и затрат:
Ет = Ес + Кт=(Uc + Кт) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы)
- внеоборотные активы.
3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов
и затрат:
Е( = Ет + Kt = (Uc + Кт + Kt) - F = (капитал и резервы + долгосрочные
пассивы + долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты и займы) -
внеоборотные активы.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует
три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
(Ес = Ес - Z
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных долгосрочных
заемных источников формирования запасов и затрат:
(Ет = Ет - Z = (Ес + Кт) - Z
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников
для формирования запасов и затрат:
(Е( = Е( - Z = (Ес + Кт + Kt) - Z
С помощью этих мы можем определить трехкомпонентный показатель типа
финансовой ситуации:
[pic]
Возможно выделение 4-х типов финансовой устойчивости п/п.
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния.
Определяется условиями:
[pic]
Трехмерный показатель [pic].
Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и
затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.
Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к
крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно
редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не
использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной
деятельности.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния.
Определяется условиями:
[pic]
Предприятие оптимально использует и кредитные ресурсы. Текущие активы
превышают кредиторскую задолженность.
Трехмерный показатель[pic].
3. Неустойчивое финансовое состояние.
Определяется условиями:
[pic]
Трехмерный показатель[pic].
Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением
платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные
источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности
производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние.
Определяется условиями:
[pic]
Трехмерный показатель[pic].
Кризисное финансовое положение - это грань банкротства: наличие
просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность
погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении
такого положения предприятию грозит объявление банкротства.
Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость
характеризуют и относительные коэффициенты (таблица 2).
Таблица 2.
Показатели рыночной устойчивости
|№ |Наименование |Способ расчета |Нормальное|Пояснения |
|п.п|показателя | |ограничени| |
|. | | |е | |
|А |Б |1 |2 |3 |
|1 |Коэффициент |[pic] |[pic] |Указывает, сколько |
| |капитализации | | |заемных средств |
| | | | |организации привлекла|
| | | | |на 1 руб. вложенных в|
| | | | |активы собственных |
| | | | |средств |
|2 |Коэффициент |[pic] |[pic] |Показывает, какая |
| |обеспеченности| | |часть оборотных |
| |собственными | | |активов финансируется|
| |источниками | | |за счет собственных |
| |финансирования| | |источников |
|3 |Коэффициент |[pic] |[pic] |Показывает удельный |
| |финансовой | | |вес собственных |
| |независимости | | |средств в общей сумме|
| | | | |источников |
| | | | |финансирования |
|4 |Коэффициент |[pic] |[pic] |Показывает удельный |
| |финансирования| | |вес собственных |
| | | | |средств в общей сумме|
| | | | |источников |
| | | | |финансирования |
|5 |Коэффициент |[pic] |[pic] |Показывает, какая |
| |финансовой | | |часть актива |
| |устойчивости | | |финансируется за счет|
| | | | |устойчивых источников|
|6 |Коэффициент |[pic] |- |- |
| |финансовой | | | |
| |независимости | | | |
| |в части | | | |
| |формирования | | | |
| |запасов | | | |
Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом
финансовой независимости т.е. определяется удельным весом собственного
капитала организации в общей его величине. U3 отражает степень
независимости организации от заемных источников.
В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с
удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере 50%
(критическая точка) и более.
Установление критической точки на уровне 50% достаточно условно и
является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк,
кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их
погасить, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет
собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по
каким-то причинам неликвидной.
Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей
финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок,
складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов
и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой
устойчивости организаций, многие отечественные и зарубежные аналитики
рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости [
].
Сущность методики заключается в классификации организаций по уровню
риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к
определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов,
исходя из фактических значений показателей устойчивости (таблицы 3 и 4).
Таблица 3.
Критерий оценки показателей финансовой устойчивости организации
|№ |Показатели |Рейтинг |Критерий |Условия снижения |
|п.п|финансового |показате| |критерия |
| |состояния |ля | | |
| | | |высший |низший | |
|А |Б |1 |2 |3 |4 |
|[pi|Коэффициент |20 |0,5 и выше|Менее 0,1 |За каждый 0,1 |
|c]1|абсолютной | |– 20 |– 0 баллов|пункта снижения по |
| |ликвидности (L2)| |баллов | |сравнению с 0,5 |
| | | | | |снимается по 4 |
| | | | | |балла |
|2 |Коэффициент |18 |1,5 и выше|Менее 1 – |За каждый 0,1 |
| |критической | |– 18 |0 баллов |пункта снижения по |
| |оценки (L3) | |баллов | |сравнению с 1,5 |
| | | | | |снимается по 3 |
| | | | | |балла |
|3 |Коэффициент |16.5 |2 и выше –|Менее 1 – |За каждый 0,1 |
| |текущей | |16,5 |0 баллов |пункта снижения по |
| |ликвидности (L4)| |баллов | |сравнению с 2 |
| | | | | |снимается по 1,5 |
| | | | | |балла |
|4 |Коэффициент |17 |0,6 и выше|Менее 0,4 |За каждый 0,01 |
| |финансовой | |– 17 |– 0 баллов|пункта снижения по |
| |независимости | |баллов | |сравнению с 0,6 |
| |(U3) | | | |снимается по 0,8 |
| | | | | |балла |
|5 |Коэффициент |15 |0,5 и выше|Менее 0,1 |За каждый 0,1 |
| |обеспеченности | |– 15 |– 0 баллов|пункта снижения по |
| |собственными | |баллов | |сравнению с 0,5 |
| |источниками | | | |снимается по 3 |
| |финансирования | | | |балла |
| |(U2) | | | | |
|6 |Коэффициент |13.5 |1 и выше –|Менее 0,5 |За каждый 0,1 |
| |финансовой | |13,5 |– 0 баллов|пункта снижения по |
| |независимости в | |баллов | |сравнению с 1 |
| |части | | | |снимается по 2,5 |
| |формирования | | | |балла |
| |запасов и затрат| | | | |
| |(U6) | | | | |
Таблица 4.
Группировка организаций по критериям оценки финансового состояния
|№ |Показатели |Границы классов согласно критериям |
|п.п.|финансового | |
| |состояния | |
| | |I |II |III |IV класс|V класс |
| | |класс |класс |класс | | |
|А |Б |1 |2 |3 |4 |5 |6 |
|[pic|Коэффициент |0,5 и |0,4 и |0,3 12 |0,2 = 8 |0,1 =|Менее |
|]1 |абсолютной |выше –|выше – |баллов |баллов |4 |0,1 – |
| |ликвидности (L2) |20 |16 | | |балла|0 |
| | |баллов|баллов | | | |баллов|
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
|2 |Коэффициент |1,5 и |1,4 = |1,3 = |1,2-1,1 |1,0 =|Менее |
| |критической оценки|выше –|15 |12 |= 9-6 |3 |1 – 0 |
| |(L3) |18 |баллов |баллов |баллов |балла|баллов|
| | |баллов| | | | | |
|3 |Коэффициент |2 и |1,9-1,7|1,6-1,4|1,3-1,1 |1 = |Менее |
| |текущей |выше –|= 15-12|= |= 6-3 |1,5 |1 – 0 |
| |ликвидности (L4) |16,5 |баллов |10,5-7,|балла |балла|баллов|
| | |баллов| |5 балла| | | |
|4 |Коэффициент |0,6 и |0,59-0,|0,53-0,|0,47-0,4|1 = |Менее |
| |финансовой |выше –|54 = |43 = |1 = |1,5 |0,4 – |
| |независимости (U3)|17 |16,2-12|11,4-7,|6,6-1,8 |балла|0 |
| | |баллов|,2 |4 балла|балла | |баллов|
| | | |балла | | | | |
|5 |Коэффициент |0,5 и |0,4 = |0,3 = 9|0,2 = 6 |0,1 =|Менее |
| |обеспеченности |выше –|12 |баллов |баллов |3 |0,1 – |
| |собственными |15 |баллов | | |балла|0 |
| |источниками |баллов| | | | |баллов|
| |финансирования | | | | | | |
| |(U2) | | | | | | |
|6 |Коэффициент |1 и |0,9 = |0,8 = |0,7-0,6 |0,5 =|Менее |
| |финансовой |выше –|11 |8,5 |= 6-3,5 |1 |0,5 – |
| |независимости в |13,5 |баллов |баллов |балла |балла|0 |
| |части формирования|баллов| | | | |баллов|
| |запасов и затрат | | | | | | |
| |(U6) | | | | | | |
|7 |Минимальное |100 |85,2 - |63,4 – |41,6-28,|14 |- |
| |значение границы | |66 |56,5 |3 | | |
Все организации по критериям оценки финансового состояния подразделяют
на пять классов:
I класс – организации, чьи кредиты и обязательства подкреплены
информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении
других обязательств в соответствии с договорами с хорошим запасом на
возможную ошибку.
II класс - организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по
задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость
финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не
рассматриваются как рискованные.
III класс – это проблемные организации. Вряд ли существует угроза
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6
|